TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Patrick]

100% de acuerdo con todo lo que decis de TECO -por eso la tengo en mi cartera- .
Mi punto es otro y que tambien Alejacta lo menciono: el precio que puede tener un activo -mas alla de sus excelentes fundamentos- como el cupon puede quedar "alto" o "desarbitrado" frente al derrape irracional de otros activos.
Espero que se entienda lo que quiero trasmitir.

Saludos

Patrick

Patrick no me lo planteo todavía la verdad porque ni si quiera le asigno un 1% de probabilidad a que teco testee los 9 pesos.
Estaríamos ante price earning de 4 aproximadamente lo que me parece imposible en un tipo de empresa como es teco. Las empresas de ese tipo tienen un price earning promedio que supera los 10. Ni hablar que teco se beneficia del boom del consumo argentino y va a seguir trayendo números de ganancias cada vez mejores lo que haría que el price earning aún sea menor que 4. Una locura imaginarme a teco cotizando a 9 mangos.

[Fulano de Tal]

estuve haciendo cuentas, si ejerzo todos lo lotes la caucion se me iria al 80% entre octubre y noviembre.
pero puedo vender los TVY0 antes del pago, y bajo la caucion al 70%.
al tener mas renta de TVPP, que a su vez me retorna mas que el TVY0, bajaria la caucion en forma muy significativa, la cual la eliminaria y me quedaria saldo a favor con la buena renta del 2012.
yo me quedo tranqui y no muevo mas nada hasta fin de anio, pues el dolar ya no me da ninguna seguridad.

Permitime no creerte la parte de "no muevo mas nada hasta fin de año"

[DarGomJUNIN]

estuve haciendo cuentas, si ejerzo todos lo lotes la caucion se me iria al 80% entre octubre y noviembre.
pero puedo vender los TVY0 antes del pago, y bajo la caucion al 70%.
al tener mas renta de TVPP, que a su vez me retorna mas que el TVY0, bajaria la caucion en forma muy significativa, la cual la eliminaria y me quedaria saldo a favor con la buena renta del 2012.
yo me quedo tranqui y no muevo mas nada hasta fin de anio, pues el dolar ya no me da ninguna seguridad.

Me parece más conveniente para tu tranquilidad "caucionaria ", hacer un traslado de Opciones al vencimiento DICIEMBRE.

Darío de Junín

[Juan Q]

Juan nadie tiene la bola de cristal. Teco, dentro de la renta variable, es por lejos la mejor acción del Merval. Pero sigue siendo renta variable. En el cupón en cambio tenemos más referencias objetivas que en teoría le tendrían que poner un piso más claro.

Ni hablar ... por eso aguanto a teco. Pero el dow no perdona y menos a los adr.

[martin]

Patrick no me lo planteo todavía la verdad porque ni si quiera le asigno un 1% de probabilidad a que teco testee los 9 pesos.
Estaríamos ante price earning de 4 aproximadamente lo que me parece imposible en un tipo de empresa como es teco. Las empresas de ese tipo tienen un price earning promedio que supera los 10. Ni hablar que teco se beneficia del boom del consumo argentino y va a seguir trayendo números de ganancias cada vez mejores lo que haría que el price earning aún sea menor que 4. Una locura imaginarme a teco cotizando a 9 mangos.

[DarGomJUNIN]

eso dije ayer al cierre...las consecuencias a la vista... por suerte hoy ya les volvió el pánico a muchos, eso me da tranquilidad para seguir comprado en el cupón jeje

Tienes razón, no es bueno el entusiasmo desmedido. Muchos novatos juntos asustados, arman una ruidosa estampida.

Darío de Junín

[AlfredoRago]

Usa en picada de nuevo.

Todo rebote lo hace en 3 ondas y toda caida en 5

[Gramar]

Para que el arrastre estadístico tenga sentido debe mantenerse la tasa de crecimiento. Es decir, si finalizado este año el arrastre es de 3.5%, si durante el 2012 se mantiene la tasa de crecimiento del 4T 2011 el arrastre será ese.
Pero no es automático.
No es 2011 deja 3.5 puntos de arrastre. 2013 paga por crecimiento 2012. Ojo con eso.

[Aleajacta]

La pregunta que me hago es porque debería estar mucho más abajo un instrumento como tvpp que permite recuperar casi el 90% de lo invertido en menos de un año y cinco meses y además, en escenarios cada vez más probables, tiene una tir superior al 50% ???...

Son dos cosas diferentes, una real y la otra esperada por una minoría (si todos supusieran esa TIR, otros serían los precios).

Así que una parte del precio es por esos pagos reales que decís. Que descontado es... ¿70%-80% de valor actual? Eso pone piso. Y el restante 30%-20% del valor actual es lo que sube y baja aunque las tasas no cambien.

La irracionalidad de la que hablaba Arucho tiene un componente racional (que Patrick mencionó y vuelve a aclarar): vender lo que no bajó para comprar lo que bajó. Agrego que también para cubrir posiciones.

[martin]

MARTIN
creo que te olvidas de un detalle, en abril el tvpp estaba en casi $18- falatando ocho meses para el primer pago.
no habia seguridad del pago del 2012.
ahora, por arrastre estadistico ya estamos suponiendo un tercer pago seguido.
en 20 meses ya cobramos los dos pagos, casi se recupera lo que vale, y cuesta menos que en abril!

No me olvido para nada. Es más: todo lo contrario. Por eso en ese momento yo no estaba tan invertido (y además estaba lanzado cubierto en buena proción de mi cartera) como lo empecé a estar una vez que tocó los 16 pesos hace un tiempo.
Está clarísimo que so hoy cotizaría a 18 pesos no tendría nada que ver cuando cotizó casi a 18 pesos en abril por las razones que bien das vos guille.