Foro Bursátil
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Jotabe escribió:Mirá vos...el FMI estima que Argentina crecerá al 4% desde 2013 a 2016 (el dato ya sabido es 6% en 2011 y 4.6% en 2012).
Datos en
http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo ... 77&pr1.y=7
pablo9494 escribió: Yes, si queres despues subo el archivo...
Jotabe escribió: Pablo, ya que la hiciste pública te comento por este lado mi parecer.
-No parece razonable que el IPI difiera varios puntos de la evolución del USD. El colchón cambiario está pronto a agotarse y sólo se mantiene por la depreciación del dólar frente a otras monedas (que no será para siempre, cabe suponer)
-Los IPI que estimás para 2011-2012 parecen algo elevados comparados con la historia reciente.
El más alto fue 19.1% del 2008 (plena euforia de comodities pre-crisis); en 2010 lo calcularon en 15.4%.
Cuanto más alto el IPI, mayor pago se deriva.
-Las tasas de crecimiento son perfectamente posibles; Bein está proyectando 7% para 2011 y 4.5% para 2012, en línea con el R.E.M. y un poco más que el FMI. De otros economistas no tengo data.
En resúmen: 2010 es historia; 2011 es un hecho (salvo cisne negro); 2012 es altamente probable al ritmo en que venimos.
Me estoy manejando con este escenario:
Año Tasa PBI IPI Cº USD
esperada INDEC fin de año
2010 9,20% 15,4% $ 3,98
2011 7,30% 16,0% $ 4,26
2012 6,20% 13,0% $ 4,81
2013 5,20% 11,0% $ 5,34
2014 4,60% 10,0% $ 5,87
2015 3,50% 9,0% $ 6,40
Con que 2013 sea apenas superior al 3.22% requerido, habilita otro pago por $13 y si supera el 5% por la totalidad del facial ($14)
En este contexto la TIR medida en dólares de TVPP y TVPY están en empate técnico: +/- 31%.
La diferencia pasa por los 2 años más que requiere el TVPY para agotarse.
Patricio2 escribió:Juan, muy bueno el análisis.
Ahora, lo que destaco en negrita, ¿lo ves como positivo o negativo para el TVPY?
Yo ante una TIR alta me quedo con el más largo...
abrazo
Soulchild escribió:Gracias, si me invitan voy sin dudarlo siempre es bueno conocer gente nueva con intereses afines (prometo ir salvo me caiga en semana de quimio obvio que no puedo hacer mucho..).
Aleajacta escribió:El Deutsche Bank es optimista con Argentina
Aunque el motivo es casi enteramente la proyección del pasado económico reciente.
http://www.dbresearch.com/PROD/DBR_INTE ... 268770.pdf
De una rápida mirada, trabajan con datos a 2009; no es poco lo favorable ocurrido a posteriori, que refuerza la perspectiva "optimista" (mejor es llamarla realista)
El Citi es pesimista (nos pone en un grupo con Venezuela, Irán, Corea del Norte, Cuba y Myanmar).
Aunque el motivo es casi enteramente la proyección de la política no pro mercado reciente.
http://www.nber.org/~wbuiter/3G.pdf
Claramente hay un sesgo ideológico-interesado-de negación; pero si preveen que el mundo crecerá al 4.6% hasta 2030, con ubicarnos en la media mundial no estaría mal. Por supuesto que no sea con gestiones como las que tuvimos en el pasado, que mientras el mundo crecía al 2.7%, nosotros 0.8% (lapso 1980-2002)
Al margen de la conclusión, el segundo reporte es interesante cuando lista generadores de crecimiento del PBI de un país (asunto del que hay más opiniones que argumentos). Dicen los autores que la demografía y la tasa de inversión son los principales generadores, y a mí no se me ocurren mejores.
También dicen que un país pobre puede crecer a tasas más altas que otro más rico; que por eso cuánto más rico un país más depende su creciemiento marginal de su organización institucional (¿de su eficiencia dirían si fuesen empresas?); que la globalización capitalista, crecida y creciente, es un piso de garantía para que los emergentes tengan sobretasas de crecimiento respecto a los desarrollados; y otras cosas más.
Sí esto es así nomás; cuando hay mucho por hacer en obras públicas, en mejorar el poder adquisitivo de la población y en el desarrollo de negocios, la tasa será más alta que en países que ya lograron esos objetivos.
Siguiendo con fríos números, Argentina tiene que crecer 25% sólo para alcanzar lo que creció el mundo en los últimos 30 años; a 2002 la brecha era 73%!!!!
Jotabe escribió:Soulchild
Mis mejores deseos de que todo salga bien.
Venite a las reuniones cuponeras; además de morfar, chupar y dialogar de finanzas, charlamos de cosas de la vida.
Comó acá, pero tete a tete diría Luli Salazar.
Eso sí: tenés que bancarte los malos vinos que suele elegir Apolo
pablo9494 escribió: Yes, si queres despues subo el archivo...
Jotabe escribió: Pablo, ya que la hiciste pública te comento por este lado mi parecer.
-No parece razonable que el IPI difiera varios puntos de la evolución del USD. El colchón cambiario está pronto a agotarse y sólo se mantiene por la depreciación del dólar frente a otras monedas (que no será para siempre, cabe suponer)
-Los IPI que estimás para 2011-2012 parecen algo elevados comparados con la historia reciente.
El más alto fue 19.1% del 2008 (plena euforia de comodities pre-crisis); en 2010 lo calcularon en 15.4%.
Cuanto más alto el IPI, mayor pago se deriva.
-Las tasas de crecimiento son perfectamente posibles; Bein está proyectando 7% para 2011 y 4.5% para 2012, en línea con el R.E.M. y un poco más que el FMI. De otros economistas no tengo data.
En resúmen: 2010 es historia; 2011 es un hecho (salvo cisne negro); 2012 es altamente probable al ritmo en que venimos.
Me estoy manejando con este escenario:
Año Tasa PBI IPI Cº USD
esperada INDEC fin de año
2010 9,20% 15,4% $ 3,98
2011 7,30% 16,0% $ 4,26
2012 6,20% 13,0% $ 4,81
2013 5,20% 11,0% $ 5,34
2014 4,60% 10,0% $ 5,87
2015 3,50% 9,0% $ 6,40
Con que 2013 sea apenas superior al 3.22% requerido, habilita otro pago por $13 y si supera el 5% por la totalidad del facial ($14)
En este contexto la TIR medida en dólares de TVPP y TVPY están en empate técnico: +/- 31%.
La diferencia pasa por los 2 años más que requiere el TVPY para agotarse.
tinchex escribió:A la banda cuponera...
Me pueden decir cuál es el facial del TVPY?
Entiendo el del TVPP es de $39.8. Es correcto?
Saludos y buen finde.
tinchex escribió:A la banda cuponera...
Me pueden decir cuál es el facial del TVPY?
Entiendo el del TVPP es de $39.8. Es correcto?
Saludos y buen finde.
pablo9494 escribió: Yes, si queres despues subo el archivo...
