MIRG Mirgor

[csarachu]

...aumento un 40 por ciento interanual en usd la ganancia[/b].

Eso es exactamente lo impresionante del balance, la ganancia en eficiencia en distintos costos que logró tener a pesar del aumento de la inflación con menores costos, incluso en fletes. Por lo que se, se optimizó la carga y se pudo concentrar en menos camiones los despachos solamente siendo más organizados.

Gracias juan Pablo por ser grafico, esto es lo que hay para resaltar y que aun no esta priceado. Martin tambien hizo referencia a estos hechos que se observan en los datos publicados.
Estos datos se fueron comentando en este topic desde febrero, la empresa gano muchisimo en eficiencia y eso mejoro todos los margenes productivos y de ganancias.
Teniendo ventas en pesos menores las del año pasado, con inflacion y subas de costos de por medio igual la empresa gano un 40% mas que en el primer trimestre del año pasado (comparacion a/a).

En el proximo trimestre de este año, con los datos de ventas disponibles que varios seguimos diariamente, hasta el momento se ven aumentos respecto del nivel de las ventas del 2T16 y encima este trimestre compara contra uno del año pasado que tuvo metidas de pata productivas muy grandes (en el 2T16 solo en sobrecostos de fletes hubo mas de 200MM de gastos que este año no se repiten, y no solo no se repite ese pufo sino que ademas se optimizaron los costos por fletes).

Nada de esto aun ha sido priceado por el market.

Slds., Carlos.

[juanpablomj]

Martín, cómo se factura el tema fletes, se cobra por viaje, km, o contrato por día/mes?
Pregunto porque si en el 1T se despachó menos obviamente debería bajar el flete porque se transporta menos y no sólo por mejoras en el gasto.

Donde ves que se despacho menos cantidad? Te paso los datos estadisticos del balance pag 11 punto 4.

datos estadisticos.png (7.42 KiB) Visto 1280 veces

En cantidades aumentó con respecto al Q12016 y claramente con respecto al Q42016, si medís los despachos en pesos se redujo un poco, principalmente por la caída del usd con respecto al trimestre previo. La apreciación del usd en términos reales no va a ser infinita en Argentina y la ganancia de esta empresa es en usd, es decir aumento un 40 por ciento interanual en usd la ganancia.

Eso es exactamente lo impresionante del balance, la ganancia en eficiencia en distintos costos que logró tener a pesar del aumento de la inflación con menores costos, incluso en fletes. Por lo que se, se optimizó la carga y se pudo concentrar en menos camiones los despachos solamente siendo más organizados.

[Copernicus79]

Algunos datos a observar en algunos items que pueden ser claves para pensar lo que puede pasar pasar con los resultados del segundo trimestre.
Empecemos con un item que considero clave dado el pufo ocurrido en el segundo del año pasado....

A) Gastos Fletes:

1ro de 2016: 132
1ro de 2017: 103
2do de 2016: 244
2do 2017 ??:

Se sabe que en el segundo trimestre del 2016 este fue un Item clave que incidió para mal en el balance. También se sabe que por errores graves tuvieron que mandar todo por avión lo que tuvo unos costos impresionantes que claramente se ven cuando se compara el segundo de 2016 con el primero de 2016.
Pero que puede pasar con el segundo del 2017 donde comparamos con esos 244 del segundo de 2016 ??...
Bueno ya han logrado bajar inesperadamente 30 palos de un trimestre que había tenido costos razonables de 132 palos como el primero de 2016.
Bueno no hay que ser muy vivo para deducir que en el segundo del 2017 tendría que venir mucho menos que en el 2016.
Serán 100 palos menos más o menos ??...
Me conformo con que sean 70 palos. Reduciendo esos 244 a 174 palos de gastos (que sería un aumento del 70% respecto al primero de 2017 !!) ya tendríamos 70 palos que sumarían a las utilidades del segundo del 2017. Un número impresionante que equivale a una cifra similar a las utilidades netas que Mirgor trajo en el cuarto trimestre de 2016.
En el próximo post analizaré el Item del Fideicomiso.....

Martín, cómo se factura el tema fletes, se cobra por viaje, km, o contrato por día/mes?
Pregunto porque si en el 1T se despachó menos obviamente debería bajar el flete porque se transporta menos y no sólo por mejoras en el gasto.

