TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

Me parece que la brecha es de un 7/8% con el oficial.

[alexis]

Este es un buen argumento. En realidad el tvpy en dolares viene lateralizando y la cotización en pesos solo expresa el CCL. Lo que significa que el ratio en dolares sigue siendo similar al anterior. La pregunta que hay que hacerse si ya no estamos cerca de un techo en el CCL. Me parece que se fueron de mambo con lo que están pagando el dolar.

La verdad que el 5-6% de diferencia con el oficial es muy poco.
Con todas las medidas que estan tomando para frenar la salida de verdes, es porque como conocen los verdaderos numeros, proyectan situaciones que nosotros no vemos por ahora. Veo la brecha ampliandose.

Ojo, el precio en dolares del TVPY esta lateralizando solo si tomas del dolar implicito en CCL, si tomas el dolar local su precio medido en dolares esta subiendo.

Esto indica, de ser asi, algo muy interesante; confirma que el mercado formador de precio es el OTC (afuera), como muchas veces indique.

Hace rato que funcionan con los precios de afuera como referencia, pero antes no se notaba por que no habia spread oficial/CCL.
Como ejemplo, el RG12 y el RA13 tienen tirs negativas en $, pero en u$ estan cerca del 5%.
Y pasa lo mismo con todos los titulos en u$.

[Enrique Cido]

Aunque PY no es el titulo mas elegido para salida, esta arbitrado tambien por CCL.
En u$ la cotizacion estuvo alrededor de 17 los ultimos 60 dias.
La diferencia entre el oficial y el CCL estuve en alrededor de 5-6% los ultimos dias.
Y ese es el porcentaje que crecio aprox el ratio de los 4,10 que venia a los casi 4,60 actuales.
El PY si sigue lateralizando en U$, igual se va a mover en $ al ritmo del CCL.
Y si sube en u$, el ratio se v a seguir ampliando.

`

Este es un buen argumento. En realidad el tvpy en dolares viene lateralizando y la cotización en pesos solo expresa el CCL. Lo que significa que el ratio en dolares sigue siendo similar al anterior. La pregunta que hay que hacerse si ya no estamos cerca de un techo en el CCL. Me parece que se fueron de mambo con lo que están pagando el dolar.

Es asi esto? Porque en ese caso, midamos el rendimiento del tvpp en dolares tambien y veremos que su baja es aun mas pronunciada que 4,8. Si el tvpy lateraliza en u$, dejemos que el tvpp lo haga en pesos tambien, y esa seria una relacion de equilibrio. Pero aca tenes un spread de 8.6 puntos entre los rendimientos mensuales, y eso supera ampliamente la suba que registro el dolar. A mi me parece que hay algo mas que un movimiento al compas del CCL.

[martin]

En el mundo imaginario de Rambito rambón se hace pelota el país y el único instrumento de renta fija que se destruye, llegando a un ratio de 10, es el TVPP. Todos los otros activos, una vez declarado el default, se mantendrían estables !!!.

[martin]

Hago mi aporte, no importa el crecimiento argentino, por q el cupon lo van a defaultear, por q se vuelve inpagable en el escenario q estoy planteando. Pongan C5n esta Redrado.
Los comodities se van a hacer pure hablo de una baja del 50% en la soja, explosión del euro . Desintegración de la eurozona.

Y el ro15 (y todos los otros bonos) y los cupones en dolares en ese escenario los van a pagar ???? . Solo van a defaultear al TVPP que además se pagan en pesos que es la moneda que fabrica el propio Estado ????...
Da pena tu post porque es mandar fruta a diestra y siniestra. Cualquiera, cualquiera.....

[martin]

Si el post diría que el tvpp se va a ir a 10 pesos porque el crecimiento de este año va a ser menor a 3,26% dado que estas razones más otras van a generar una caída a pique del crecimiento del pbi, etc, etc, se le podría prestar algo de atención pero no aporta un mínimo fundamento.

No... lo que se va a 10 es el ratio !!

No es que leí mal el post de rambito rambón pero quiero creer que el tipo hablaba del precio del tvpp y no del ratio. Porque si habla del ratio no sé me ocurre con que calificativo podemos llamarlo (en realidad se me ocurren varios pero cualquiera de ellos serían causa de mi banneo ).

[EL GURU RAMBO]

Hago mi aporte, no importa el crecimiento argentino, por q el cupon lo van a defaultear, por q se vuelve inpagable en el escenario q estoy planteando. Pongan C5n esta Redrado.
Los comodities se van a hacer pure hablo de una baja del 50% en la soja, explosión del euro . Desintegración de la eurozona.

[miguel angel]

con crisis afuera y brasil que es una bomba de tiempo vos decis que no va a parar el consumo aca , mira los bancos como dan, ojo que marcan el fin de un momento alcista , la plata en la cuenta no suma pero no resta dice mi operador.

[martin]

Si, coincido....tranqui porque pueden comenzar a influir otras variables que hasta ahora no tenían mayor peso justamente en el ratio.......tampoco creo que se vaya a 6, pero arrimar la bocha a 4,80 o alguito más no me parece descabellado..........y nos vamos a dar cuenta cuando haya corrida y frenesí por pasarse del PP al PY va a ser hora de darse vuelta y arbitrar al revés.......hasta ahora fue solo un amague porque la mayoría actuó utilizando el último pico de ratio como parámetro..........

Aunque PY no es el titulo mas elegido para salida, esta arbitrado tambien por CCL.
En u$ la cotizacion estuvo alrededor de 17 los ultimos 60 dias.
La diferencia entre el oficial y el CCL estuve en alrededor de 5-6% los ultimos dias.
Y ese es el porcentaje que crecio aprox el ratio de los 4,10 que venia a los casi 4,60 actuales.
El PY si sigue lateralizando en U$, igual se va a mover en $ al ritmo del CCL.
Y si sube en u$, el ratio se v a seguir ampliando.

Este es un buen argumento. En realidad el tvpy en dolares viene lateralizando y la cotización en pesos solo expresa el CCL. Lo que significa que el ratio en dolares sigue siendo similar al anterior. La pregunta que hay que hacerse si ya no estamos cerca de un techo en el CCL. Me parece que se fueron de mambo con lo que están pagando el dolar.

[martin]

Si el post diría que el tvpp se va a ir a 10 pesos porque el crecimiento de este año va a ser menor a 3,26% dado que estas razones más otras van a generar una caída a pique del crecimiento del pbi, etc, etc, se le podría prestar algo de atención pero no aporta un mínimo fundamento.