MIRG Mirgor

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Cualquier cosa Budado

No podían por reglamento poner el dividendo en las fechas ya pautadas de las cuotas..tenian que hacerlo asi. Por otro lado es obvio que la empresa al pagar 45% de sus resultados en dividendos ponga el pago final como reserva para futuros dividendos dad que si el pais en estos 4 meses se hunde, mejor no pagar 200 palos y tener esa guita para afrontar otras cosas no te parece? igualmente es una formalidad...el dividendo esta asegurado, sino el directorio directamente no te lo autoriza y listo.

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Cualquier cosa Budado

No podían por reglamento poner el dividendo en las fechas ya pautadas de las cuotas..tenian que hacerlo asi. Por otro lado es obvio que la empresa al pagar 45% de sus resultados en dividendos ponga el pago final como reserva para futuros dividendos dad que si el pais en estos 4 meses se hunde, mejor no pagar 20 palos y tener esa guita para afrontar otras cosas no te parece? igualmente es una formalidad...el dividendo esta asegurado, sino el directorio directamente no te lo autoriza y listo.

[Budano]

Es raro, 100 en 28 días, 100 en Octubre y 200 a fin de año.
Que diferencia puede haber entre octubre y fin de año?

Ahora entiendo, los que contaron de los dividendos es sencillamente MENTIRA.

ERA RARÍSIMO, COMO LES DIJE.

lo que van a pagar son 100 ahora y 100 en octubre.

Lean la nota llegada a la bolsa.

El resto, los 200 es, si la situación económica, y bla bla, bla, a JUICIO de directorio, y "a partir del cuarto trimestre ", etc, etc.

Es lo que hacen muchas empresas, constituir una reserva de futuros dividendos para desafectarla cuando les parezca adecuado.

Prueben con decir la VERDAD.

ES MEJOR.

[Rapaz]

Buen dia gente! hace mucho que los leo, y me decidi a registarme.
Hace ya 2 años que soy accionista de Mirg.
Excelente Martin, muchas gracias por compartir tu analisis con nosotros.

[martin]

Dejo algunas reflexiones y datos que dejó esta Asamblea tan positiva para los accionistas de Mirgor complementando lo que puso Mariano que fue muy completo:

1) Mirgor de ser una empresa que históricamente pagó pocos dividendos este año es una de las empresas cotizantes que más altos dividendos pagará en Argentina (creo que está entre las tres empresas con más alto Yield). Para comprender la dimensión del salto: de pagar un 7/8% de los resultados anuales pasará a pagar un 45/46% quedando con un Yield muy alto de 3,75%.
Es importante remarcar que estos altos dividendos parecen una realidad que vino para quedarse ya que Mirgor requiere pocas inversiones en Capex (no más alto que las amortizaciones), tiene una capacidad instalada que le permitiría seguir creciendo sin grandes inversiones en sus actuales negocios y los nuevos negocios que está encarando tampoco requieren grandes inversiones. Todo esto implica que en los próximos años es muy probable que los dividendos sigan equivaliendo a un porcentaje alto de las utilidades y creo que ciertos Fondos, que hoy no la tienen en la mira, pueden empezar a verla como una alternativa muy interesante de inversión.

2) Desde la empresa nos dejaron muy en claro que están apuntando fuerte a seguir creciendo en producción de TV y Celulares.
En TV Samsung quiere aprovechar el post mundial de fútbol para iniciar una política agresiva de precios para ganar share. Samsung tiene mucho para crecer en share de TV ya que a diferencia de celulares, donde lideran con mucha diferencia en relación a la competencia, la cosa está mucho más repartida. Consideran que un momento idóneo para crecer es después del mundial ya que la competencia va a tener su demanda satisfecha dado el anticipo de consumo que genera el mundial y consideran que pueden ganar mercado si salen con ofertas a precios baratos. Para esto último Mirgor va a cooperar disminuyendo el margen en el segundo semestre y priorizando la cantidad producida.
Con celulares la posibilidad de crecimiento está en seguir sacándole mercado al contrabando pero lograr que Samsung le de cada vez más producción a Mirgor y menos a las otras empresas que hoy también producen para ellos en Argentina. Hoy a nivel eficiencia Mirgor está por encima de la competencia y eso los hace optimista que el 70% actual que produce para Samsung (30% lo hace brightstar, garbarino y fravega) pueda seguir creciendo. Respecto al contrabando, si se sigue ganando en competitividad como viene ocurriendo, piensan que es factible sacarle mercado a la venta ilegal.