[elcontable]

13.05 y esta a 336.90$ y sigue bajando por el tobogan. Me parece que hay hot sale nomas

Bajando por el tobogán decias?
Cerro a $ 342.50 Casi un 2% arriba

[MAGICBOX]

Ah bueno, alguien se anotó con algo para la compra:

El agente que pedia 25.000 se avivo y empezo a pagar oculto ( le puso piso hoy a la accion en 337) Si tiene que cargar esa cantidad
de 25.000 va a tener que agudizar el ingenio para ir llevando y no mover tanto el precio .
Hoy lo ayudo el 35 que hace dias que viene surtiendo..veremos cuantas mas le quedan pero intuyo que no muchas mas por la forma que pone
la orden de venta.
Como dice Martin , sin el 35 en la punta vendedora, hoy estariamos hablando de una cotizacion arriba de 360-370 sin dudas con todo lo
bueno que esta por venir en el 2T.
Sin dudas abajo de 350 es para ir cargando tranquilo si siguen dando papeles..cuando no lo vean mas a la bestia negra del lado vendedor, va
a acelerar la suba.

[martin]

Y la palabra adecuada no es "perdió" sino "gastó". Ese gasto superior al esperado en fletes fue el que hizo dejar de ganar más o menos 100 palos adicionales en ese trimestre. Una lástima porque la empresa hubiese ganado más de 200 palos en el segundo de 2016. Pero lo que fue una lástima en ese momento puede ser muy bueno pensando este momento.

[martin]

Aclaro que en fletes se perdieron 244 en el segundo trimestre de 2016. No 100 palos. El desvío estuvo en más o menos 100 palos quise decir cuando dije que perdió 100 palos.

Porque se dificulta estimar los resultados trimestrales de manera cercana en una empresa como Mirgor ??....
Por la sencilla razón que es una empresa que con una importante facturación tiene márgenes pequeños.
Esto significa que cualquier cosita que salga de la norma, y que no se puede saber de antemano a no ser que se tenga inside, hace que se produzcan desvíos muy fuertes para arriba o para abajo.

Un ejemplo es el de los fletes del segundo trimestre del año pasado. Este es un gasto de los tantos que tiene la empresa y en el segundo del año pasado tuvo un desvío para abajo de 100 palos de pesos . La empresa ganó 119 palos. Casi lo mismo que perdió en fletes.
Por eso y esto lo digo en serio presten mucha atención cuando viene uno y tira un número con seguridad. Ahí estimación no hay sino expresión de deseos u otro tipo de cosas que mejor lo dejamos ahí.....

Ahora lo anterior no implica que un inversor en Mirgor no deba hacer estimaciones pero pienso que hay que hacerlas aclarando muy bien que es muy díficil acertar dado la complejidad que tiene la empresa. Yo ahora por ejemplo soy muy optimista para el segundo trimestre porque hay distintos items que incidieron para muy mal en el segundo del año pasado que probablemente vengan mucho mejor este año. Pero aunque tal vez acierte en esos items puede aparecer tranquilamente otro item, que no estaba en los planes, que cambie el número final para mal o para bien.

[martin]

Segundo trimestre de 2016.

Facturación: 3796 palos
Resultado bruto: 412 (10,86% margen bruto)
Resultado Operativo: 118
Resultado Financiero: 17,5
Fideicomiso: 27,5
Otros: 1,5
Imp a las ganancias: 10,5
Resultado neto: 119

segundo trimestre de 2017:

A hoy creo que vamos a superar por bastante la facturación en pesos de ese trimestre, que el margen bruto será mejor (fue horrible el margen bruto de ese segundo) y que el operativo puede venir con un número muy bueno y muy superior a esos 118 palos del segundo de 2016. Hoy pienso que el resultado financiero puede ser similar y que el fideicomiso también puede ser similar. Por lo tanto la clave va a estar en cuanto venga ese resultado operativo (en el primer trimestre la clave estaba más por el lado financiero).
Igual aún falta bastante para que termine el segundo trimestre. Habrá tiempo para hilar más fino cuando termine el trimestre y tengamos los despachos finales, el cierre del dolar, etc. Por ahora soy muy optimista dado los despachos que se proyectan y porque algunas cuestiones excepcionales que afectaron para muy mal en ese segundo en este trimestre no afectarán en este.

