Foro de Rava Bursátil

FedeAndres escribió:Buen día a todos! Les dejo mi visión de la situación de la empresa. Espero que le sirva, sobre todo a los nuevos en este activo.

Petrobras cotizaba hace 7 años alrededor de los USD70. Hoy lo hace a 5,40 fundamentalmente porque la empresa enfrenta 3 principales problemas:

- Altísimo endeudamiento
- Flujo de caja negativo
- Corrupción

Con respecto a la caja, Petrobras al no poder abastecer al mercado interno debía -y debe- importar principalmente derivados, los cuales hasta hace 6 meses compraba a un precio superior al precio de venta. Este fue el principal problema de la empresa en estos años y la razón de su flujo de caja negativo (increíble pero cierto: parte de sus ventas eran a pérdida). Si a esto le sumamos la necesidad de seguir invirtiendo en sus proyectos off-shore, no quedó otra opción que tomar deuda año tras año, convirtiendose en la empresa petrolera más endeudada del mundo.

Hoy la empresa pudo mejorar un poco esta situación gracias a un aumento en los precios de venta (5%) y la fuerte baja del precio internacional del petróleo. Lamentablemente esto se amortigua con la fuerte devaluación sufrida por el real en los últimos meses (-40%).

A su vez la empresa mes a mes mejora su producción en brasil. Cada barril que aumenta en su producción mejora aprox USD25 su situación ya que reduce el costo de ese barril de 58/60 a 32 (probablemente el costo aún sea menor debido a que disminuyan las regalias que paga la empresa al estado por la extracción).

Las estimaciones de la empresa es que con un precio del BRENT oil entre USD60-80 (hoy en USD59) y un real entre 2,60-2,80 (hoy en 3,11) no sería necesaria la colocación de deuda.

Recordemos que durante el 2015 la empresa debe afrontar pagos de intereses y amortizaciones por USD13,9B. De mantenerse el precio actual del oil esa suma puede salir de la diferencia de a 110 o a 60.

Además la empresa planea desinvertir USD13,7B en el bienio 2015-2016.

Por último, la corrupción parecería ser un tema pasado, ya que hoy por hoy es un tema que está en boca de todos, y no creo que se animen a seguir pidiendo coimas o sobrefacturando trabajos. Lo único que faltaría para cerrar esta historia es que se presenten los números que se chorearon, aunque no le cambiará en nada a la empresa, ya que no afectará su flujo de caja.

Cada uno hará su análisis y evaluará si los USD5,40 actuales son precios de oferta, o si el papel está sobrevaluado.

Cómo díría el zorro despectivamente, los saluda un coleccionista.

FedeAndres escribió:zorro, putcall, de que les sirve pelearse y gastar al que tuvo menos rentabilidad? Es lamentable. Preocupense cada uno por sus inversiones, y a lo sumo si les sobra el tiempo y tienen ganas de ocuparse de las del resto, que sea para ayudar, no para el gaste.

visionario escribió:Me quede sin un peso, compre again, promedio 32.80, le tengo mucha fe, cuanto puede estar peor que ahora ??? cuantas mas noticias desastrosas pueden salir ?, apuesto a que se ordene internamente, el oil recupere un poco su valor y esta empiece a cotizar en sus valores históricos.

ricota escribió:No lo creo quienduda, new high si pero como rebote.

quienduda escribió:...Eso sería muy bueno en el sentido de pensar la posibilidad de una incipiente reversión de tendencia...

Dostoievsky escribió:Intacto el Bovespa, puede ir a por otro max? lo veo asì.... pregunto a piojoso, quienduda, o quien guste..