Foro de Rava Bursátil

Diego escribió:Estimados, les paso un informe realizado por Leiod sobre el TVPP, cuenta con mucho detalle de calculo.

http://www.leiod.com.ar/wp/informes-opc ... orte-2011/

Saludos,
http://www.leiod.com.ar

Gracias, Diego. Unas preguntas, si podés/querer responder, o algún forista que leyó el PDF de Diego:

1. ¿En base a qué la distribución de probabilidad de los EMAE/PBI y de los TCN son normales?
2. ¿Por que las tasas de descuento para ars, pero especialmente usd, a 6 y 18 meses no coinciden con tasas de bonos?
3. ¿Por qué no me coincide la cuenta? Para TVPP, con tus datos, escenario medio, tasa de descuento 17%,
cupón 5 años y monto 0,5 y $ 5,97; cupon 6 años y monto 1,5 y $ 7,37; tengo que...
$ 5,97 / 1,17^(0,5) + $ 7,37 / 1,17^(1,5) = $ 11,35... pero ponés $ 12,3 de valor medio.

4. Por último, el facial implícito de TVPP con esos pagos en 2011 y 2012 es aprox. $ 26,30.
La tasa de descuento que usás para ese facial es 30% para una duración X.
El problema es que, si tenés nominal, tasa y valor presente, entonces tenés duración. Y si tenés duración, la tasa no te coincide con la tasa de un bono a esa duración. Esto es como el huevo y la gallina. ¿Cómo lo resolvés?

5. Como el valor presente es $ 5,60, la duración sería (*)... 5,9 años para TVPP. Esto implica IPIs y crecimientos para más años que esos 5,9 ¿cuántos? Depende del desvío que, de casualidad o no, uno asigne a esas dos series de variables. ¿Es así?

Saludos


(*)5,9 años y lo que sigue suponiendo riesgo de default cero, pero la probabilidad acumulada x CDS es de más de 35% a 5 años en este momento.

Sarkozy aseguró recién que: "de ninguna manera dejarán caer a Grecia".



Darío de Junín

csarachu escribió:Estimado Apolo, te sigo desde hace unos meses y me gusta tu estilo, (no el de hoy), te pido si es que la tenes una explicacion para lo que esta ocurriendo con el cupon, no me cierra el precio que tiene (creo que deberia ser cerca de 17,5 a hoy).
Ojo que soy nuevito, si hay lijada que sea suavecita.
Se aceptan opiniones de todos tambien.
Saludos.

JPK escribió:CSARACHU pregunto y luego se rajo
y ni un pu.. agradecimiento dejo

Hola Jose, aqui estoy de vuelta despues de "trabajar" un rato de papá.
Me perdi un par de paginas que recien reviso. Gracias por las respuestas, fueron mas que convincentes y explicitos, sera hasta la proxima.
Saludos.

Estuve leyendo las ultimas 8 paginas del foro...por Dios, la cantidad de estupideces que se preguntan...

si, en la BCBA son americanas

martin escribió:Levemente OTM como una 16,5 puede servir para cubrir una parte interesante aunque las tasas están un poco flojitas en este momento.

Si, ahi lo corregi. El punto es que si estas caucionado y lanzado a la vez en una base tan baja, de alguna manera estarias offseteando el potencial beneficio de la caucion.