TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[csarachu]

La eleccion entre TVPP y TVPY depende de la percepcion del inversor en cuanto a inflacion y devaluacion.
En el caso que un opositor tipo Duhalde agarrara la manija se podría esperar en dolar de 5 a fin de año y de 8 a fin del año proximo.
En ese tipo de dinámica una inversion en TVPP daría perdidas en dolares.
Si siguen las actuales autoridades con devaluaciones del tipo 10% anual conviene tener TVPP por más rápido retorno y alta TIR.
No es lo mismo cualquier cupon ante estas posibilidades, que ahora al parecer se estan acrecentando.
Hasta hace un par de meses el oficialismo ganaba ampliamente, pero hoy todo cambió y puede perder las elecciones.
Explicaría esto, el aumento del ratio.
Preventivamente estoy pasando a TVPY

Buen Dia, y vos pensas que aun ganando los actuales pueden mantener una suba del USD de solo el 10% en e l 2012?
Pensemos que en brasil -que teniendo un super real no esta inundando de mercaderia-, reitero en brasil aplican subsidios a la industria para "balancear" el tipo de cambio, esto nos va a re-inundar de merca brasilera en el corto plazo, ahondando el deficit comercial.
Creo que en menos de un mes tendremos que aplicar un cambio de expectativas respecto a nuestros supuestos actuales.
Saludos, Carlos.

[de_a_poquito]

Excelente explicación Patricio! Muy claro quedó el tema.
Te agradezco el tiempo y las ganas de responder a mis dudas, que sin lugar a dudas sirven de base para sentarse a leer un libro o tomar un curso.

Más allá de eso, estimo que para mi caso - conservador-medio - lo más adecuado es empezar con caución e ir renovándola a 30 días para potenciar (en el mejor de los casos) la rentabilidad.

El tema de los calls, se debe estudiar más detalladamente por lo que decís de cuánta palanca le metés en cada operación.

Saludos y gracias.

Estimado: Si estás en Cupones, y estás evaluando caucionarte, no sos un inversor "conservador - medio". Esa denominación le cabe a quienes, por ejemplo, ponen la plata en plazos fijos, o a lo sumo compran bonos (no cupones) de frente sin palanca.
Te guste o no estás en la franja de los "inversores osados dispuestos a arriesgar más para ganar más".
Te lo digo no para corregirte sino para que entiendas que los pasos que estás dando te "configuran" distinto que lo que eras antes de darlos (a esos pasos). Y conocerse, está bueno.
Felicitaciones, no somos muchos. En el foro, casi todos.

[gabituns]

buen dia a todos
El sector privado en EE.UU. creó más empleos de lo esperado..
por hay quien te dice ,tenemos algun rebote

[Enrique Cido]

Por si a alguno le sirve!

Aclaración, el precio al 16/12/2013 es en un escenario pesimista!

Igualmente es más negocio la reinversión vía caución.

Los cash flows que pones en la parte de arriba son los de un lanzador cubierto, no los del comprador de la opcion. De modo que esa rentabilidad es la que obtiene el que arma un covered call, no el tenedor del call.
Por otro lado, el precio objetivo es irrelevante en la medida que haya superado el strike considerado.
Sacando eso, diste con el enfoque correcto.

[eltaliban]

La eleccion entre TVPP y TVPY depende de la percepcion del inversor en cuanto a inflacion y devaluacion.
En el caso que un opositor tipo Duhalde agarrara la manija se podría esperar en dolar de 5 a fin de año y de 8 a fin del año proximo.
En ese tipo de dinámica una inversion en TVPP daría perdidas en dolares.
Si siguen las actuales autoridades con devaluaciones del tipo 10% anual conviene tener TVPP por más rápido retorno y alta TIR.
No es lo mismo cualquier cupon ante estas posibilidades, que ahora al parecer se estan acrecentando.
Hasta hace un par de meses el oficialismo ganaba ampliamente, pero hoy todo cambió y puede perder las elecciones.
Explicaría esto, el aumento del ratio.
Preventivamente estoy pasando a TVPY

[de_a_poquito]

¡Buenos días a la barra cuponera!

(fuerza y cojones..diría un importante forista)

Fundamentos y cojones.

A marzo.(fundamentos a marzo).

Fundamentos y cojones..¡con fuerza!

[de_a_poquito]

¡Buenos días a la barra cuponera!

(fuerza y cojones..diría un importante forista)

[Patricio2]

En el tema de la reinversión, me estoy inclinando por caucionarme. Espero tener el enfoque correcto:

Si la tasas de caución final que me dan está entrre el 16% y 17% anual, y un call base Dic. está en 37% (aunque acoto la pérdida), me parece más conveniente la caución. Cómo lo ven? Es correcto mi enfoque o le estoy pifiando en algo.

Por otra parte, si asumo que el TVPY por decir algún UVP, va a estar en $92 pre-corte, estoy diciendo que va a subir un 12%, menor a las tasas que mencioné arriba, entonces la palacan no es tal? Se entiende. Disculpen la ignorancia.

Gracias.

Es correcta en parte la comparación que hacés de caución versus calls pero me parece que el error está en comparar diferentes palancas. Seguramente estás comparando contra una base bastante alta que te permite un apalancamiento mayor a 10 a 1, imposible mediante caución. Si lo hacés contra una base más baja que te permita una palanca de más o menos 3 a 1 (supongamos una base 12.0) la tasa del call será bastante menor.

Al menos en mi caso me apalanco primero con caución hasta cuando se me termina el cupo o el límite de aforo que me imponen y me autoimpongo.
Las opciones las empiezo a usar cuando quiero apalancar más allá de lo que me permite la caución (alrededor de 5 a 1) y cuando las tasas lo ameritan.

Tenés un error en el cálculo de que si sube un 12% no cubrís el costo de la caución, ya que el 16-17% es anual y de acá al corte quedan sólo 4 meses y medio.

Saludos

[csarachu]

Buenos dias gente, solo para sumarme a la polemica, creo que el dolar esta atrasado, por lo cual deberiamos monitorearlo MUY bien luego de octubre...

http://economia.iprofesional.com/notas/ ... -de-cambio

Aclaro que yo tambien estoy metido en TVPP, pero empiezo a pensar si atrevido no tiene algo de razon en cuanto a cubrirse con algo de TVPY.
Saludos, Carlos.

[silverado]

Si, yo estaba casi miti miti y la hace unos dias me quede solo con el emitido en pesos.