OEST Grupo Concesionario del Oeste

[qqmelo]

Hola chicos, alguien tiene el historial de dividendos de los ultimos años de OEST? Cuanto piensan pagará esta vez? Cuando entra el balance?

Mira

hasta el 3Q habia ganado 260 palos
pongamos que en el 2017 gana 400palos


EPS= 400M/160M

EPS= 2,5

Ya adelanto dividendos, por lo que creo que daran aproximadamente 1,5 por accion en mayo.

Pcio estimado al 01/01/2019

PE = 14 ( Si queda en este per, esta dentro de lo optimo para ser emergente ).

Si bien se habla que la gcia esta tabulada, lo cierto es que hay 247 M para devolver hasta el 2030.

100/12 = 8.33 que seria la TIR anual en dolares. Desde ahi, tenemos la dispersion de los precios.

Tomando una tasa de devaluacion conservadora....

Dolar a fin de año = $24

Precio Dolar 02/01/2018 (bna mayorista ) = 18,45 ( Tasa de devaluacion 30 % ).

TIR + TASA de devaluacion = 38 %. Upside conservador 38%.
Esa es mi vision.

PCIO OBJETIVO = 36 * 1,38
P.O al 01/01/2019 =49,58

Dividendos a pagar en mayo 2018 = Aproximadamente 1,5

OJO, es solo mi estimacion.

[Don Quijote]

Hola chicos, alguien tiene el historial de dividendos de los ultimos años de OEST? Cuanto piensan pagará esta vez? Cuando entra el balance?

[Budano]

¿Vos decís que firmaron el mismo contrato el mismo día y que vence en la misma fecha para ambas empresas?

Todavía no se firmo formalmente.
Pero cuando se anunciaron los acuerdos , son idénticos en los plazos, distintos en los montos.
Los plazos son los plazos máximos.
Oeste va a recuperar antes, y parte de 550 millones en caja a fin de setiembre, y calculo alrededor de 700 a fin de año, o un poco más.
Es importante tener los flujos antes porque esto es como un bono y las tires de los bonos están subiendo.
Cuando menos duration, mejor.
Insisto en que me viene muy bien la sobrevaluacion de Ausol, pero trato de ser veraz con el valor relativo a Oeste.

[bastian]

Es un error analizarla así. Esta se debe comprara contra un bono, no contra otras acciones de resultado incierto. Tiene una fecha muy aproximada de amortización total y un flujo muy previsible con dividendos anuales (quizá semestrales por distribución de anticipos como viene haciendo). Y para igualar la TIR del mejor bono argentino que encuentres tendría que duplicar su precio. ¿Entonces cual es el upside?. Esa es la forma correcta de evaluar esta acción.

Braulio, respeto mucho tu opinión. Yo creía que vos hacías AF, ¿o sos de los gráficos? ¿Te das cuenta que ni un solo inversor puede decir en qué precio vendería OEST? Russel dijo que llegaría a $45 a fines de diciembre, y terminó vendiendo en $34. DePapas tiró un $60 pero él hace AT y ya nos explicó que eso muchas veces falla, como en este caso. Conclusión, OEST paga buenos dividendos, es decir $2 o $3. Pagar $35 para ganar $3. No me parece tan buen negocio comprar esto sólo por los dividendos. Si a ustedes sí, bien por ustedes. Lo único claro, es que el único que acá estimó un precio para OEST es Chulete. Y el mercado hace 7 meses que le da la razón. Los demás, ni hablan de eso. Solo repiten "dividendos, aumentos de peaje, dividendosssss" y tiran flechitas verdes. Es poco serio que no puedan tener un precio objetivo. Por ahora es muy bajo el rendimiento de los últimos 6 meses de este papel con una bolsa que está volando.

[bastian]

bastian compra empresas subvaluadas, el fair value de Caputo le daba 30 y vale 15, y tiene Cresud tambien que hace un año que esta barata pero no puede romper los 46

CAPU la pagué promedio $8, CRES promedio $20. OEST la vendí en $35 promedio. Me sigue resultando buen rendimiento. Si el tuyo es mejor, te felicito pero yo no compito contra vos.

