PELADOMERVAL escribió:juan p
que paso se lo extraña ajaja medio gay mi cometario ajaja
pudiste ver algo del balance?
buen finde
Acá ando mirando el balance, insisto para mi una de las "sorpresas" mas positivas de todo el mercado, para darte un ejemplo de lo importante de este balance: sin Metrogas, YPF hubiera traído perdidas este año.... Lo que salta a la luz, a primera vista es como impacta en los resultados brutos los aumentos tarifarias, duplicó el resultado del trimestre anterior y en 6 meses viene aumentando un 272% la ganancia bruta interanual....Por delante, en el "corto plazo" falta un cuarenta por ciento (40%) del incremento, a partir del 1° de diciembre de 2017, y el treinta por ciento (30%) restante, a partir del 1° de abril de 2018. Pero no queda acá.... la Resolución ENARGAS N° 4.356/2017 aprobó la Metodología no automática de Ajuste Semestral en el Anexo V que básicamente cada 6 meses hay un aumento adicional por inflación basicamente (IPI) a partir de diciembre... Así que por otro lado recomiendo ir acumulando leña para el próximo invierno...
Viene ganando 1.26 por acción en 6 meses y el próximo trimestre pega el último aumento con la mayor estacionalidad del invierno, y con el aumento todo apunta a una ganancia anual alrededor de 3 pesos... Hoy tiene una ganancia operativa de 583.259, el año pasado tenia una pérdida operativa de 50.664.... La ganancia neta en seis meses ascendió a 638.594 vs una pérdida neta de 681.656 generada en el mismo período del ejercicio anterior, el cambio es brutal...Incluso si "linealizamos" el resultado de este balance trimestral sin incluir ningún cambio tarifario ni estacionalidad, tiene un p/e por debajo de 10......
El otro punto importante era el revalúo, quedó con PN positivo, un valor libro de 13.59 por lo q el tipo q me vendió la semana en 19 no tiene ni la mas mas pálida idea que estaba vendiendo, porque si le sumamos la ganancia de acá a fin de año, no me las vendió lejos del vl que va a tener a fin de año...Además es importante porque va cumpliendo las condiciones para pagar dividendos, tiene PN positivo, podría cubrir las otras reservas con el cambio patrimonial del revaluó, y tendría ganancias liquidas y realizable. Solo le faltaría la acreditación del ENARGAS del cumplimiento integral del Plan de Inversiones Obligatorias nada más. Pero el monto de las inversiones ejecutadas al 30 de junio de 2017 pertenecientes al Plan de Inversiones Obligatorias es de millones $ 614,3 siendo lo pendiente de ejecutar $ 101,0 mm ... ....IMPENSABLE que una empresa que hace casi dos décadas que perdía dinero este al borde de pagar dividendos...
La subsidiaria Metroenergia (compra-venta de gas natural y su transporte) es un relojito. El patrimonio neto de MetroENERGÍA al 30 de junio de 2017 asciende a 45.847 y el resultado positivo del período asciende a 45.536.....Además YPF renunció en abril en la ultima asamblea a su parte de dividendos directos, para que vaya íntegramente a Metrogas hasta mejorar la situación financiera....
Hay otro punto importante que explica porque esta acumulando tanto cash repentinamente. Se eliminó un fideicomiso (FOCEGAS) que obligaba a aportar para obras de infraestructura de la red nacional. En 6 meses duplicó la posición de efectivo y equivalente, tiene 732mm, principalmente en fci por lo que es esperable mejore la parte financiera en el futuro.....
En la parte financiera, en 6 meses redujo a la mitad la perdida con respecto al año previo, ahora tiene un rojo financiero de 340mm, principalmente por las mejoras condiciones financieras locales, el dolar quieto en el Q1, y la mejora de caja. Pero hay otro punto bueno a futuro, como ya hizo el 86% de las inversiones obligatorias de este año, en el próximo semestre puede disponer muchísimo mas efectivo para mejorar la situación financiera. Amortizo deuda con YPF que es la mas cara (badlar +6%) por 57mm. Hoy la deuda financiera representa menos de lo que se facturo en el ultimo trimestre, un gran cambio.....
Fiscalmente tiene una ventaja comparativa enorme al haber perdido dinero tantos años....Todavía le falta reconocer contablemente quebrantos impositivos por 302.276 mm que serán reconocidos con utilidades fiscales en los próximos períodos del
presente ejercicio...Hoy, nada de estos cambios esta reflejado en la cotización así que parece una excelente oportunidad para seguir llevando.
5,, eso sí, si el lunes hay sangre esta se anota para hacer plaza negativa 
