DGCU2 Distr. Gas Cuyana

[sebara]

gracias por el detalle peladomerval y blackbird

Pego la estructura

DGCU2 – DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA S.A.
Prestación de Servicio de Distribución de Gas Natural por Cuenta Propia o de Terceros.

El ejercicio 2025 acumula un saldo positivo de $ 28531 millones, 55 veces más que el acarreado en el 2024, por la actualización de cuadros tarifarios vigentes desde el 2T 2024. El 2T 2025 en particular, da $ 19060 millones, siendo un 51,7% superior al 2T 2024.

Los puntos destacados son: Desde el 25/04 se repartieron dividendos equivalentes $ 90,66 por acción, donde el 35% del total se tuvo opción de cobro en dólares (equivalente USD 0,03 por acción). El 30/05 se aprueba el régimen quinquenal de tarifas (RQT) autorizando un incremento del 9,5% aplicándose en 31 cuotas mensuales consecutivas con una tasa WACC del 7,64% de dichas cuotas. Además, se incrementarán las tarifas mensualmente por IPC e IPIM.

Los ingresos de actividades ordinarias registran $ 130,9 billones, representando una suba interanual del 24,7%, por actualización de cuadros tarifarios encima de la inflación. El 20,1% de los ingresos son por subsidio del Estado Argentino, al 2T 2024 era del 11,4%. Los costos de ventas dan $ 76785 millones, creciendo 5%. El margen de EBITDA sobre ventas es 33,1%, al 2T 2024 fue 21,4%. Las existencias dan $ 553,8 millones, subiendo 74% desde inicio del 2025

El volumen de gas entregado es de 1166,14 MMm3, bajando -6% interanual, la cantidad de clientes sube 1,37% anual. La empresa forma parte del 8,5% del total del consumo anual de la matriz gasífera. Desglosando el despacho por tipo de clientes: Centrales eléctricas (33,6%) bajan -0,3%. Industriales (31,6%) suben 1,2%. Los usuarios residenciales (18,5%) se reducen un -24,9% por temperaturas por encima del promedio. GNC (8,9%) bajan -5,8%.

Las inversiones desembolsadas suman $ 2425,4 millones, siendo un 5,3% mayor a las inversiones realizadas al 2T 2024. Se aprobaron 239 actualizaciones y anteproyectos de nuevas redes, un -12,6% menor. Las estaciones de GNC se mantienen en 233 en total. El sistema de redes y gasoductos cuenta con 16387 kilómetros, extendiéndose un 1% anual.

Los gastos de naturaleza suman $ 38489 millones, una suba del 10,6% anual. Donde: Remuneraciones y cargas sociales (25,1%) suben 11,6%, la paritaria fue del 13,7% desde marzo 2025. Mantenimiento en PP&E (10,7%) suben 16,8%. Juicios y reclamos (0,6%) bajan -76,7%. La dotación es de 250 empleados (+5,5% anual). Otros ingresos y egresos operativos suman $ 3065 millones, un 164,2% más que 2024, por recupero de provisiones

Los saldos no operativos suman $ 2173 millones, al 2T 2024 resultó un déficit de $ -8738 millones, donde: los saldos financieros tienen una brecha positiva de $ 4763 millones, por resultados positivos por tenencia. La participación por COySERV (30,95%) da un positivo de $ 508,6 millones, en el 2024 era déficit de $ -38,5 millones. El RECPAM arroja negativo de $ -4050 millones, reduciendo el déficit en -58%. El flujo en efectivo es de $ 6423 millones, casi 11 veces más que el 2024. Las inversiones financieras registran $ 23202 millones, siendo -52,6% menor al inicio del ejercicio y se priorizan los títulos públicos BONCER (TZX*).

El 31/07 fue presentado un informe en audiencia pública para la renovación de la licencia por 20 años, a partir del 2027. Los informes técnicos de ENARGAS han dado cuenta de la presentación satisfactoria del servicio de la compañía sin advertir incumplimientos sustanciales.

