TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[criacuervos]

Creo que puedo criticar a Zaiat, un arrepentido a medias, futuro arrepentido del todo , porque este va a terminar diciendo lo que yo dije hace años, cuando le cobre a los que vengan , que tendran que echarle la culpa des desastre a los canjes.
Siguiendo con su linea chupamedias, interesada y subsidiada a fuerza de propaganda oficial , Zaiat se desdice a medias, y ante el desastre , lo culpa al cupon, dice que el cupon es un perno pero los canjes fueron exitosos.. Lo primero que habria que preguntarle a Zaiat es ... para que se hace un canje ? .. Zaiat, antes de juzgar si algo es exitoso o es un fracaso tenes que saber para que se hace ... cual es la idea.. Y recien luego, si cumplio la funcion para lo cual se lo hizo, sera exitoso.. y si no la cumplio sera un fracaso.. obviamente en el medio hay grises.. pero no es el caso del canje argentino que fue , es , y sera un fracaso rotundo.
El tipo , mirando los cheques que le llegan a fin de mes desde hace 10 años y que ni el puede creer que le lleguen, dice que los canjes son un exito, pero ahora, ante el desastre de tener que pagar con sangre y reservas , ahora, dice que el cupon es un perno... en realidad es al reves, los canjes fueron un perno y el cupon un exito para todos los especuladores que compraron bonos defaultiados a 10 dolares y van a cobrar 40 solamente por el cupon , y vaya a saber uno cuanto por el resto.. se olvida ademas, que hace 10 años que estamos inhibidos, pagando tasas de locos, y quemando reservas... no tiene en cuenta todos los gravamennes , trabas, costos, juicios, sentencias , embargos y miserias que desparramara ese canje por varias decadas.. se olvida que por culpa de estos canjes Argentina coloco deuda por testaferros pagando el 15 % cuando todos pagaban el 4 % ... elude y omite decir que la deuda de Argentina hoy es de 200.000 palos... dice que se bajo deuda ??? , y yo me pregunto, es ******, se hace el ******, nos quiere tomar de *******, porque Argentina hoy debe 200.000 palos, mas todos los otros costos y encima pago como loca, con lo cual , esa baja que dice que hubo es otro tren bala empedado que solo ven los que cobran por verlo.. y lo peor de todo, lo imperdonable , dice que es un exito pero no dice que tuvieron que truchar el CER para que no se triplique la deuda lo cual es un nuevo default , o sea lejos de ser un exito terminaron defaultiando de vuelta...
Ahora, Zaiat y los subsidiados , se la agarraron con el pobre cupernito... quieren echarle la culpa a algo , porque es tan aberrante y ruinoso el canje que algo tienen que decir , al chivo expiatorio cupernil, despues de mentir y decir estupideces 10 años, resulta que ahora la culpa es del cupon...
Le apuntaron al cuperno.. y es preocupante .. ya sabemos como terminan estas cosas en Argentina ... no va a ser cosa que piensen que el "modelo" peligra por el cupernito... y los cuponeros de hoy seamos los buitres de mañana ...

[alejoalejo]

Muchas gracias . Muy útil y muy interesante. Alejandro

[Arucho]

Seguramente parte de los fondos va a ir para PY, indirectamente esto va a hacer que PP también suba para no quedar fuera de ratio.

En lo relativo a la posibilidad de no pago de las UVPs, creo que es un fantasma que hay que tratar de no traerlo a la realidad. Quien crea que el gobierno no puede hacer frente a las obligaciones contraídas directamente no tiene que invertir en Bolsa.

[alejoalejo]

Pago del Bonar V: entre la fuga de dólares y la apuesta a otros bonos
Algunos los usaron para sacar divisas del mercado. Consejos de los analistas.


PorMarcela Pagano
mpagano@clarin.com


El lunes, el Gobierno amortizará todo el capital y la última cuota de intereses del Bonar V y los analistas ya especulan con el destino que tendrán los US$ 1.553 millones que recibirán los inversores. Coinciden en que los más conservadores seguirán optando por bonos en dólares pero también hay signos de que buena parte de ese dinero no se reinvertirá, sino que se girará al exterior .

Sucede que varios fondos y firmas locales salieron a comprar estos papeles en los últimos días con el único objetivo de cobrar los dólares el lunes. De hecho, el miércoles, el último día hábil antes del pago, el total operado con los Bonar V fue más de $ 11 millones, un volumen nada despreciable para una rueda y en la que las operaciones sólo podían concretarse en contado inmediato.

Este movimiento llamó la atención de los operadores, ya que quien el miércoles adquirió este bono para hacerse de dólares lo pagó muy caro en relación con el precio que cotiza el billete minorista. Quien cuente con el bono el lunes cobrará US$ 103,5 por cada 433,5 pesos que desembolsó. Así, el inversor estaría pagando $ 4,19 por dólar, contra $ 4,065 que cotiza el billete. Esa diferencia es la que está dispuesto a perder para hacerse de dólares sin restricciones ni controles de la AFIP .

