Fisther escribió:Este es mi refugio Intelectual !!!
2009: pbi:9,16 IPI:15 USD:3.98
2010: pbi:7,6 IPI:14 USD:4.30
2011: USD:4.80
Pago 2010 TVPP: $5,97 / 4.30= usd 1.39
Pago 2011 TVPP: $8.53 / 4.80= usd 1.78
Pago 2010 TVPY: usd 4.38
Pago 2011 TVPY: usd 5.79
Bueno supongamos que hoy 24 de Mayo pongo fichita en TVPY a 76.30 y TVPP en 16.65.
Somos blanca cota, asi que el dolar es el oficial eh...igual no cambia si hago ambos ejemplos a otra cotizacion.
TVPY: 76.30 / 4.13= usd 18.47 ---> (4.38+5.79)/18.47*100= 55.06% (rentabilidad en 18 meses)
TVPP: 16.65 / 4.13= usd 4.03 ----> (1.39+1.78)/4.03*100= 78.66% (rentabilidad en 18 meses)
El calculo es impecable el problema hoy es que a duras penas imaginamos con u$s 4.3 a dic/2011-pero si sigue la fuga en 2012 agarrate catalina, (la soja ya no aguanta devalueta del 5% e inflacion del 25% durante 3 años) ahi ya no podes tirar ningun numero para el TVpp. La diferencia en la renta no te cubre la incertidumbre. Mas vale pajaro TVpy en mano.
Para eso existen los futuros. Localmente a traves de los bancos o via Rofex y afuera via NDF. La tasa a 6 meses afuera con ley USA esta cerca del 12% anualizada. Si un gran fondo del exterior quiere cubrir su exposicion al peso en Argentina puede hacerlo. A mi entender hoy los valores son bastante razonables.
Saludos
Patrick