3) Son muy optimistas con GMRA y Diggit (probablemente manden nota a la bolsa por este nuevo negocio lo que puede gustar al mercado ya que mucha gente no tiene ni idea que Mirgor cada vez es menos dependiente del régimen de TDF y este sería otro negocio sin riesgo régimen ) y como comentó Mariano ya les está dando utilidades. Nos dijeron que 1/3 de las ventas provienen de accesorios y de otros productos que no son celulares. Dijeron que estaban muy interesados en vender cada vez más productos que vengan de la importación. Además seguirán abriendo kioscos y con Diggit quieren ganar mucho mercado en la web con un servicio mucho más eficiente que la competencia.


4) Autopartes/electrónica automotriz: en este caso estamos ante el sector, dentro del régimen de promoción, al cual quieren apuntar fuerte para seguir generando nuevos negocios. Dijeron que hay varias propuestas de negocios que se están negociando. Seguramente en este y los próximos años irán abrochando varios nuevos negocios en ambos rubros.
Respecto a la producción de este año están estimando una producción de 290.000/ 300.000 unidades incluyendo Toyota, cuando el año pasado se produjeron 253.000 unidades. Este crecimiento en unidades se dará porque se suma Ford y porque el sector automotriz está creciendo en su conjunto. No solo se estaría creciendo en unidades sino en facturación por unidad ya que se sumó Ford (alto promedio por unidad) y se descontinuó Renault (bajo promedio por unidad). Es decir: si el promedio por unidad estuvo cerca de 800 dólares en el 2017 este año estará cerca de 1.000 dólares.

[Gatin]

Muchas gracias!!! La verdad que si viene 230 palos o por ahí es excelente para un 1Q.
Quedaría con un acumulado de ganancias en los últimos 4 trimestres de 1002 palos ( 210 (2Q) + 311,3 (3Q) + 251 (4q)+ los estimados 230 de Oscar).
El viernes la cotización cerro a $ 594, lo que nos da un PE de 10,67 si llegara a venir con 230 millones de ganancias.
Lo interesante es que en el 2Q entraría mayo y mediados de junio de despachos de S9, mas el inicio de la producción de Ford ( incipiente), mas los 3 meses mas fuertes de despachos de tv`s, los samsung stores que son rentables y aportan ganancias.
En fin, Iatec una maquina de generar dinero, infotaiment muy bien, la mirgor autopartista repuntando mucho y ¿mostrando ganancias?, la pata financiera debería venir al menos neutra y la mina de oro y plata aportando posiblemente algunos millones de ganancias. Dividendos por $ 22,20 en el transcurso del año.
Bueno, muy buenas perspectivas en general. La empresa barbara, veremos que pasa con el contexto externo y con la corrida que sufrió el BCRA los últimos 3 días hábiles.

Tienda Diggit (grupo Mirgor) va a participar del Hot Sale del 14 al 16 de Mayo. Además, Diggit está en Mercado Libre

[Gsn]

Dijo lo esperado: que va a duplicar lo del Q1 2017, o sea 230 MM en este Q (vs 116 MM en 2017).

Después dijo: seguro más de 200 palos.

Todo lo que sea arriba de 200 palos me parece que es un gran balance. Pensemos que estamos hablando de Q1. La verdad es que el crecimiento de Mirgor en estos últimos años es shockeante. Va a ganar este año al menos 10 veces más que en 2014, hablando en pesos.