“Estas operaciones de último momento fueron la manera que los inversores encontraron de adquirir dólares a futuro sin dar explicaciones y con el objetivo de hacerse de liquidez”, dijo Mariano Tavelli, de Tavelli Sociedad de Bolsa. Coincide Eduardo Blasco, de Maxinver: “Muchos compraron este bono para la fuga de divisas”.

Para los que sí prefieran reinvertir en el mercado local, los analistas recomiendan, por un lado, los cupones PBI que el miércoles subieron casi 3%, a $ 16,6, marcando un nuevo récord. Garantiza un recupero de casi 90% de la inversión nominal en sólo 21 meses y a fin de año recibirá un pago de $ 6. “Continúa siendo la opción más rentable. Cuenta con un mayor recupero en comparación con el resto de los bonos en pesos y por eso se espera que sigan teniendo un buen comportamiento este año”, dijo Lucas Agrello, de Rava.

No obstante, otros consideran que quien contaba con los Bonar V seguirá optando por bonos en dólares de corto plazo, como los Boden 2012 y 2013. Ambos ofrecen un retorno de 4,26% y 5,30% respectivamente. “Son la opción natural de inversión para quienes quieran mantenerse en dólares. Esa moneda sigue siendo un refugio de valor”, dijo Marcelo Menéndez, de Research For Traders. “Serán los más buscados por los más conservadores”, añadió Blasco.

Títulos en dólares, como los Bonar 2013, 2015 y 2017 forman parte de la cartera sugerida. Este último es uno de los que mejor rendimiento muestran, con una renta anual del 9,73%. “Los títulos en dólares son los que mejor resistieron a las últimas caídas de las Bolsas”, explicó Julio Bruni de Arpenta. “Los Bonar son una buena opción porque actualmente tienen precios atractivos y una tasa de retorno interesante”, recomendó

[alejoalejo]

Los cupones atados al PBI tocan un nuevo récord
Los bonos estrella subieron ayer casi un 3%



PorMarcela Pagano
mpagano@clarin.com


El cupón atado al PBI en pesos marcó ayer un nuevo récord: subió 2,9% y cerró a $ 16,6, el mayor valor registrado , y con un volumen de más $ 41 millones en la Bolsa. Como garantiza un recupero de casi 90% de la inversión nominal en 21 meses , se convirtió en el preferido de los inversores. El Gobierno confirmó que, por el crecimiento de 2010, a fin de año destinará US$ 2.400 millones a estos títulos. Además, los datos de producción y consumo están dando buenas señales sobre 2011.

“Los cupones siguen siendo la prioridad. A fines de 2011 sus tenedores cobrarán cerca de $ 6 por título. A esto hay que sumarle $ 8,05 adicionales si se confirma este año la expansión de 6% de la economía, porque aún en caso de desaceleración, la estructura del cupón estima la evolución del PBI en relación con un escenario base que se calcula con un crecimiento de 3% anual”, explica Mariano Tavelli, de Tavelli Sociedad de Bolsa.

En lo que va del año, los cupones PBI en pesos ganaron 11,6%, y en dólares, un 7%.

Luego de los pagos que debe realizar el Gobierno este año y en 2012, los inversores aún tienen un margen importante por cobrar. Según un informe de Tavelli, adicionalmente a ambos pagos se percibirá $ 30,85 por cupón en pesos para llegar a los $ 48 tope estipulado en el canje de 2005. “Por lo tanto, además de recuperar el 90% en menos de dos años, el inversor tiene derecho a cobrar 200% de lo invertido desde 2013 en adelante. Si la economía sigue en expansión, ese monto se terminaría de cobrar en 2017”, explica. En el caso de los cupones en dólares, el premio es menor, pero la ventaja es que el inversor no está expuesto a una devaluación.

[Aleajacta]

Ale, la verdad no entiendo bien tu comentario, no sé a qué te referís con "que el promedio de los escenarios +1 y -1 coincida con el base". Éste es un análisis de sensibilidad sobre el PBI, así que son tres curvas diferentes las que obtengo.

Por otro lado, los datos siempre son para el TVPP, en $ o en U$.

La serie de valores de PBI es bastante consistente para cada escenario, se mueve muy cerca de un valor que es 2, 3 y 4 en cada caso. Es ponerle un poquito de ruido a la cosa...

Los valores actuales en Dólares los calculé con los valores de dólares futuros asumidos y variados según la tabla.

Supongo que mañana o el domingo la seguimos (mañana va a estar movidito para mí).
Saludos.

MrGekko, para que el vértice de la curva intermedia (el valor medio del escenario base) coincida con el promedio de los otros dos vértices (el promedio de los valores medios +1 y -1).
Me equivoqué yo.
Saludos y buen viaje.

[DarGomJUNIN]

Por otra parte no es cualquier periodista, es uno de los periodistas a quien el gobierno le paga para que le publique lo que les interesa a ellos, es un engranaje de la colosal maquinaría de relato de la realidad que ha montado este gobierno.

Fieles al lema "Comprar barato", presentamos la última incorporación: Licenciado en Economía (UBA) Alfredo Zaiat.

Atentamente, Darío de Junín (Gerente General de CoCuBa International Company, cotizante NASDAQ, sigla CCBIC).