Mensajepor martin » Lun Oct 24, 2011 8:25 pm
Yo creo que todavía hay dos factores que pueden ayudar a los que queremos que los cupones suban moderadamente (que es mi caso) o directamente no suban (algo que veo poco probable) de acá a diciembre:
1) El CCL está muy alto. Habrá que estar atentos a como se produce ese reacomodamiento cuando vuelva a un nivel más sensato que rondaría, en mi opinión, los 4,6/4,65. La otra alternativa es que ese CCL tan alto se confirme con una devaluación de bastante magnitud en el corto plazo. De cualquier manera creo que ese CCL ya anticipa una devaluación relevante lo que significa que no debería subir más a no ser que la devaluación sea muy pero muy fuerte.
2) La suba de los mercados externos ha sido muy potente en las últimas semanas. Pueden seguir subiendo algo más, pensando el corto plazo, pero percibo que no falta mucho tiempo para una toma de ganancias intermedia para luego terminar el año buscando targets bastante superiores a los actuales (por lo menos es la visión que tengo a este momento).
Un tercer factor que solo puede afectar al tvpp, aunque creo que dependerá en buena medida del ratio del momento y si hay suficiente demanda para absorber esa oferta, y que consiste en que en las fechas cercanas al pago puede haber cierta presión vendedora, por motivos que ya explicó Apolo en su momento y que yo por lo menos no voy a repetir (espero que no se les ocurra preguntar).
En definitiva : estos aspectos son los que pueden ayudar a que los cupones no suban mucho de acá a diciembre, o por lo menos ayuden a dar tiempo para que algunos podamos poner toda la carne en el asador antes del pago, pero hay que decir que hay varios otros aspectos que indican que los cupones (sobre todo el tvpp) están baratos y que cualquier indicio que indique que el año que viene vamos a crecer muy bien, sumado a la cercanía del pago, puede hacer que haya demandantes que hagan subir los precios.
