OEST Grupo Concesionario del Oeste

[bastian]

BESTIAN

EL valor de un activo financiero es el valor presente de los dividendos o intereses que cobrarán a la tasa que iguale el precio actual.

Esta empresa cobrará los peajes sin RAE , hasta recuperar XX DÓLARES.

Lo hará en pocos años.

Estimo, que este año puede pagar hasta 7 pesos de dividendos, empezando por el de 1,5.

Los fondos , 1040 millones , los tendrá en este año, eso sin duda.

Ajustadas las amortizaciones por el nuevo plazo, y la ganancia con RAE 0, tendrá no asignados para pagar esa plata.

Su TIR es cerca de 14 % en dólares, sin considerar una nueva renovación de concesión, ni otros resarcimientos.

Tiene además una banca, se llama AUSOL, que está cara, muy cara comparada a OESTE.

BESTIAN.

Comienzan los insultos. Eso sucede cuando uno se queda sin argumentos. No hay problema compañero, el tiempo dirá. Los mismos que hoy dicen que es un bono, que es lo más barato del mercado, etc, dijeron que en diciembre 2017 valdría entre $45 y $60. Vamos a ver con el paso del tiempo si vuela tanto como dicen. Hasta ahora el rendimiento de los últimos 6 meses es de 6%.

[Budano]

Esta empresa es especial. Si a IRSA no le sale Solares por ejemplo, tiene otros proyectos. Si a esta no le sale la concesión, ¿cuánto vale? ¿Qué activos tienen para vender? Un bono, al vencimiento del mismo, te devuelven el capital. Eso acá no va a pasar. No confundan las cosas, no es un bono, es una acción. Yo creo que ya está descontado en el precio y en un par de semanas el mismo vuelve a $36.

BESTIAN

EL valor de un activo financiero es el valor presente de los dividendos o intereses que cobrarán a la tasa que iguale el precio actual.

Esta empresa cobrará los peajes sin RAE , hasta recuperar XX DÓLARES.

Lo hará en pocos años.

Estimo, que este año puede pagar hasta 7 pesos de dividendos, empezando por el de 1,5.

Los fondos , 1040 millones , los tendrá en este año, eso sin duda.

Ajustadas las amortizaciones por el nuevo plazo, y la ganancia con RAE 0, tendrá no asignados para pagar esa plata.

Su TIR es cerca de 14 % en dólares, sin considerar una nueva renovación de concesión, ni otros resarcimientos.

Tiene además una banca, se llama AUSOL, que está cara, muy cara comparada a OESTE.

BESTIAN.

[bastian]

Pero viejo, vos interpretas lo que lees o que es lo que haces?

Te estan diciendo que valúan a este activo financiero como un bono, un bono - generalmente - tiene una fecha de vencimiento. Si lo comparas con un bono, no se te ocurre pensar que están descontando el escenario donde NO SE RENUEVA LA CONCESIÓN? Y que, ese hecho, sea una posibilidad con una probabilidad de ocurrencia muy difícil de cuantificar?

No hay nadie que te afirme que le van a renovar la concesión, solamente dicen que es una posibilidad.

Esta empresa es especial. Si a IRSA no le sale Solares por ejemplo, tiene otros proyectos. Si a esta no le sale la concesión, ¿cuánto vale? ¿Qué activos tienen para vender? Un bono, al vencimiento del mismo, te devuelven el capital. Eso acá no va a pasar. No confundan las cosas, no es un bono, es una acción. Yo creo que ya está descontado en el precio y en un par de semanas el mismo vuelve a $36.

[Braulio_de_Glamoc]

Y a lo que preguntaban más abajo, esto es "como si" fuera un bono + un call. Como bono se valúa con finalización de la concesión gastos de cierre y retiro de la guita que queda que es una torta gigante, y el call es la posibilidad de ganar la renovación. Sin el call ya está siendo el bono más regalado de la región.

[Braulio_de_Glamoc]

Con qué flujo de fondos estimás una duration de 6 años?

Fue una estimación a ojo, no hice la cuenta, pero el flujo es distribución de dividendos por el total del resultado de acá en adelante

[felderjav]

Vuelve al general, confirmadísimo. El fair value habría que actualizarlo (sólo si les renuevan el contrato, sino no). Pero sigue sin haber nadie que me diga qué pasa en el caso de que no renueve la concesión.

Así es imposible que no tengas razon siempre, porque te basas en un hecho futuro, de manera que aunque valga 50 vas a seguir diciendo que esta cara si no le renuevan la concesion en un futuro, y das vuelta la pregunta, el que deberia explicar porque no le renovarian la concesion sos vos ya que las probabilidades de renovacion son altas. Deberias investigar un poco de filosofia sobre los sofistas hacian lo mismo que vos.

[rivas144]

Vuelve al general, confirmadísimo. El fair value habría que actualizarlo (sólo si les renuevan el contrato, sino no). Pero sigue sin haber nadie que me diga qué pasa en el caso de que no renueve la concesión.

Pero viejo, vos interpretas lo que lees o que es lo que haces?

Te estan diciendo que valúan a este activo financiero como un bono, un bono - generalmente - tiene una fecha de vencimiento. Si lo comparas con un bono, no se te ocurre pensar que están descontando el escenario donde NO SE RENUEVA LA CONCESIÓN? Y que, ese hecho, sea una posibilidad con una probabilidad de ocurrencia muy difícil de cuantificar?

No hay nadie que te afirme que le van a renovar la concesión, solamente dicen que es una posibilidad.

[rivas144]

Si no le renuevan la concesión a futuro igual ya es el mejor bono que existe en el mercado y con una duration de alrededor de 6 años

Con qué flujo de fondos estimás una duration de 6 años?

[bastian]

vuelve al general como vaticinaste?

A vos te parecerá que hoy está metiendo muchísimo volumen pero así y todo es la 13º del Merval y 15º si incluimos al panel general. Esto debe ser sostenido para entrar. A CVH, VALO y METR muy difícil que las alcance.

[bastian]

y otra pregunta el fair value era de 34 el mes pasado dijiste, lo actualizamos o sigue siendo 34?

Vuelve al general, confirmadísimo. El fair value habría que actualizarlo (sólo si les renuevan el contrato, sino no). Pero sigue sin haber nadie que me diga qué pasa en el caso de que no renueve la concesión.

[felderjav]

De acuerdo. Si alguien quiere invertir en bonos, puede ser mejor comprar OEST o AUSO y esperar los dividendos.

y otra pregunta el fair value era de 34 el mes pasado dijiste, lo actualizamos o sigue siendo 34?

[felderjav]

De acuerdo. Si alguien quiere invertir en bonos, puede ser mejor comprar OEST o AUSO y esperar los dividendos.

vuelve al general como vaticinaste?

[bastian]

Si no le renuevan la concesión a futuro igual ya es el mejor bono que existe en el mercado y con una duration de alrededor de 6 años

De acuerdo. Si alguien quiere invertir en bonos, puede ser mejor comprar OEST o AUSO y esperar los dividendos.

[Braulio_de_Glamoc]

Si no le renuevan la concesión a futuro igual ya es el mejor bono que existe en el mercado y con una duration de alrededor de 6 años

[bastian]

si pensas eso dedicate a laburar, no es lo tuyo esto

No es lo que yo pienso, es lo que pasó históricamente. Si no le renuevan la concesión futura, está cara. Si ustedes ya la dan por segura, está bien que sigan pagando.