GARO Garovaglio y Zorraquin

[PELADOMERVAL]

gracias napoleon

[Napoleón]

Estimado 'pelado' se te pasó la nota (a mí también porque estaba ocupado en otra cuestión).

Aprovecho para preguntar si alguno puede acceder a la información del estado actual de la OPA, según establece ese DERECHO el artículo 52 de la ley que cito a continuación:

"ACEPTACIONES RECIBIDAS.
ARTÍCULO 52.- Durante el plazo de aceptación, el oferente, así como sus representantes, y los Mercados
en que esté admitida la negociación de los valores afectados, deberán suministrar a la Comisión, cuando
esta lo solicite, información sobre el número de aceptaciones presentadas de las que tuvieran conocimiento.
Asimismo, los accionistas interesados podrán obtener información sobre el número de aceptaciones
presentadas en la sede del oferente o en el domicilio que este indique."

[Alienduce]

no veo ninguna nota
y no creo que puedna hacerlo,,para algo esta el plazo de la oferta
el que compra hoy creo que no entra a la opa

Screenshot 2021-08-23 at 14-43-36 OPA FZ - Anuncio ampliación de plazo de la Oferta (DEF) firmado -1 pdf.png

[PELADOMERVAL]

me informa mi agente q se extendio el plazo de adhesion a la OPA hasta el 31-8 y pagaran el 7-9

no veo ninguna nota
y no creo que puedna hacerlo,,para algo esta el plazo de la oferta
el que compra hoy creo que no entra a la opa

[Napoleón]

me informa mi agente q se extendio el plazo de adhesion a la OPA hasta el 31-8 y pagaran el 7-9

El tipo terminará pagando moneditas con un precio fijo puesto en plena inflación con el dólar en movimiento.
No se puede creer lo que permite la CNV. Estamos en manos de delincuentes en todos los aspectos de nuestra vida en Argentina.
Se está produciendo un despojo a la vista de todos y nadie parece reaccionar ni darse cuenta. Es la naturalización del delito.

Toda la ingeniería financiera de sus asesores alineadas con el vacío legal que asiste a los minoritarios.

[Alienduce]

me informa mi agente q se extendio el plazo de adhesion a la OPA hasta el 31-8 y pagaran el 7-9

[Napoleón]

no es ruido, no está obligado a hacer una nueva OPA (distinto el caso de EDN que se negocio por fuera el paquete mayoritario y ahí sí el comprador está obligado a hacer una OPA por el resto). Yo creo que tiene intención de retirarla así que después de esta OPA es probable arme otra a mejor precio, más adelante o trate de negociar por los paquetes que le falten para logar el 95%

Precisamente el ruido deviene de los probables escenarios posteriores:

"Las Sociedades que decidan retirarse del régimen de oferta pública deberán promover obligatoriamente una OPA
de acciones, derechos de suscripción, obligaciones convertibles u opciones, en condiciones previstas en la LMC
 Aprobar retiro requiere aprobación en asamblea con votos > 75%
 Para llevar adelante OPA se pueden utilizar fondos de la Sociedad si tiene ganancias líquidas y realizables
 En caso que no se alcance “control casi total”, existe riesgo de quedarse con accionistas minoritarios en sociedad
privada, sin cotización de acciones"

Supongamos razonablemente que obtenga el 75%: En ese caso cita al otro día para la Asamblea de desliste. Se aprueba el desliste sin haber alcanzado el control 'casi total' (95%). En números redondos para facilitar el razonamiento quedan 25 % de acciones en manos minoritarias DENTRO de la sociedad DESLISTADA sin que tenga necesidad de adquirirlas.
Por lo que interpreto tiene obligación de adquirir mediante DUVA si alcanza el control 'casi total' (95%) cosa que no ocurrirá.

"  Cuando una Sociedad quede sometida a control casi total (+95% en grupo de control), (i) cualquier accionista
minoritario podrá, en cualquier momento, intimar al controlante para que haga una oferta de compra a la totalidad
de los minoritarios a un “precio equitativo” (Precio de OPA obligatorias); o (ii) dentro del plazo de 6 meses desde la
fecha en que haya quedado bajo el control casi total, la SA sometida a dicho control podrá emitir una declaración
unilateral de voluntad de adquisición de la totalidad del capital social remanente en poder de terceros (DUVA)
 En caso de una DUVA la SA se asegura de quedar sin accionistas minoritarios (para el caso de accionistas que no
se presenten, se deben depositar valores ofrecido en Caja de Valores para su posterior liquidación)"

Mención aparte que me causa enorme fastidio la complicidad que ha obtenido este sujeto para que la acción prosiguiera en modo subasta cuando estaban dadas las condiciones para la rueda normal. Los mismos valuadores (que tan miserable función cumplieron en el caso Petrobrás Argentina) mencionan como oportunidad de OPAS el hecho del bajo trading para realizar una valuación que beneficie al comprador. Por supuesto esto no lo hicieron explícito en la valuación elevada a la CNV:

