Foro de Rava Bursátil

capi escribió:ATENTOS, DOS ESCENARIOS PAGO Y NO PAGO

Todo depende entonces, fundamentalmente, del crecimiento de 2012.
1
Suponiendo un aumento del PBI del 4% el
próximo año, y revisando al alza el tipo de cambio real esperado y las tasas de descuento, el valor teórico de los cupones
utilizando el método de flujo de fondos es de $30.5 para las unidades en pesos y US$29.8 para las denominadas en dólares;
lo que implica una suba potencial superior al 90%. Aunque, aplicando un castigo del 30% a las valuaciones –por la
complejidad del instrumento-, los valores teóricos se reducen a $21.3 y US$20.9 en cada caso; lo que disminuye el
potencial de upside a un promedio del 40% para ambas unidades. Bajo estos supuestos el cupón de pesos se terminaría de
pagar en 2015 y el de dólares en el 2017, en tanto que las Tasas internas de Retorno superarían el 74% y 45%,

2
Si en cambio, suponemos un escenario recesivo, en el que la economía no crece en el 2012 y manteniendo constante el
resto de las variables; encontramos que el valor teórico, ajustado por el castigo de mercado al instrumento, cae a $19.52 y
US$18.94. Estos precios aún son un 27.9% y 25.8% por arriba de los precios actuales de mercado.

MiguelS escribió:Hay algunas publicaciones que están mandando fruta y que tiene llegada. Paso un ejemplo:

http://www.businessweek.com/news/2011-0 ... -says.html

apolo1102 escribió:Capi, mandame un mail y te doy acceso a la biblio y si queres subimos ese informe.

DarGomJUNIN escribió: No hay duda que, más allá de algunas peleas aburridas de egos o chascarrillos, es el foro de bolsa mejor informado.

Darío

capi escribió:PORTAFOLIO, despues lo pego todo no tiene desperdicio.

Taninga28 escribió:Ta madre tiraron 3millones a 14.80 venta...
Como lo hacen bajar al dopeeeeee

DarGomJUNIN escribió: Ahora a 14,80 te compran 3 millones de TVPP.

Darío de Junín

capi escribió:ALERTA RECIEN LLEGADO.


Cupones PBI, mirando el crecimiento del 2012
Si bien las perspectivas para los cupones se han visto afectadas en las últimas semanas por la crisis internacional, seguimos pensando que siguen siendo una buena alternativa de mediano plazo, aún si la economía continúa desacelerándose. El colchón de crecimiento acumulado entre 2005 y 2011 hace que la posibilidad de pago dependa, fundamentalmente, de la tasa de expansión del producto. La economía argentina tendría que entrar en un ciclo recesivo prolongado, para que el instrumento, pierda su atractivo. En el corto plazo, seguirán operando con volatilidad, aunque es real que el elevado dividend yield –39% para el TVPP y 29% para el TVPY en diciembre de 2011, que sube al 98% y al 68% a diciembre 2012- le ponen un piso elevado a sus cotizaciones... (VER INFORME COMPLETO)