Mensajepor pipioeste22 » Jue Jul 14, 2016 9:25 pm
Los inversores en bonos están mostrando su fervor por la Argentina tiene límites.
El miércoles, un fabricante de tejidos y papel llamado Celulosa Argentina SA se convirtió en el primer prestatario del campo a cancelar una venta de deuda internacional este año. Un día antes, la compañía redujo el tamaño de la oferta en casi la mitad de $ 150 millones y los inversores lo exigía pagar un rendimiento del 10 por ciento para las notas a siete años, dijo una persona familiarizada con el acuerdo, que pidió no ser identificada porque la información es privada.
El flop es una realidad para los prestatarios después de las políticas posteriores a las elecciones del presidente Mauricio Macri causados confianza de los inversores a la oleada. gobierno, provincias y empresas de Argentina han recaudado casi $ 25 mil millones de bonos de venta en el extranjero este año - la mayor parte de los mercados emergentes - después de Macri puso fin a una batalla de una década con los acreedores y los controles de divisas levantó. Otra prueba para el mercado de bonos corporativos de Argentina llegó el jueves como prestamista Banco Galicia, compañía de transporte Clisa y productor de petróleo de Petrobras Argentina fueron todos capaces de obtener dinero en el mercado de bonos.
"Hay muchas opciones para elegir y sólo una cantidad limitada de recursos para poner a trabajar lo que los inversores están teniendo la oportunidad de ser particularmente selectivos", dijo Rafael Elias, el jefe de estrategia de mercados emergentes de Cantor Fitzgerald. "Ellos tienden a ir para las empresas más grandes y más grandes problemas, incluso si tienen que sacrificar un par de cientos de puntos básicos a cambio de liquidez y la escala."
Celulosa Argentina se negó a comentar sobre la venta de la deuda o los planes de futuro más allá de sus documentos presentados al regulador local del miércoles.
La compañía, con sede en Capitan Bermudez, en la provincia de Santa Fe, tiene ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización que son menos de $ 100 millones, de acuerdo con Elias. El pequeño tamaño de los bonos también se habría hecho más difícil para el comercio de las notas en el mercado secundario, dijo.
El rendimiento promedio de los bonos de empresas argentinas es de 6,9 por ciento, según un índice elaborado por JP Morgan.
Otras empresas que ya están en la cola para entrar en el mercado global de bonos, con JPMorgan Chase & Co., el asegurador de la parte superior en el país, la predicción de las ventas aumentarán $ 5 millones de dólares antes del final del año. El jueves, el Banco Galicia vendió $ 250 millones en notas para rendir 8,25 por ciento, Petrobras Argentina recaudó $ 500 millones al 7,5 por ciento y Clisa vendió $ 200 millones de los bonos al 9,75 por ciento, según datos compilados por Bloomberg.
"Hay tantas empresas y provincias que se preparan para aprovechar los mercados que los inversores pueden permitirse el lujo de elegir", dijo Rafael di Giorno, un director de Proficio Inversión en Buenos Aires, que posee acciones de Celulosa Argentina. "Al final del día, Celulosa es una pequeña empresa y el tamaño de la deuda era muy grande en comparación con su tamaño. Aún así, 10 por ciento de los rendimientos son altos y es una decisión prudente de su gestión que esperar a que la financiación a mejores tasas ".