La liquidez va de 1,48 a 1,52. La solvencia va de 1,73 a 1,67
El VL es 981,3. La Cotización es de 1590. La capitalización es de 156,1 billones.
La ganancia por acción es de 141. El Per promediado es de 6,8 años

[blackbird]

Escribo aqui porque ecog no tiene foro.

ECOG 2Q25

Ecogas recibió el fuerte ajuste tarifario para compensar casi un año sin ajustes en Abril del 2024.
Luego se estableció la RTI que propone un aumento del margen de distribución en forma mensual levemente por encima de la inflación para evitar que la tarifa se vuelva a atrasar.

Los ingresos en términos reales durante el primer semestre del año crecieron 26% interanual.

Con buen control de costos (cayeron 5% en terminos reales en el trimestre), la ganancia operativa se duplicó y la empresa pasó en un año de tener un margen operativo del 12.1% al 21.1% actual.

En la última línea la ganancia neta en 6M se multiplicó por 13x y +18% interanual sólo en el trimestre.

Su margen neto saltó del 1.6% en el primer semestre del 2024 (sólo con aumento de tarifas que impactó en la mitad del período) al 17.4% actual, ya con las tarifas normalizadas.

Durante el primer semestre del 2024 distribuyó $ 64.411M en dividendos.
Este año ya pagó $ 74.944M (+16% en términos reales) y seguramente veamos caer mas dividendos a medida que DGCU y DGCE aprueben distribución de utilidades.

Los subdriver que le permiten crear valor a ECOG una emisión del ADR baja los costos de financiamiento, y puede emplearlo también para asegurar el crecimiento vía expansiónión del ADR baja los costos de financiamiento, y puede emplearlo también para asegurar el crecimiento vía expansión de clientes (financiación con participación publica privada que la red residencial crezca mas, por ejemplo), es rápido de hacer en medio de recuperación del crédito.

Aumentar la liquidez con el split lo hará atractivo para muchas carteras.



ECOG es una cash machine cotizando a valuaciones bajas con el mayor margen bruto del sector, sin deuda, un dividend yield del 13% y tarifas que ajustan mensualmente levemente por encima de la inflación.

En breve seguramente salga la aprobación de extensión de licencias por 20 años más hasta el 2047 para sus controladas DGCU y DGCE.

[blackbird]

Mira que linda que vino dgcu2 y la proxima aun mejor y sin deuda.

PELADOMERVAL escribió: ↑suponiendo que repite los 140 en los proximos dos trimestres,,serian 280
eso daria un price de 5.5 años,,, pero los 280 seran mas, por dos motivos,, uno falta el mejor trimestre pleno invierno,,cuanto estimo y podria ganas el doble que este trimestre.,,pero pongamos solo un 40% ,as es decir 140 y los 60 del ultimo trimeste que sean 70,,,es deci nos vamos a 140 +140+70,,eso daria 350 sobre los 1550 daria 4.5 de price,,, sigan pagando otras cosas que yo me llevo todo lo de aca y vendo lo otro

ayer vendi furte metr y se viene todo para aca,,sin apuro,,

[blackbird]

viernes 8
suponiendo que repite los 140 en los proximos dos trimestres,,serian 280
eso daria un price de 5.5 años,,, pero los 280 seran mas, por dos motivos,, uno falta el mejor trimestre pleno invierno,,cuanto estimo y podria ganas el doble que este trimestre.,,pero pongamos solo un 40% ,as es decir 140 y los 60 del ultimo trimeste que sean 70,,,es deci nos vamos a 140 +140+70,,eso daria 350 sobre los 1550 daria 4.5 de price,,, sigan pagando otras cosas que yo me llevo todo lo de aca y vendo lo otro

ayer vendi fuerte metr y se viene todo para aca,,sin apuro,,

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idem

[blackbird]

ahi mire el balance por arriba,,es es todo genuino no se ve nada no recurrente,, el finde lo veremos mas en detalle,pero esta y gban las dos mas baratas en relacion a metr y cgpa

