Seguiremos Sumando mas de esta joyita!!
Chulete escribió:Si los precios del IO se mantienen asi hasta fin de año (no pretendo que sigan subiendo), Vale podria finalizar este ejercicio con una deuda neta entre USD 10-12B, una locura, incluyendo la venta de activos non core ya concretadas. Significaria una reduccion de deuda en el lapso de un año del orden de los USD 15B, o algo menos de USD 3 por accion, bastante por debajo de la estimacion de 15B-17B que hizo la empresa con un IO promedio de 60 dolares.
Con ese escenario, mirando hacia adelante la deuda deja de ser un cuco y es completamente manejable en practicamente cualquier rango de precios del mineral. Tendriamos deuda neta incluso menor al EBITDA que estimo generara Vale en este ejercicio, que podria representar el 20% del equity, una joyita.
A partir del 2018 nos ahorrariamos unos USD 750M por año en intereses, es bastante mas del EBITDA anual que nos podria aportar el negocio del carbon, solo para tomar dimension de lo que esto significa.
Estos tipos son los reyes del ahorro y la eficiencia. Me gusta el management que se prepara para ser rentable aun en los escenarios mas desfavorables. Cuando tenes viento de cola y los precios acompañan, los dividendos seran seguramente los mas altos del sector. Saludos
