TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[pablo9494]

, el cupon despues de octubre deberia retomar su sendero alcista, es casi impensado tenerlo a $ 18 antes del corte...

Lo sucedido este año me hace recordar al consabido consejo "los mercados pueden permanecer irracionales por más tiempo que el que...", en verdad están logrando hacernos salir del optimismo que nos caracterizó en el último año. HAY QUE RESISTIR.

Yo honestamente, pense que este año seria volatil en la segunda parte del mismo, basicamente por el tema eleccionario, pero aca el derrape del cuperno comenzo en abril...ya llevamos 5 meses y nada...es muy raro...creo que ni el mas pesimista veia a fines de agosto al cupon a 16.60...

[puma.ar]

A los botes, parece que el huracan Irene va a NYC...(encima tiene nombre de mina...mamita querida...romper va a romper seguro... )

...Wall Street preparate...te estamos mandando ese castigo, por hacernos la vida imposible hace meses...

Tienen nombre de mina porque llegan ardientes, húmedos y arrasadores...luego se van y te dejan estragado y en la ruina.
Podría llamarse Irene, Juana, Anita o como nos guste, los nombres son distintos, las consecuencias...iguales.

[Enrique Cido]

Yo pago algo que vale $76 en dos "cuotas" con un "interés" de $3,85; el adelanto es de $27,85 y el saldo de $48,15 lo pago al final más el interés: total $48,15 + $3,85 = $52.

Por financiar $48,15 pago $3,85 de interés.

Fair enough, parece razonable para opciones deeply ITM. Suena equivalente a lo que digo.
Pero que pasa para opciones OTM que mueren como tal?

[puma.ar]

, el cupon despues de octubre deberia retomar su sendero alcista, es casi impensado tenerlo a $ 18 antes del corte...

Lo sucedido este año me hace recordar al consabido consejo "los mercados pueden permanecer irracionales por más tiempo que el que...", en verdad están logrando hacernos salir del optimismo que nos caracterizó en el último año. HAY QUE RESISTIR.

[pablo9494]

A los botes, parece que el huracan Irene va a NYC...(encima tiene nombre de mina...mamita querida...romper va a romper seguro... )

...Wall Street preparate...te estamos mandando ese castigo, por hacernos la vida imposible hace meses...

[pablo9494]

El mercado siempre te va a cobrar una tasa mas acorde a los riesgos de ejercicio eso esta claro pero a veces, aparecen joyitas, regalos del cielo, mana...que Patricio2 sabe capturar muy bien junto con Fisther...eso te lo aseguro...

La tasa es anecdotica con lo que hizo el activo este año. Te la podrian haber dado a 0% y si le apostaste a la suba perdiste como en la guerra igual, solo que un poco menos. Por favor, dejemos de pensar que se gana plata en opciones asi porque se pagan tasas bajas. No hay joyita que valga cuando el activo cae o lateraliza.

El que compra lotes con estrategias bull seguro perdera o dejara de ganar en el caso de las bases ITM, otros solo hacen tasa y esos son los grandes ganadores en 2011 (por el momento), el cupon despues de octubre deberia retomar su sendero alcista, es casi impensado tenerlo a $ 18 antes del corte...

[puma.ar]

Bien la aclaración. De todos modos hay una tendencia a convertirnos en una pléyade de Homeros Simpson (mucha tele, poco libro; ergo, poco razonamiento, imaginación, ideas, etc.).

Los Simpson son reflejo de la realidad y de la actual cultura light, se acabaron los relatos, ahora solo se balbucea!

[Enrique Cido]

El mercado siempre te va a cobrar una tasa mas acorde a los riesgos de ejercicio eso esta claro pero a veces, aparecen joyitas, regalos del cielo, mana...que Patricio2 sabe capturar muy bien junto con Fisther...eso te lo aseguro...

La tasa es anecdotica con lo que hizo el activo este año. Te la podrian haber dado a 0% y si le apostaste a la suba perdiste como en la guerra igual, solo que un poco menos. Por favor, dejemos de pensar que se gana plata en opciones asi porque se pagan tasas bajas. No hay joyita que valga cuando el activo cae o lateraliza.

[Patricio2]

Yo estoy sacando la tasa pagando el interés al final, por eso se descuenta el interés del monto a "financiar".

Como es eso? Los $3.85 los pagas hoy, salvo que uses caucion para hacerlo. Es esto ultimo?

Yo pago algo que vale $76 en dos "cuotas" con un "interés" de $3,85; el adelanto es de $27,85 y el saldo de $48,15 lo pago al final más el interés: total $48,15 + $3,85 = $52.

Por financiar $48,15 pago $3,85 de interés.