justo lo comentaba en metrogas

[kelui]

suponiendo que repite los 140 en los proximos dos trimestres,,serian 280
eso daria un price de 5.5 años,,, pero los 280 seran mas, por dos motivos,, uno falta el mejor trimestre pleno invierno,,cuanto estimo y podria ganas el doble que este trimestre.,,pero pongamos solo un 40% ,as es decir 140 y los 60 del ultimo trimeste que sean 70,,,es deci nos vamos a 140 +140+70,,eso daria 350 sobre los 1550 daria 4.5 de price,,, sigan pagando otras cosas que yo me llevo todo lo de aca y vendo lo otro

ayer vendi furte metr y se viene todo para aca,,sin apuro,,

Que tal Pela tanto tiempo, y ECOG no la tenés, para vos que conviene más DGCU2 o la controlante? descartando liquidez

[PELADOMERVAL]

suponiendo que repite los 140 en los proximos dos trimestres,,serian 280
eso daria un price de 5.5 años,,, pero los 280 seran mas, por dos motivos,, uno falta el mejor trimestre pleno invierno,,cuanto estimo y podria ganas el doble que este trimestre.,,pero pongamos solo un 40% ,as es decir 140 y los 60 del ultimo trimeste que sean 70,,,es deci nos vamos a 140 +140+70,,eso daria 350 sobre los 1550 daria 4.5 de price,,, sigan pagando otras cosas que yo me llevo todo lo de aca y vendo lo otro

ayer vendi furte metr y se viene todo para aca,,sin apuro,,

[PELADOMERVAL]

ahi mire el balance por arriba,,es es todo genuino no se ve nada no recurrente,, el finde lo veremos mas en detalle,pero esta y gban las dos mas baratas en relacion a metr y cgpa

[PELADOMERVAL]

si pero el precio de vta esta relacionado con las ganancias

[Pizza_birra_bolsa]

cgpa gano 8 vale 2600
metro gano 40 vale 2300
dgc gano 44 vale 1700
tran gano 68 vale 2600
dgce gano 37 vale 1900
gban esta gano 60 y vale 2000

3 meses despues
cgpa gano 15 pesos vale 2500
metro gano 100 pesos vale 2320
dgc gano 144 pesos vale 1700
tran gano 150 pesos vale 2710
gban gano 160 pesos vale 2000
dgce gano 120 pesos vale 1900


lo mas comico que las baratas son las que pagan div ajjaa

buena data pela, igual en metr y tran juega la variable venta, además están en el lider y mueven mas volumen, tngo las 3

[PELADOMERVAL]

cgpa gano 8 vale 2600
metro gano 40 vale 2300
dgc gano 44 vale 1700
tran gano 68 vale 2600
dgce gano 37 vale 1900
gban esta gano 60 y vale 2000

3 meses despues
cgpa gano 15 pesos vale 2500
metro gano 100 pesos vale 2320
dgc gano 144 pesos vale 1700
tran gano 150 pesos vale 2710
gban gano 160 pesos vale 2000
dgce gano 120 pesos vale 1900


lo mas comico que las baratas son las que pagan div ajjaa

[PELADOMERVAL]

metro gano 98 en los dos meses y pagan y pagan,,, y no reparte de div,,

[PELADOMERVAL]

que lindos son los que venden
100 pesos gano,, 140 en seis meses vale 1650 ,, y ganara mas de 320 mangos por año,,y que la gente no tendra para coemr pero el gas hay que pagarlo,,y ademas se actuliza por infla,,

[blackbird]

dgcu2 gracias flavio

[blackbird]

Ahora quedo Gban detras $150 pesos por cada accion de metrogas

desarbitrada la accion gban en relacion a metr... oportunidad

150$ por cada accion de gban a ganar.

si sigue subiendo metrogas mas sera la diferencia a favor de gban para ganarle.

todo se acomadara en 1---2---3