Guille8000 escribió:Ya se retomó la actividad hace unos días, en esta semana es probable que veamos más despachos de celulares....
El primer trimestre se espera una muy buena producción de celulares y tv....vamos a tener ventas totales superiores a las del 2T17....
Gracias guille8000.
Si mal no recuerdo, el 1T17 trajo despachos de $3800MM aprox. y rentabilidad neta del 3.3%, con una deuda de unos usd50MM que en el año anterior fue saldada en su totalidad (el anual nos va a confirmar los detalles) y con que en el 4T17 la gama baja fue discontinuada acentuandose la produccion en las unidades mas rentables sin perdidas importantes en las cantidades producidas.
Con estos datos en mano:
El 4T17 vendra excelente, rompiendose records anteriores.
El 1T18 se proyecta con cantidad de unidades producidas similar al 1T17, con rentabilidad superior por unidad y sin deudas financieras de ningun tipo (de nuevo, los detalles finos los vamos a corroborar con el anual el 10/3/18).
Tambien tendriamos los primeros ingresos de la mina de oro (como minimo ya no se perderia dinero por ese item), celebrar que la unidad de autopartes alcanzo el punto de equilibrio en el 2017 y mostrara ganancias despues de dos años de traer perdidas y un potencial de crecimiento explosivo en esa unidad solo con los nuevos contratos que entran en produccion este año, y para sumar, el segundo trimestral de GMRA que permitira obtener un mejor vision del crecimiento de la nueva empresa estrella del grupo, algo que el market aun no esta priceando en mi opinion.
De yapa tenemos:
La concentracion de produccion que dejara garbarino y que permitira sostener la produccion de celus en ascenso en el año (esto confirma el porque se pusieron en funcionamiento las nuevas lineas en la ex planta de nokia), los nuevos negocios que la empresa tiene en estudio para aprovechar el inmenso cash que va a generar este año, y la puesta en marcha de la white list en algun momento proximo, pero la yapa son muchos meses de anticipacion que el market aun no lo paga.
Cual es la contra mas grande que yo veo? (y que no vi en diciembre):
Solo en el corto, que el aumento de volumen en el merval por ingresos de fondos de afuera (que se concentra principalmente en papeles con adr, energeticas y bancos), hace que la ponderacion relativa de mirgor pierda escalones dentro del lider y eso deja con menos presion de compras por parte de los fci. Esto solo afecta al precio del papel en el corto, no toca en lo mas minimo los fundamentos anteriores, puede interesarles a los traders y los impacientes, no a los inversores de mediano-largo. Como esto puede cambiar sin mucho aviso, hay que estar atentos para hacerle unos pesos a los serruchos, para mi cada vez habra menor volatilidad en este papel, hasta el anual.
Slds., Carlos.
