Foro de Rava Bursátil

dragon escribió:entonces si el balance es tan bueno porque no sube? , puro verso 5.60 objetivo

Recalculando escribió:PETR3; PETR4 estan casi -3 %

CHIQUI1 escribió:Y el NYSE lo permite sin ninguna observación? que validez puede tener para un inversor esa información entonces? es raro todo.

CHIQUI1 escribió:Y el NYSE lo permite sin ninguna observación? que validez puede tener para un inversor esa información entonces? es raro todo.

goyo escribió:El GAP será el lunes, asi que si sos guapo... comprá hoy

HerrX escribió:Les dejo cosas que escribi en otro lado sobre las metricas de Petrobras, una vista de su posicion de deuda y donde esta la raiz del precio actual y talon de aquiles (cashflow negativo con deuda aumentando):

Petrobras BOEPD = 2,795,000 (muy bueno, esta entre las mayores productoras mundiales)
Petrobras 2P = 16564MM (muy buenas reservas)
Petrobras RLI = 15.2
Petrobras RRR = 131% (bueno, arriba de 100% significa que suma reservas todos los años sobre la produccion)
Petrobras EV/BOEPD = $57555
Petrobras EV/2P = $9.71 (muy bueno)
Petrobras EV/Ebitda = 6.26
Petrobras Debt/Ebitda = 5.3 (aca esta el problema de PBR)
Petrobras P/CF = 3.28 (muy bueno)

Comprar con Exxon:

Exxon BOEPD = 3,830,000
Exxon 2P = 25200MM
Exxon RLI = 16
Exxon RRR = 103%
Exxon EV/BOEPD = $105161
Exxon EV/2P = $15.98
Exxon EV/Ebitda = 5.34
Exxon Debt/Ebitda = 0.15
Exxon P/CF = 7.91

Mas info sobre las metricas para empresas petroleras:
http://www.investopedia.com/articles/ba ... uation.asp
http://www.investopedia.com/terms/r/res ... -ratio.asp
http://www.investopedia.com/university/ ... rmance.asp

Adjunto informacion interesante sobre el endeudamiento de Petrobras (el punto mas flojo lejos). Lo interesante es que hasta el 2017 la deuda es bastante manejable, 71% vence 2018 en adelante. Daria tiempo para ir reduciendo capex, refinanciar y tratar de emitir lo menos posible. El punto negativo es que PBR va a seguir endeudandose aprox $15-$20 mil millones x año a este ritmo.

Y mirar el cashflow (adjunto). Tiene ese efectivo porque hizo colocaciones por USD27341 millones este año. El cashflow es negativo para PBR. Si no coloca deuda, no genera efectivo. Esto miran los inversores y es lo que tiene que dar vuelta. Sino no es sustentable la empresa a largo mas alla de todas las otras metricas, lo que signifca que en algun momento tiene que hacer crash y resetearse. Puede ser una reestructuracion masiva, o bancarrota, reestructuracion y volver a empezar con entidad nueva pero mismo nombre (ala GM). Pero lo que es claro es que si esto sigue asi en algun momento algo va a pasar.

Yo sacaria el dividendo. Como primer medida mataria mas la accion, pero a largo es muy positivo y con el tiempo los nuevos inversores van a entender que el fondo es sanear el balance. Pero sacando el dividendo y manteniendo capex, el cashflow sigue negativo por casi $2mil millones (y esto es solo 1er semestre). Y si eliminas colocaciones tenes que ver los pagos de principal e intereses, en los primeros 6 meses de 2014 son casi $8mil millones mas. O sea, sin tomar deuda y sin pagar dividendos el rojo es de $10 mil millones en los primeros 6 meses. Suma dividendos y da lo que dije, que deberia colocar por año... $15-20mil millones adicionales de deuda.

Lo que tienen que hacer es cortar dividendo, reducir capex, revertir las perdidas de distribucion y optimizar las ganancias de las demas unidades. Pero tienen que encarar todo junto. Sino la deuda se va a seguir acumulando.

Lo haran? Es la pregunta. Si te pones a analizar el cashflow, entonces los precios actuales de la accion tienen sentido, porque la empresa hoy es un agujero negro.

resero escribió:otra cosa ayer leia a forista herrr es un grande un maestro por todo lo qe sabe. mas bien qe no levoy a cuestionar nada, pero yo pienso para mis adentros esta bien la empresa vale lo vale por ese cash flow. pero si no fuera por ese afgujero negro valdria 40 y picio como ahoras? no. seguramente valer mas de 100. bueno estnces entro ahora. espero qe arreglen ese agujero negro y espero la suba. es decire si no fuera por ese problema de deuda el papel valdria mas de 100 y ahora no estariamos hablando de esto