Llamado a la solidaridad a los que conocen las griegas...
Solicitud de Traducción (a idioma forístico/cuponero)
Una articulísta del FT, obsesionada hace rato con que la volatilidad (VIX en particular) es más baja que lo esperado (esperado por promedios históricos ante incertidumbres como las actuales), agrega unas razones de un informe. Ese reporte da un par, y luego sigue así...
Merrill Lynch escribió:One additional reason for low implied volatilities is the sale of gamma as an alpha strategy by investors.
As dealers get long gamma and delta hedge their positions, realized volatility becomes low.
In addition to low levels of volatility, the steepness of the yield curve means that carry and rolldown on long receiver positions is still quite attractive.
This combination of a steep yield curve and low implied volatility levels has made it an opportune time to buy downside protection in rates.
¿La estrategia alpha es "long gamma, short delta"? ¿Cómo compran "downside protection in rates"? El artículo completo, acá:
http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/04 ... dcontent=1