[martin]

Porque se dificulta estimar los resultados trimestrales de manera cercana en una empresa como Mirgor ??....
Por la sencilla razón que es una empresa que con una importante facturación tiene márgenes pequeños.
Esto significa que cualquier cosita que salga de la norma, y que no se puede saber de antemano a no ser que se tenga inside, hace que se produzcan desvíos muy fuertes para arriba o para abajo.

Un ejemplo es el de los fletes del segundo trimestre del año pasado. Este es un gasto de los tantos que tiene la empresa y en el segundo del año pasado tuvo un desvío para abajo de 100 palos de pesos . La empresa ganó 119 palos. Casi lo mismo que perdió en fletes.
Por eso y esto lo digo en serio presten mucha atención cuando viene uno y tira un número con seguridad. Ahí estimación no hay sino expresión de deseos u otro tipo de cosas que mejor lo dejamos ahí.....

Ahora lo anterior no implica que un inversor en Mirgor no deba hacer estimaciones pero pienso que hay que hacerlas aclarando muy bien que es muy díficil acertar dado la complejidad que tiene la empresa. Yo ahora por ejemplo soy muy optimista para el segundo trimestre porque hay distintos items que incidieron para muy mal en el segundo del año pasado que probablemente vengan mucho mejor este año. Pero aunque tal vez acierte en esos items puede aparecer tranquilamente otro item, que no estaba en los planes, que cambie el número final para mal o para bien.

[Guille8000]

Segundo trimestre a muy buen ritmo de ventas, a pesar de que el pelado y Mauri se las ingenian para que no arranque nada....

Ya llevamos la misma cantidad de aires que se vendieron el trimestre pasado y nos falta mucho aún.... automotriz va a andar mucho mejor el 2T17....

Celus ya sabemos que viene muy bien, y parece que TV está acompañando....

Pinta buen segundo trimestre, ojalá puedan concretar pronto alguno de los negocios en vista, eso va a dar un impulso muy interesante a las ganancias del año...

[Mike22]

Segun trascendio se puso un kiosko llamado "Boleros Independientes" , donde se junta con sus amigotes para difundir la teoria "tricolor" del exito inversor. Asegura que mediante la misma se puede llegar al blanco al final del tunel, algo asi como lo de Victor Sueyro cuando se fue, y volvio.

Jajaja muy bueno

[csarachu]

35 lleva vendidas como más de 30.000 acciones en los últimos tiempos. Hoy vendió también pero en un momento, después que le fueron llevando todo lo que ponía, dejó de vender.Ojalá haya terminado la venta de ese agente porque creo que esa venta puntual fuerte impidió que vaya a buscar precios más ambiciosos.

Entre abril y mayo vendio mas de 42000 papeles, pero el grueso lo hizo en mayo (mas de 30000 papeles como pusiste).
Dado que los fci aumentaron sus posiciones en este mismo periodo, lo mas probable es que sea una cartera particular mediana saliendo y que no conoce los entretelones de los trimestrales y los despachos, porque sino esperaria un poco mas y saldria a precios mucho mas altos que los actuales.
Lo interesante es que a pesar de esas grandes ventas, el papel sigue sin demasiadas caidas.
Desde el maximo del año, que ocurrio dias pasados, solo cayo 3% a pesar de tener al 35 vendiendo a dos manos.

Slds., Carlos.

[Einlazer84]

35 lleva vendidas como más de 30.000 acciones en los últimos tiempos. Hoy vendió también pero en un momento, después que le fueron llevando todo lo que ponía, dejó de vender.Ojalá haya terminado la venta de ese agente porque creo que esa venta puntual fuerte impidió que vaya a buscar precios más ambiciosos.

El 35 a la venta es una pesadilla, parece tener infinitos nominales, yo me lo cruce en CECO y la verdad fue un parto traía nominales por OTC y parecia tener infinitos termino vendiendo 25 Millones de CECO hasta que desapareció estuvo 1 año y medio horrible CECO, lo peor que la vendí y justo el 35 desapareció, estaba esperando a que yo venda para terminar su venta.

[martin]

35 lleva vendidas como más de 30.000 acciones en los últimos tiempos. Hoy vendió también pero en un momento, después que le fueron llevando todo lo que ponía, dejó de vender.Ojalá haya terminado la venta de ese agente porque creo que esa venta puntual fuerte impidió que vaya a buscar precios más ambiciosos.

[ConPermiso]

Fe de erratas.

Me avisan que el grupo de Atrevido se llama "Bolaceros Emergentes" y no como se consignó erroneamente " Boleros Independientes".