valiant escribió:
a ver....
vamos por partes dijo jack el destripador...
en tu análisis me parece que faltan algunos puntos.
primero,la utilidad antes de amortizaciones pasa en este trimestre a $1273 mm desde un promedio de 1094 mm en los 3 trimestres anteriores.
un 16% mas en este trimestre.
por otro lado,me extraña mucho que te llame la atencion que el flujo de amortizaciones no cubra el flujo de inversiones.
en primer lugar ,es bastante generosa la inversion en muchos nuevos servicios.
y segundo ,no contemplas que los bienes que se estan amortizando son a valores historicos.
y las inversiones a valores corrientes actuales.
y ese es un mal de toda nuestra bolsa.
de todos modos ,la utilidad trimestral tenderá a situarse por encima de los 500 millones y tendiendo a los 600 millones de la mano del servicio de telefonía movil,
creo que andará mejor que el mercado en los proximos tiempos.
El " A ver" es un poco ..en fin, repulsivo , pero dejemoslo ahi..
Ebitda del trimestre no es malo y del año no es malo, estamos de acuerdo, mas o menos se mantiene
fijo año contra año ( a valores reales...claro)
No se me escapa que la inversion es a valores actuales, y la amortizacion a historicos, pero en balances anteriores le alcanzaba con invertir lo mismo que amortizaba,
ahora no..... es plata que se va....
Estoy de acuerdo que con la inflacion que hay la utilidad seguira subiendo nominalmente como hasta ahora.
Viendo que el "analisis" coincide con lo que puse ... reitero :
"El balance no tiene nada fuera de lo que venia mostrando, excepto que el dividendo propuesto es menor, y no creo que haya otro,
sino lo hubieran propuesto. Esta gastando mas plata en inversiones que el flujo que proviene de las amortizaciones.
Eso no pasaba en años anteriores.
La mejora del 30% en la ganancia es algo ficticia, es mejor hacer la cuenta tomando ebitda - inversiones - impuesto a las ganancias , y nos encontramos que la mejora es menor.
No justifica un precio mas alto que este con estos multiplicadores de precio / ganancia genuina."
Agrego ; La empresa vale 20 mil millones, reparte 950 y gana ( flujo de fondos libre) algo mas de 1800 y ganara mas (
nominalmente) este año si las subas de precio siguen la inflacion.
No es muy cara , pero su multiplicador es 11 , nada extraordinario, por lo que es razonable que se quede por aca y su precio siga la inflacion.
a todo eh ? ? ?