Muchas gracias!!! La verdad que si viene 230 palos o por ahí es excelente para un 1Q.
Quedaría con un acumulado de ganancias en los últimos 4 trimestres de 1002 palos ( 210 (2Q) + 311,3 (3Q) + 251 (4q)+ los estimados 230 de Oscar).
El viernes la cotización cerro a $ 594, lo que nos da un PE de 10,67 si llegara a venir con 230 millones de ganancias.
Lo interesante es que en el 2Q entraría mayo y mediados de junio de despachos de S9, mas el inicio de la producción de Ford ( incipiente), mas los 3 meses mas fuertes de despachos de tv`s, los samsung stores que son rentables y aportan ganancias.
En fin, Iatec una maquina de generar dinero, infotaiment muy bien, la mirgor autopartista repuntando mucho y ¿mostrando ganancias?, la pata financiera debería venir al menos neutra y la mina de oro y plata aportando posiblemente algunos millones de ganancias. Dividendos por $ 22,20 en el transcurso del año.
Bueno, muy buenas perspectivas en general. La empresa barbara, veremos que pasa con el contexto externo y con la corrida que sufrió el BCRA los últimos 3 días hábiles.

[elsosa]

Es muuy bueno!! Escuche hasta la 3er entrevista.

Cuanto pronostico Oscar porque esa parte no la escuche?

Gracias!!

Dijo lo esperado: que va a duplicar lo del Q1 2017, o sea 230 MM en este Q (vs 116 MM en 2017).

Después dijo: seguro más de 200 palos.

Todo lo que sea arriba de 200 palos me parece que es un gran balance. Pensemos que estamos hablando de Q1. La verdad es que el crecimiento de Mirgor en estos últimos años es shockeante. Va a ganar este año al menos 10 veces más que en 2014, hablando en pesos.

[Gatin]

En 10 días comienzan las 50 CUOTAS SIN INTERÉS con el Banco Ciudad

[Harry Forever]

Muy bueno el ultimo programa de radio Conciencia de Inversor, hablando con el Presidente de Mirgor y los gerentes

https://soundcloud.com/radio-conciencia-de-inversor

Ojala se cumpla el pronostico de ... sobre el balance ! Felicitaciones a todos los que hacen ese programa.

Me sumo para felicitar a los hacedores de Conciencia del Inversor y a los inversores de Mirgor. Que les dure la Buena racha !!!!

[Electro]

Gracias Mariano y Martín por compartir tanta info. Saludos!

[Gsn]

Muy bueno el ultimo programa de radio Conciencia de Inversor, hablando con el Presidente de Mirgor y los gerentes

https://soundcloud.com/radio-conciencia-de-inversor

Ojala se cumpla el pronostico de ... sobre el balance ! Felicitaciones a todos los que hacen ese programa.

Es muuy bueno!! Escuche hasta la 3er entrevista.

Cuanto pronostico Oscar porque esa parte no la escuche?

Gracias!!

[MAGICBOX]

Muy bueno el ultimo programa de radio Conciencia de Inversor, hablando con el Presidente de Mirgor y los gerentes

https://soundcloud.com/radio-conciencia-de-inversor

Ojala se cumpla el pronostico de ... sobre el balance ! Felicitaciones a todos los que hacen ese programa.

[elsosa]

Gracias Mariano. Impecable como siempre. Muy buenas noticias. Es muy bueno que los kioscos empiezan a dar plata; eso fue lo que más me interesó. E impresionante la foto. Parece una familia la verdad.

[Gatin]

Gracias Martín. Obviamente no escucharon nada sobre estimación de despachos/facturación para Q1 o abril, no? El no tener los datos del SIM no es inquietante porque sospecho que todo va muy bien, pero sí que me genera mucha intriga y ansiedad.

