de_a_poquito escribió:Apolo, muchas gracias.
El punto, a mi juicio, es que fijate que con tus proyecciones en 4 pagos (tres años desde el pago en dic 2011) agota el facial actual, ya que la suma de los pagos da $39,79 (que es lo que le queda de remanente hoy, centavo mas o menos):
10/12/2011 7,50 1,14 $ 5,97
10/12/2012 6,40 1,13 $ 8,49
10/12/2013 5,50 1,12 $ 11,23
10/12/2014 5,00 1,11 $ 14,10
Es decir, con este escenario, que es el tuyo, "deja de ser un warrant atado a diversas variables" para convertirse en un cupón con pagos anuales. Y siendo que las TIRes de los otros títulos públicos, a tres años, no son ni parecidas a 36,89% sino mucho más bajas, la del cupón no veo por que debiera ser tan alta. Por ello es que en mi caso, sin timba ni deseos de ganar una discusión (no lo es, es un intercambio de ideas) veo al PP a $23 antes del corte (como vos) pero recuperando fuerte...no para fin de año pero si para marzo 2012 esos $23. No soy tan optimista como Pablo que lo ve a $24 a fin de este año...pero si me acerco más a su postura, por lo expuesto.
Gracias y saludos.
apolo1102 escribió:Solo en el ultimo año se convierte en un bono con pago fijo, el resto del tiempo sigue siendo un warrant.
Si en marzo del 2012 vale 23$, su TIR sería de 23.16%, ridiculamente baja.
Muchachos, la codicia los esta haciendo pensar y decir tonterias.
Aca no estamos opinando de arte, estamos hablando de numeros y de cuentas.
Apolo, de nuevo, no me mueve la codicia (me mueve el afán de conseguir una buena renta) ni creo merecer el mote de decir tonterías.
La tira de pagos la saqué con Copy & Paste de tu EXCEL. El mío es un análisis distinto derivado del escenario de pagos que vos generosamente propusiste como probable en tu planilla de recién.
Calificás la TIR de 23,16% como ridiculamente baja en marzo 2012.
En marzo 2012 ya habremos despejado varias variables:
1) Tendremos presidente/a por 4 años más
2) Estará ya confirmado el pago de dic 2102
3) Estará muy probale ya el pago de dic 2013 (como ahora lo está el de dic 2012..en marzo de 2011 ya lo sabíamos, asñiq ue el año que viene pasará lo mismo)
4) ¿Queda solo la incognita del 4to pago en dic 2103? Lo que es lo mismo decir que habría un remanente de unos $14 todavía no seguros de cobrar en dic 2013 (pero tal vez si..)?
Con estos supuestos, que son los tuyos (no los míos) la TIR de 23,16% a mi, al menos a mi, me parece lejos de ser ridiculamente alta.
Vos propusiste que viéramos la planilla y jugáramos con ella. Eso hago. Y llego, fundamentadamente (tal vez no te gusten esos argumentos, pero están) a una
sola conclusión distinta: El precio post pago lo veo más alto que vos. Y explico por que.
De allí en mas, las calificaciones, lijadas, comentarios, adelante con ellos. En este caso en particular tal vez a alguno otro forista pueda interesarle lo que planteo.
Gracias de nuevo.