[felderjav]

bastian compra empresas subvaluadas, el fair value de Caputo le daba 30 y vale 15, y tiene Cresud tambien que hace un año que esta barata pero no puede romper los 46

[Braulio_de_Glamoc]

se debe COMPARAR quise poner

[Braulio_de_Glamoc]

Si es por fundamentos podemos comprar Coca Cola, Tesla o Netflix que son empresas que ganan dinero. Si no tienen un precio objetivo, sólo porque los peajes son un negoción, aunque OEST cotice $15.000, debería seguir subiendo y vana seguir pagando. Razonen un poco. El dinero que gana hoy, está más que descontado con el papel valiendo $32. Hoy vale un 9% menos que en octubre, nadie pagará más de $40. Puede servir para hacer trading de $34 a $38, pero hay muchas empresas con mayor potencial de suba.

Es un error analizarla así. Esta se debe comprara contra un bono, no contra otras acciones de resultado incierto. Tiene una fecha muy aproximada de amortización total y un flujo muy previsible con dividendos anuales (quizá semestrales por distribución de anticipos como viene haciendo). Y para igualar la TIR del mejor bono argentino que encuentres tendría que duplicar su precio. ¿Entonces cual es el upside?. Esa es la forma correcta de evaluar esta acción.

[Braulio_de_Glamoc]

No se si sera un regalo,pero es una accion con muy buenos fundamentos.
Y posiblemente antes de un año o dos la transformen en una autopista inteligente y eliminen,
las cabinas de peaje.
La empresa BOLDT es una de las que tiene la tecnologia,aparte de 2 empresas internacionales mas, que ingresaron,el año pasado al pais.

Y del ahorro que se va a producir con eso 70 % va al estado y 30 % a Oeste, es mucha guita ese 30 % y cambia positivamente la TIR del contrato

[felderjav]

y por CAPU como andamo bastian?

[bastian]

Son idénticas empresas, con los mismos contratos y con el mismo dueño.

¿Vos decís que firmaron el mismo contrato el mismo día y que vence en la misma fecha para ambas empresas?

[Budano]

Por motivos que no puedo revelar por ahora, el mayor valor relativo de Ausol, me viene muy bien, y conste que no tengo ni una, y si tengo Oeste.

No me interesa demasiado el valor de Oeste, porque a diferencia de Ausol, compensa, por ahora, precio con plata, es decir dividendos .

[Budano]

Claro, total una es sucursal de la otra y no importan los contratos presentes, futuros.... todo da igual. Ambas deben valer lo mismo porque se dedican a lo mismo, ¿no? Es de una ignorancia suprema la de aquellos que las comparan y deciden que deben valer siempre lo mismo sin evaluar que no es la misma empresa dividida en 2 partes más allá de que ambas cobren peajes.

Son idénticas empresas, con los mismos contratos y con el mismo dueño.

Difieren en la facturación (ausol factura más), costos (Ausol tiene más costos contando la inversiones que debe hacer), caja (oeste tiene más del 10 % de su valor bursátil en caja, Ausol la gasto en el último dividendo).

En el largo plazo, Ausol puede ganar más, pero no el doble, y repartir dividendos mejores, pero no en 2018.

Ausol es cara.

[bastian]

Para la ganancia de Oeste , y su precio , Auso debe valer :

Oeste , 35 pesos, acciones, 160 millones, valor bursátil aproximado 5000 millones.
Caja excedente de Oeste , unos 500 millones , valor bursátil sin caja : 4500 millones.

Ausol , 128 pesos, acciones 88 millones, valor bursátil más de 10 mil millones.

Ganancias actuales de Oeste son parecidas a Ausol, 100 millones por Q, hasta septiembre.

Un Valor razonable de Ausol 4500 millones comparable a Oeste también en 4500 millones.

Precio de Ausol para 4500 millones , aproximadamente 4500/88 = 50 pesitos.

Si Oeste sube, Ausol, puede bajar MENOS.....pero ojito que su precio es 128... absurdo.

Claro, total una es sucursal de la otra y no importan los contratos presentes, futuros.... todo da igual. Ambas deben valer lo mismo porque se dedican a lo mismo, ¿no? Es de una ignorancia suprema la de aquellos que las comparan y deciden que deben valer siempre lo mismo sin evaluar que no es la misma empresa dividida en 2 partes más allá de que ambas cobren peajes.

[BVB]

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