Re: APBR (ord) APBRA (pref) Petrobras Brasil
Publicado: Mié Dic 04, 2013 5:40 pm
YPF està sobrevaluada en relacion a PBR.
Ratios:
PB: PBR: 0.55 YPF:2.17
P/E: PBR: 6.9 YPF: 19.15
MKT Cap: PBR: 91.4 Bill YPF 11.06 Bill
Deuda c/ Activos: PBR 29% YPF: 21%
Revenue: PBR: 144 Bill YPF: 10.8 Bill
Ganancia Neta año: PBR: 10.9 Bill YPF: 631 Mill
Escenarios macro:..... ambos complicados, aun asi Brasil me parece es mas pro mercado que Argentina
Rating de deuda: PBR: BBB YPF: B
Tasa que pagana 10 años aprox: PBR: 4.5% YPF aprox 8.5%
No pongo en escenario la produccion y la proyeccion de aca a 20 años; donde es clara la supremacia de Petrobras.
El unico problema que tiene PBR es de caja en los proximos 3/4 años; despues no tiene inconvenientes, toda vez que las ventas a predida en el emrcado internmo se dan respecto de las compras importadas de producto refinado; lo cual se acabara con aumento de produccion.
El expertise que tiene PBR en aguas ultra profundas es unico en el mundo.
Los Brasileros tienen un proyecto serio de autosuficiencia que en 3/4 años estará cumplido, incluido la capacidad de refino con sus nuevas refinerias que estan en mas de 80% construidas. Su problema es de corto y la ansiedad del mkt es de corto.
YPF sube por simple inercia del mercado, por que es mas facil moverla a piacere en el mkt con mucho menos dinero que PBR. Petrobras por dia entre sus diversas cotizaciones mueve mas de 1000 millones de USD en intercambio de acciones.
En YPF se apuesta al fin de ciclo politico;
De solo imaginarse que en poco tiempo habria un gobierno liberal en Brasil, PBR hoy valdria arriba de 40 USD
En fin me parece 4X mas barata PBR que YPF.
En cuanto a reservas...Vaca muerta no tiene las reservas comprobadas de 660.000 millones de barriles, y aun asi de exisitir se estima que solo el 10% seria extraible y el costo / tecnologia del shale no es lo rentable de la produccion convencional.
es mi opinion y nada mas.
Ratios:
PB: PBR: 0.55 YPF:2.17
P/E: PBR: 6.9 YPF: 19.15
MKT Cap: PBR: 91.4 Bill YPF 11.06 Bill
Deuda c/ Activos: PBR 29% YPF: 21%
Revenue: PBR: 144 Bill YPF: 10.8 Bill
Ganancia Neta año: PBR: 10.9 Bill YPF: 631 Mill
Escenarios macro:..... ambos complicados, aun asi Brasil me parece es mas pro mercado que Argentina
Rating de deuda: PBR: BBB YPF: B
Tasa que pagana 10 años aprox: PBR: 4.5% YPF aprox 8.5%
No pongo en escenario la produccion y la proyeccion de aca a 20 años; donde es clara la supremacia de Petrobras.
El unico problema que tiene PBR es de caja en los proximos 3/4 años; despues no tiene inconvenientes, toda vez que las ventas a predida en el emrcado internmo se dan respecto de las compras importadas de producto refinado; lo cual se acabara con aumento de produccion.
El expertise que tiene PBR en aguas ultra profundas es unico en el mundo.
Los Brasileros tienen un proyecto serio de autosuficiencia que en 3/4 años estará cumplido, incluido la capacidad de refino con sus nuevas refinerias que estan en mas de 80% construidas. Su problema es de corto y la ansiedad del mkt es de corto.
YPF sube por simple inercia del mercado, por que es mas facil moverla a piacere en el mkt con mucho menos dinero que PBR. Petrobras por dia entre sus diversas cotizaciones mueve mas de 1000 millones de USD en intercambio de acciones.
En YPF se apuesta al fin de ciclo politico;
De solo imaginarse que en poco tiempo habria un gobierno liberal en Brasil, PBR hoy valdria arriba de 40 USD
En fin me parece 4X mas barata PBR que YPF.
En cuanto a reservas...Vaca muerta no tiene las reservas comprobadas de 660.000 millones de barriles, y aun asi de exisitir se estima que solo el 10% seria extraible y el costo / tecnologia del shale no es lo rentable de la produccion convencional.
es mi opinion y nada mas.
