Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Publicado: Mar Ago 09, 2011 8:48 am
Jotabe escribió:A riesgo de ligar algún cascotazo...nadie, salvo que haya vendido, perdió aún.
Como tampoco habíamos ganado hasta hace una semana.
Los únicos resultados ciertos son cuando se vende o se cobra.
Debe ser de lo poco en que coincido con Cría
Juan, es exactamente lo mismo que pienso yo. Sin ir más lejos hoy hablando con algunos amigos en común era lo que les decía, que mi sentimiento no era que estaba perdiendo sino que era una baja momentánea de mi comitente.
Hasta ahora a pesar de estar casi siempre arriba del 75-80% de caución en general (algunas cuentas rondando el 50%, otra arriba del 80%) nunca sentí como pérdida una venta de nominales de cupones, ya que la misma la compensaba con una compra por la misma cantidad de nominales en lotes.
Otra alternativa es lanzar cuando las tasas están tan altas como estuvieron en gran parte del día de ayer para conseguir cash a 24 hs. y recomprar cuando las tasas se adecuan a la situación.
Un ejercicio que hago habitualmente para evaluar si estoy operando bien o no en la coyuntura es simular la venta de todos mis lotes y la compra con esa misma guita de opciones de unas sola base de NO o DI y sumada a los nominales con caución compararla con los mismos supuestos de precios a fin de año (20 - 21 - 22 - 23); habiendo operado bien esos montos a fin de año no deberían sufrir cambios significativos. De no llegarse a esos supuestos el negocio ya no será este año, pero pasaría a los años siguientes debido al precio regalado de reinversión que lograríamos.
Por supuesto que lo ideal hubiera sido salir a 17,50, luego a 16,75, luego a 16,45, etc. pero la bola de cristal no la tengo, así que prefiero moverme con una estrategia basada en un modelo matemático más que en la simple intuición. Lo importante sería saber de antemano qué hacer tanto ante una baja como a una suba.
A esta altura me parece que no hace falta aclarar que por supuesto la estrategia debe contemplar un escenario dinámico en cuanto a la coyuntura nacional e internacional.
Las únicas certezas que podemos tener en este momento y que a veces parecemos olvidar son dos: que el cupón está a $15,29 y que si no hay default cobraremos $39,80.
Saludos a todos y esperemos tener una buena rueda...