[pablo9494]

Enrique, el uso de la tasa, es uno de los items para tomar decisiones en lotes, palanca, tir, elasticidad tambien lo son...

Si, Pablo. No entiendo mucho tu comentario. No estoy cuestionando su uso, sino el criterio para compararlo con la caucion.
No es tan facil replicar apalancamiento por caucion (con sus respectivos costos) via lotes, excepto en el caso trivial de que las tasas sean 0 en ambas situaciones.

Comparar directamente tasas de lotes y de caucion no es correcto, el que lo hace no tiene muha idea de los riesgos implicitos de cada una de las diferentes estrategias, es eso estamos de acuerdo.

El mercado siempre te va a cobrar una tasa mas acorde a los riesgos de ejercicio eso esta claro pero a veces, aparecen joyitas, regalos del cielo, mana...que Patricio2 sabe capturar muy bien junto con Fisther...eso te lo aseguro...

[Enrique Cido]

Yo estoy sacando la tasa pagando el interés al final, por eso se descuenta el interés del monto a "financiar".

Como es eso? Los $3.85 los pagas hoy, salvo que uses caucion para hacerlo. Es esto ultimo?

[Enrique Cido]

Enrique, el uso de la tasa, es uno de los items para tomar decisiones en lotes, palanca, tir, elasticidad tambien lo son...

Si, Pablo. No entiendo mucho tu comentario. No estoy cuestionando su uso, sino el criterio para compararlo con la caucion.
No es tan facil replicar apalancamiento por caucion (con sus respectivos costos) via lotes, excepto en el caso trivial de que las tasas sean 0 en ambas situaciones.

[Patricio2]

Interesante! Aunque a mí me dan números diferentes.
Acá pongo mi cálculo para ver qué hago diferente. No incluyo comisiones en estos cálculos, obviamente eso aumentaría la tasa.

Compro lotes TPYC52.0EN a 27.85. Es decir, estoy comprando TVPY en Enero a 52 + 27.85 = 79.85
Precio TVPY hoy: 76
Entonces pago TVPY en Enero un 5.06% más arriba que hoy [(79.85/76-1)*100]
Faltan 5 meses hasta Enero, por lo tanto, la tasa anualizada me da: 5.06%*12/5 = 12.16%

Igual así parece atractivo, ya que el dinero liberado (76-27.85 = 48.15) puede ir a comprar otra cosa mientras tanto.

Está todo mal, la tasa es de 18% -un regalo igual-, porque se financian $48,15 y no $76...

Te esta financiando $52, por un costo de $3.85.
El que lanza una opcion te financia el strike, y el costo financiero es el valor tiempo.
No es tan lineal la comparacion de los costos financieros de aplancarse con lotes o con caucion. En el primer caso, pagas el "interes" en t=0, mientras que en el segungo lo haces en t=T. Ese analisis no esta teniendo en cuenta este aspecto ligado al valor temporal del dinero. Habria que llevar ambos montos a un mismo tiempo. Esto amen de que grado de apalncamiento tenes en cada caso. Es mas complicada la cuestion.

Yo estoy sacando la tasa pagando el interés al final, por eso se descuenta el interés del monto a "financiar".

[pablo9494]

Enrique, el uso de la tasa, es uno de los items para tomar decisiones en lotes, palanca, tir, elasticidad tambien lo son...

[Enrique Cido]

Interesante! Aunque a mí me dan números diferentes.
Acá pongo mi cálculo para ver qué hago diferente. No incluyo comisiones en estos cálculos, obviamente eso aumentaría la tasa.

Compro lotes TPYC52.0EN a 27.85. Es decir, estoy comprando TVPY en Enero a 52 + 27.85 = 79.85
Precio TVPY hoy: 76
Entonces pago TVPY en Enero un 5.06% más arriba que hoy [(79.85/76-1)*100]
Faltan 5 meses hasta Enero, por lo tanto, la tasa anualizada me da: 5.06%*12/5 = 12.16%

Igual así parece atractivo, ya que el dinero liberado (76-27.85 = 48.15) puede ir a comprar otra cosa mientras tanto.

Está todo mal, la tasa es de 18% -un regalo igual-, porque se financian $48,15 y no $76...

Te esta financiando $52, por un costo de $3.85.
El que lanza una opcion te financia el strike, y el costo financiero es el valor tiempo.
No es tan lineal la comparacion de los costos financieros de aplancarse con lotes o con caucion. En el primer caso, pagas el "interes" en t=0, mientras que en el segungo lo haces en t=T. Ese analisis no esta teniendo en cuenta este aspecto ligado al valor temporal del dinero. Habria que llevar ambos montos a un mismo tiempo. Esto amen de que grado de apalncamiento tenes en cada caso. Es mas complicada la cuestion.