" Además de la oportunidad de aumentar participación aprovechando contexto de mercado, existen otras ventajas para
avanzar con el retiro del régimen se destacan:
Trading limitado implica valuaciones de mercado que no necesariamente son representativas del valor de la sociedad"

[lumar]

no es ruido, no está obligado a hacer una nueva OPA (distinto el caso de EDN que se negocio por fuera el paquete mayoritario y ahí sí el comprador está obligado a hacer una OPA por el resto). Yo creo que tiene intención de retirarla así que después de esta OPA es probable arme otra a mejor precio, más adelante o trate de negociar por los paquetes que le falten para logar el 95%

[Napoleón]

y cuál sería el ruido? yo me quedo papeles porque para mi valen más, haga o no haga una OPA posterior.

El ruido es el siguiente:

"iii. De esta manera y según lo establecido en el Artículo 32, inciso a)
de las Normas, en caso de adquirir acciones que le den el control
de la Compañía, el Oferente no estaría obligado a realizar una
OPA obligatoria al materializarse el cambio de control como
resultado de la OPA voluntaria"

"SECCIÓN VIII
INNECESARIEDAD DE LA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN
SUPUESTOS.
ARTÍCULO 32.- No será de aplicación la obligación de efectuar una oferta pública de adquisición, cuando:
a) La participación de control se haya adquirido tras una oferta pública de adquisición voluntaria dirigida a
la totalidad de los titulares de acciones con derecho a voto y demás valores que incorporen una opción o
derecho a la suscripción, adquisición de, o conversión en, acciones, a un precio equitativo de acuerdo con
los parámetros establecidos en la Ley N° 26.831 y modificatorias y no objetado por la Comisión."

[lumar]

y cuál sería el ruido? yo me quedo papeles porque para mi valen más, haga o no haga una OPA posterior.

[Alienduce]

Lumar / Alienduce:

Esto es lo que me hace ruido, aunque hay también cierta equivocidad al manifestar "no estaría obligado"

el Oferente no estaría obligado a realizar una
OPA obligatoria al materializarse el cambio de control como
resultado de la OPA voluntaria

La OPA obligatoria x control es si le compra un paquete x privado a alguien y con ello toma control, ahi debe lanzar OPA al resto de accionistas con igual o mas dinero pagado. Aqui llegaria al control ya directa mente x oferta publica, tiene sentido q no es necesario una nueva OPA por acceder al control
OPA: oferta PUBLICA de adquisicion

[Napoleón]

Lumar / Alienduce:

Esto es lo que me hace ruido, aunque hay también cierta equivocidad al manifestar "no estaría obligado"

El ruido se presenta en estos mismos 'evaluadores independientes' que actuaron en esta OPA. Así, en el documento citado precedentemente se dice que:

" Participación del Oferente pre-oferta: 49%
 Acciones en circulación pre-oferta: 51% (en poder de terceros)
 Transacción:
i. OPA voluntaria en efectivo para adquirir la totalidad de las
acciones ordinarias en circulación representativas del 51% del
capital social y los votos,
ii. El Oferente trabajó sobre la premisa de hacer una oferta que
cumpla con los criterios de precio equitativo según se define en el
Artículo 88 de la Ley de Financiamiento Productivo
iii. De esta manera y según lo establecido en el Artículo 32, inciso a)
de las Normas, en caso de adquirir acciones que le den el control
de la Compañía, el Oferente no estaría obligado a realizar una
OPA obligatoria al materializarse el cambio de control como
resultado de la OPA voluntaria
 Con fecha 22-Abr-21 el Oferente lanzó una oferta pública de
adquisición voluntaria con precio equitativo a fin de adquirir la
totalidad de las acciones de la Compañía a un precio de AR$
23/acción
 La Transacción aun está pendiente de aprobación por
la CNV"
Página 44 : https://www.nicholsonycano.com.ar/wp-co ... idadas.pdf

[lumar]

Y del mismo documento, página 40:

OPAs.png

ahí está clarito. Vamos al escenario 3) consigue +del 75% y por asamblea sale a pedir una OPA por el resto pero no consigue el control "casi total" salvo se estire muy arriba con el precio y supere el 95% del capital.

[lumar]

Después de esta OPA, tendrá que hacer otra, por un precio mayor, si tiene la real intención de deslistarla (es lo que creo) o por el mismo precio y no sumará nada, quedándose con un 80/85%, que es lo que estimo que completará con esta primera compra.

[Alienduce]

Y del mismo documento, página 40:

OPAs.png

ahhh joya no llegue a ver eso q encontraste, ahi esta.