eljoven escribió:Mariano los fundamentals están perfectos, son los mismos por los que estoy adentro con el 20% de mi capital, pero estamos tratando con Rusos, no nos van a dejar ganar mucho. con que cerremos este año con un 405 date por contento.
El plazo de 3 años no es anotadizo, no tiene relación con precios. Es el tiempo en que estimé que los diversos proyectos que estaban en marcha, iban a estar consolidados.
Compré Cresud porque entiendo su subvaluación. Porque tiene una cantidad inmensa de inmuebles de primer nivel que le generan una renta constante. Compré porque Irsa tiene la mayor reserva urbana de tierra del país lo que le augura un crecimiento importante hacia adelante. Compré también porque tanto en Argentina como en Brasil el campo es estratégico. Al mundo hay que alimentarlo y Cresud tiene que ser un actor fundamental en ese proceso. Compré porque entendí de entrada el valor de IDB. El proceso de saneamiento, al ritmo que vamos, estará culminado para el 2019 (venta de Clal y mejora de operativos mediante), en ese año Irsa y Cresud deberían comenzar a recibir los dividendos de todas las subsidiarias de Israel.
Idb saneado son decenas de millones de dólares en dividendos.
En 2 años mas veremos si estaba equivocado o la tesis de inversión se mantiene vigente. Hay que ver con que nos sorprende Eduardo... por ahora Catalinas, la ampliación del Alto Palermo, los edificios del Polo Dot, el desarrollo de tierra agrícola, la posibilidad de venta de carne Kosher a Israel (teniendo allí el canal de comercialización), el desarrollo de los 550.000 mts2 de San Martín, la posibilidad de Solares y Caballito. Vamos a ver que pasa en 2 años...
Cuanto vale Solares?, cuanto el shopping de Caballito?, cuanto vale IDB saneado?, cuanto valen 250.000 ha mas de campo desarrollado? como ponerle hoy un precio target a todo eso?
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La valuacion que se hizo fue justamente sin considerar Solares desarrollado (solo se tomo la parte correspondiente de Cresud por la reserva de tierras), ni Caballito, ni las viviendas de San Martin y con IDB valuado al equivalente invertido...En ese escenario el NAV se estimó en unos USD 2.200 millones. Hoy Cres cuesta USD 850 millones, eso es menos del 40% de esa valuacion conservadora.
La valuacion justamente se hace para ponerle un target de precio. Con solares y caballito aprobado + Israel saneado + el desarrollo de viviendas en San Martin la valuacion es otra, mas alla de que el comportamiento bursatil no nos este haciendo saltar en una pata...
