martin escribió:Días como ayer, de venta generalizada y fondos saliendo de Argentina sin discriminar papeles (en mirgor hoy el 80% de lo vendido fue entre el 6 y el 173- se le ocurrió en un día todo rojo no solo vender fuerte sino salir a vender Mirgor en la última hora y en cantidad-) es bueno analizar un poco la situación de la empresa actualmente y ratificar que Mirgor en mi opinión es una de las acciones más barata del Merval teniendo en cuenta su presente y creo la más barata teniendo en cuenta su potencial de crecimiento en el 2018 y próximos años y esto a pesar del las dudas y el castigo en la valoración, por parte del mercado, que generan las dudas sobre la prórroga del régimen de TDF.
Vayamos a la tarea:
1) Resultados 2017
Mirgor está a punto de publicar los resultados del 2017. Hay chances claras de superar los 1.000 millones de pesos de utilidades en el 2017 o como mínimo estar cerca de los 1.000 palos. Esto implica un salto muy alto en las utilidades respecto al 2016 donde la empresa ganó 427 millones de pesos.
Pasar a ganar aproximadamente un 120% más que el año anterior con una inflación de 24% implica un crecimiento muy alto en términos reales. Esto es contundente por si mismo pero cuando uno analiza que la empresa voló en sus utilidades sin ningún negocio nuevo aportando utilidades relevantes la cosa luce aún mucho mejor desde lo cualitativo. Ese componente cualitativo, en la explicación del aumento de las utilidades, tiene que ver con las mejoras en competitividad que tuvo la empresa. Sin que haya pasado nada excepcional y con una Macro que apenas acompañó Mirgor se las ingenió para ganar una fortuna este año, si es que se confirma los 1.000 palos de utilidades, haciendo un trabajo excelente en mejora de los procesos productivos. Si uno observa el salto de los resultados operativos y el ebitda (más impactantes aún que el salto del resultado neto) quedan en evidencia estas mejoras en competitividad. El margen operativo y el margen ebitda pegó un salto tremendo comparado con años anteriores.
A lo anterior hay que agregar algo muy importante, y que marca un antes y después en la empresa, que es que se cerrará el 2017 sin deuda financiera neta. Esta situación inédita en lo financiero más las mejoras en competitividad dejan servida la mesa para ser muy optimistas pensando lo que viene en este 2018 que recien comenzó solo teniendo en cuenta estas dos variables (no son solo estas dos variables las que jugarán a favor en el E018 sino varias más como dejaré claro más abajo....)
....
....
....
Unos comentarios sobre la rueda de ayer jueves 1/3:
El 6 y el 173 vendieron aprox. 16k nominales sobre 20.5k operados en el dia. No hubo otros vendedores mas que esos dos, que en un dia de bajo volumen en general se pusieron a vender sin mirar el precio de salida (total la plata no es de ellos, son de los atletas de las 3PM). El 173 comenzo a vender a las 16:04, empezo vendiendo en 608.0 y la dejo en 586.0, un profesional no actua asi, a menos que lo haga adrede.
Hace pocas ruedas atras el 6 saco un informe para sus suscriptores con resultados aun mayores que los que expuso Martin en su post. Y muy buenas perspectivas del 2018. Y en la rueda de ayer y anteriores el 6 le estuvo jugando a la baja, en mirgor y en otros papeles, si les sale bien van a poder recomprar a precios de ganga, si les sale mal, pagaran peaje, el juego de nunca acabar, lo vienen haciendo desde siempre. El que tiene las espaldas mas grandes y pisa mas fuerte marca el ritmo del baile.
Los capitales externos ya es vox populi que vuelven a ARG luego de un impasse de un semanita y media, y a partir de next week se espera ingresen nuevamente como ocurrio luego de la baja anterior. La zanahoria de ingresar a la categoria emergentes en junio, sigue estando e implica mucha guita respecto de los volumenes a los que estamos acostumbrados, aunque a nivel global signifiquen posiciones minoritarias dentro de las carteras globales.
Hoy espero nueva baja y poder comprar para guardar, cuando sacuden el arbol, hay que recoger las migas que cada uno pueda, a veces se logra morder mas fuerte pero la mayoria de los frutos se los llevan los de siempre.
A diferencia de fines del 2016 e inicios del 2017, estamos frente a un grupo empresario que va a mostrar un resultado increible, que el mismo se mostrara sostenido al up y que aun no es priceado por el market. Y todo eso en 6 ruedas. Esperemos que Martin comparta sus targets de precios para fines del 2018.
Slds. Carlos.
No creo que se vuelva a repetir un post como este hasta dentro de bastante tiempo.....