Tomo prestado el nick de Gatin para poder escribir mis impresiones de la asamblea:

En teléfonos se habían fabricado 983.000 en el IQ18. En televisores nos dijeron que venían desde febrero con unos 50.000 equipos por mes. Ese ritmo se mantendrá hasta mediados de junio. Están trabajando en 4 líneas cuando antes lo hacían en dos. En teléfonos son 10 líneas en Samsung y 5 líneas en la ex planta de Nokia, en breve montarán 2 líneas mas de producción. En total serán 17 trabajando a 2 turnos. Bajaron el turno noche que es mas caro y menos eficiente (trabajan una hora menos, la hora es mas cara y mengúa el control, ya que el jefe de planta no puede estar las 24 hs).

Se hizo un trabajo muy fuerte para bajar el ausentismo. Venían en 7 u 8 puntos y lo llevaron por debajo del 3%. Echaron varios empleados ausentistas crónicos. En pantallas están trabajando en 1 turno, porque pudieron reducir el segundo turno manteniendo el mismo nivel de producción. Esto mejora sensiblemente la productividad.

La planta de electrónica (plaquetas) recibió una mención de plata, siendo la segunda planta con mejores ratios de Samsung. En teléfonos estiamos unos 4,5 o 5 millones de unidades. Con un precio promedio un 25% superior al del año pasado.

Le pregunté que expectativas tenía de rentabilidad sobre ventas para este año, ya que el año pasado nos había dicho el 4% y estuvo unas décimas por arriba. La respuesta me sorprendió... me preguntó que prefería si mayor rentabilidad o mayor participación. Me dice que están apuntando a lograr el mayor volumen posible. Tanto en televisores como en celulares quieren lograr un mayor share de Samsung en el mercado, y una mayor participación dentro de Samsung. Quieren comerle participación a Brighstar sobre todo. Para esto tienen que trasladar las mejoras operativas a los precios, haciendo mas competitivo a Samsung.

Es muy bueno el trabajo de José Alonso (CEO) y de Mauricio Blacher (Vice). El primero logró verdaderamente domar los costos. Y el segundo mantiene una política financiera que nos puede comenzar a dar ganancias. Este era uno de los puntos historicamente mas flojos de la compañía. Hoy casi no tenemos deuda bancaria local. Y afuera nos estamos endeudando al 5% en dólares.

Una de las menciones de Vázquez que mas nos llamó la atención, es respecto a los kioscos. Nos dijo que ya estaban siendo rentables. Con niveles de ventas muy superiores a las del resto de los locales de la marca coreana. Se viene una revolución en ese aspecto, cada local tendrá bastante venta virtual con paneles inteligentes. Se viene también un fuerte crecimiento en B2B... los acuerdos con empresas permitirán que los empleados de clientes corporativos compren productos de la firma mediante la página de Samshop con importantes descuentos.

Le pedimos un tratamiento similar para los accionistas. Que podamos acceder a comprar cualquier producto Samsung con descuento. Están viendo como implementarlo. Les dejamos varias ideas al respecto.

Una mención especial para Raul G., principal accionista minoritario de la compañía, quien luego de un raconto de los ejercicios anteriores, solicitó incrementar a 400 millones el dividendo a abonarse. Es un placer tenerlo como socio.

Para terminar, el espíritu de la Asamblea se vio en una foto (que subí al Facebook de Mirgoritos) donde estamos todos los participantes luego de la cena. Este año estuvieron presentes: Oscar, Tavi, Martín, Jorge y Leonardo N, Nico Botbol (con él y Oscar le hicimos un reportaje a José Alonso y a Roberto Vázquez para el programa Conciencia del Inversor), Ciruzzo, Guillermo, Federico L., Santivalen, Raul, Iván y Esteban G. y Martín (socio Santafecino que vino con su mujer). Fue mi asamblea Nro. 11 y la verdad cada día la paso mejor (salvo con Tavi).