TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

Para mí es una forma de doblar la apuesta. No sé como manejarán su dinero en la práctica los que ponen en práctica semejantes estrategias pero desde lo teórico me parece peligrosísimo. Podes perder todo, si fallas en el timming, en un activo que paradojicamente está regalado.

[Enrique Cido]

Enrique hoy lancé a 0,37 la 5,5 octubre (lancé lo que no me habían ejercido por el ejercicio de agosto) el resto de mi posición en galicia aprovechando que los lotes bajaban menos que el subyacente al inicio de la rueda. Te aclaro que con mi posición en galicia vengo lanzando desde principio de año roleando bases y le vengo bajando el costo a la acción bimestre tras bimestre. Si el papel sigue bajando tal vez relance pero en una base más baja.

Esta bien, no habia algo mas ITM?

[Enrique Cido]

Exacto Enrique. Eso de vender cupones, para bajar el aforo, y pasarse a lotes (que por otra parte estaban caros en relación al precio del subyacente) me parece temerario. Yo hice exactamente lo contrario. En vez de vender cupones cuando empecé a ver que podía seguir el derrape empecé a lanzar lotes ya que las tasas eran infernales. Y esto quedó demostrado estos días donde el cupón subió bastante más que los lotes. Por ejemplo el lunes del derrape infernal el tvpp estaba en 15,6/15,8 y te pagaban 1,8/2 pesos por la 16 diciembre. Hoy el tvpp vale 70/90 centavos más que esos precios y esa base vale 20/40 centavos más.

Si, martin, igual yo no estoy valorando su estrategia. Lejos de mi ponerme a opinar sobre lo que otros deciden hacer con su dinero. Solo quiero entender como te cubris de una baja tan abrupta como la del lunes pasado sin salir maltrecho en el corto.
Las maneras de cubrirse son basicamente tres:

1) Lanzar opciones
2) Comprar puts
3) Vender subyacente y quedar liquido

Y por supuesto, son combinables.

[martin]

Enrique hoy lancé a 0,37 la 5,5 octubre (lancé lo que no me habían ejercido por el ejercicio de agosto) el resto de mi posición en galicia aprovechando que los lotes bajaban menos que el subyacente al inicio de la rueda. Te aclaro que con mi posición en galicia vengo lanzando desde principio de año roleando bases y le vengo bajando el costo a la acción bimestre tras bimestre. Si el papel sigue bajando tal vez relance pero en una base más baja.

[martin]

Exacto Enrique. Eso de vender cupones, para bajar el aforo, y pasarse a lotes (que por otra parte estaban caros en relación al precio del subyacente) me parece temerario. Yo hice exactamente lo contrario. En vez de vender cupones cuando empecé a ver que podía seguir el derrape empecé a lanzar lotes ya que las tasas eran infernales. Y esto quedó demostrado estos días donde el cupón subió bastante más que los lotes. Por ejemplo el lunes del derrape infernal el tvpp estaba en 15,6/15,8 y te pagaban 1,8/2 pesos por la 16 diciembre. Hoy el tvpp vale 70/90 centavos más que esos precios y esa base vale 20/40 centavos más.

[Enrique Cido]

estrategias heterodoxas...mil veces lo dijo..olvidate no opera con la biblia al lado...nada de playstation bursatil...todo muñeca

De tus cinco frases solo entiendo la segunda, pero no me consta.

[Hielasangre]

Che, de onda, que te pasa que estas ensañada???
El resentimiento hace mal, afloja un poco, te vas de mambo.

si....yo pense.."menos mal que el susodicho no esta...sino sabes que..."...en cuanto la lea se la come..
un poco de mal gusto no?

Si, pesimo. Entiendo las chicanas y las peleitas "Boludas" que se armas de tanto en tanto, pero a esta se le va la mano. Ya es desagradable.

[Jotabe]

Juan/Jotabe: "¿Qué habrán comido los de Morgan Stanley para esperar un PBI tan bajo este año y que ahora revisan al alza?".
Lo mismo que todos ¿no? Todos los pronosticadores de bancos siguen una dieta similar: la economía liberal de las universidades. Acordate de las proyecciones del REM que citaba Levy Yeyati: todos los años desde 2003 el PBI creció más que lo esperado por los pronosticadores (excepto en 2008).
Salu 2

Pero es que esto es al revés!
Arrancaron bien arriba (más arriba que el pronóstico más optimista) y ahora reveen a la baja.
Volvé a leer.
Saludos

[Enrique Cido]

Depende del nivel de aforo y a cuánto estoy del límite permitido o autoimpuesto; si tengo soga no hago nada o a lo sumo aprovecho el revoleo para hacer arbitrajes de lotes interesantes que siempre aparecen en la volatilidad; si entro en la zona de estar a menos de un 10% de baja para llegar al límite empiezo con mi estrategia de arbitrar de cupones a lotes y viceversa que prefiero no explicitar. Ese límite para mí está en el 80% de aforo.
Saludos

Perdon, Patricio, pero no se si te entiendo.

1) A que le llamas arbitrajes de lotes?

2) Decis que si estas a menos del 10% del borde de la cancha "arbitras" de cupones a lotes (supongo que significa que vendes subyacente y compras lotes). En sintesis, compras mas riesgo. Lo que no entiendo es como esto te protege de la baja. Claramente salis beneficiado si recupera rapido, pero es lo opuesto a cubrirse. Que pasa si desp de aumentar tu palanca sigue cayendo el activo?

[Hielasangre]

perdon off topic, pero estuve viendo las fotos de usa, uyy que desilusiónnnnnn creia que era un tipo mas esbelto, pero nooooooooo, esta realidad virtual te desfigura.

Che, de onda, que te pasa que estas ensañada???
El resentimiento hace mal, afloja un poco, te vas de mambo.

[martin]

Ayer decía que el tvpp se podía acoplar a lo que pase en EEUU si las bajas eran fuertes. Si las bajas serían más graduales creo que el tvpp hasta subiría como pasó días atrás dado su precio baratísimo. El problema sucede cuando aparece en escena el pánico y la crisis parece transformarse en sistémica.

[csarachu]

Pucha, justo que me engolosine con comprar [TVPP] a $12.

Todo puede ser: la foto no coincide siempre con la película. Pero $ 12 sería una foto muy rara: gustaría a tantos que muchos estarían dispuestos a pagar algo más, lo que hace más difícil que toque ese precio. Sin embargo, veo muy probable que veamos una foto algo rara, en una o pocas más semanas, y me llama la atención que sean tantos los que no lo vean así.

Mirando un poco más adelante, con los augurios trimestrales del empleado de Morgan Stanley, la baja debería ser en el 1er trimestre de 2012. Pero si la bolsa es anticipación, un menor precio se daría antes. Creo que estos augurios cambiarán una vez más antes de fin de año; y dos veces si hay QE.

************

Juan/Jotabe: "¿Qué habrán comido los de Morgan Stanley para esperar un PBI tan bajo este año y que ahora revisan al alza?". Lo mismo que todos ¿no? Todos los pronosticadores de bancos siguen una dieta similar: la economía liberal de las universidades. Acordate de las proyecciones del REM que citaba Levy Yeyati: todos los años desde 2003 el PBI creció más que lo esperado por los pronosticadores (excepto en 2008).

Salu 2

Hola Alea, lo mio habia sido ironico, pero ya que me das pie, te pido tirate un numerito..., que baja fea ves de aca a fin de año (es decir que piso puede llegar a tocar en tu opinion?) y si queres tirar una fecha tambien es bienvenida!.
Slds., Carlos.