Foro de Rava Bursátil

jof escribió:compro 2.54 a 0.045

Gramar escribió:Con el capital social y precio actual, el valor del Holding es de mangos menos que USD 800 millones.

Generación:
Distintas plantas por 2187 MW. (muchos PLUS)

Transmisión:
50% de Transener (95% del transporte de alta tensión del país).
30% de Transportadora de Gas del Sur (60% del transporte de gas del país, red más extensa de Latam., Complejo Cerri, dividendos jugosos). ( a efectivizar).

Distribución:
50% de Edenor. Edenor incluye Eden y Emdersa. Emdersa incluye Edesa, Edesal y Edelar.
y por los últimos acontencimientos, lograría quedarse con el 30% (y control -según la normativa vigente que prohíbe a una generadora de gas -YPF- tener a una distribuidora) de Metrogas.

Lo curioso es lo siguiente: Edenor vale por Bolsa 403 millones de dólares (50% de Pampa sería 201.5 MM.)
TGS vale por Bolsa 605 millones de dólares (30% de Pampa sería 181.5 MM.) METR vale por Bolsa 138 millones de dólares (30% de Pampa sería 41.4 MM.) Transener vale por Bolsa 131 millones de dólares (50% de Pampa sería 65.5 MM)

Entonces, más allá de las valuaciones ridiculas de todas sus controladas en distribución y transmisión, estos activos representan para Pampa 409 millones de dólares. De manera que los 2200 MW de generación equivalen a 391 millones de dólares.... cifra irrisoria.

Así, se puede afirmar que el Holding se encuentra profundamente infravalorado. Con algo de tarifa y la señal de cambio de este escenario (después de Octubre) la capitalización debería ir a valores más altos, y de a poco, con tarifa más acorde, valuarse mucho mejor.

Acumulación y......... paciencia.