sebara escribió: ↑
El ejercicio 2022 acumula un superávit de US$ 10609 millones, un -19,2% menor al del 2021. El 2T 2022, en particular dio U$S 6151, un -19% menor al 2T 2021.
Puntos destacables: Se continúa con el desmonte de represas mineras, llegando a 9 sobre 30, y se esperan desmontar 3 más hasta fin de año. Se firmaron dos proyectos en China uno por descarbonización del acero en Nipon, el otro para construir “silo-blending” para 8 locaciones mineras en Zhejiang. Se refinanció una deuda que venció en jun-22, de U$S 1000 millones, en 6 diferentes ON con vencimientos desde el 2024-2042 y un capital de U$S 1314 millones.
Los ingresos acumulados en operaciones continuadas es US$ 21969 millones, una baja del -24,6% interanual. Los costos de ventas acarrean US$ 10572 millones, aumentando 8,3%, en el interanual. El margen de EBITDA sobre ventas fue de 52,2%, hasta el 2T 2021 era de 67,8%. Las existencias imputan U$S 4264 millones, suben 18,7% y los inventarios totales suben 17,8%.
En cuanto al desglose por facturación se tiene: placas de hierro (65,4% del total) baja de -32%, principalmente por menor precio en un -31% a U$S 138 la tonelada. Los Pellets de hierro (14,3%) mantiene el nivel de 2021, con un precio promedio de U$S 201,3 y una baja interanual del -21%. El Nickel (13,7%) sube 2,7%, y su precio sube 52,6%. El Cobre (3,7%), baja -33,2%. El carbón (discontinuado) sube 77% y con márgenes operativos positivos.
La producción de mineral de hierro baja -3,7%, donde el sector norte (56% del total) baja -10,5%, pero creciendo un 17,4% en el trimestre, por renovación de licencias atrasadas, y la normalización en el factor climático. En el sector sudeste (25,1%) se incrementó un 9,3% por demanda de China y el sector sur sube 3,1%. La producción de Nickel baja -10,5%, principalmente por parada en plantas en Canadá e Indonesia. La de cobre bajó -25%, por tareas de mantenimiento en Brasil y remodelación en Canadá. En despachos: El hierro baja -5,8%, los pellets crecen 13,9%. El nickel baja -17,8%. El cobre baja -30%. Otros productos bajan -30,6%
Los gastos operativos suman US$ 1496 millones, un aumento del 24,8% en el interanual. Donde los gastos por el evento Brunadinho suben 46,7%. Investigación y desarrollo suben 14,8%. Los gastos comerciales y administrativos suben 5,1%. Las inversiones en este trimestre llegan a U$S 1293 millones, un 17,2% mayor al 2T 2021, con el 34,7% en proyectos de expansión.
Los saldos no operativos, dan un superávit de US$ -734 millones, al 2T 2021 tuvo pérdidas de US$ -133 millones, porque brecha positiva en resultados de empresas asociadas. La deuda neta suma US$ 11031 millones, un -9,2% menor al 2T 2021, el índice de deuda sobre EBITDA se mantiene entorno 0,5x. Las provisiones de catástrofes y desmontes suman U$S 7224 millones, cayendo en el trimestre un -12,6%. El flujo de fondos es de US$ 7185 millones, bajando US$ -4536 millones, un -47,4% menor al 2T 2021.
El 01/09 se pagarán dividendos por aproximadamente U$S 0,66 por acción (57% en efectivo, el resto en acciones). Además, se recompraron U$S 584 millones de acciones (11,4% del total). Se vendió la compañía siderúrgica de Pecém, por lo que a la empresa en el 3T 2022 le entraran U$S 2300 millones. Se baja la estimación de producción de hierro para fin de año en 310-320 (-3%).
La liquidez baja de 1,41 a 1,3. La solvencia sube de 0,65 a 0,78
El VL es 7,8. La cotización es de 12,8. La Capitalización es de 60698 millones.
La ganancia por acción es de 1,32 dólares. El Per promediado es de 3,1 años.
