CECO2 Endesa Costanera

[JMDC]

http://invst.ly/1k35x

[boquita]

perdon por el off. pero me tiene agobiada PAPUU!!
NO CATA ..

[boquita]

boquiiiiiiiiiiiii

SACA LAS MONEDAS DE CELU Y PONE BILLETES ACAAAAAAAAAAAAA



Buenas noches, ya me mande el Riv

martes, abril 12, 2016
Balance Celulosa 9M
11 de abril, $1.170 millones de pesos de capitalización bursátil. Dólar a 15 para facilitar.
Elaborado en colaboración -Gramar/Dostoievsky-


Celulosa es una empresa sumamente interesante e integrada, a la vez que ha ido diversificando su mix de productos. Requiere estudiarla porque es una bola de sociedades vinculadas entre sí, fruto de la consolidación que se hizo hace unos años. Básicamente, la deuda denominada en dólares quedó en la Controlante domiciliada en Argentina y valiosos activos quedaron en sociedades externas. Esto le permite generar un escenario de quebrantos impositivos de Ganancias ante devaluaciones suaves y constantes, no sólo no pagando el impuesto sino acumulando millonadas a favor.
De no ir venciendo el ejercicio de los quebrantos, si se diera el caso de tener que pagar, no lo haría por varios años, a costa de los beneficios acumulados. En números, quebrantos por 747 millones, que hacen 237 palos recuperables.

Esto obliga a enfocarse en dos criterios: los resultados operativos y los resultados integrales. Los primeros, por ser el termómetro del giro del negocio. El segundo, porque captura los beneficios no recurrentes de la devaluación, luego de haber asimilado unos renglones más arriba el castigo no recurrente de la variación cambiaria (alcanza con ver como el Patrimonio Neto de Fanapel bajó en un millón de dólares, pero subió unos $800 millones).

Vamos por lo menos prometedor primero, porque ya está y es por una sola vez: resultados integrales en 9 meses de $200 millones (17% de su marketcap o $2 pesos por acción aprox.) En principio buen resultado, en nueve meses la ganancia ordinaria antes de impuestos es de $283.5mm, pagando intereses y sin contar el efecto que genera la devaluación en los resultados.

El efecto de la devaluación en CELU es dual, por un lado al tener deuda en USD, se genera una perdida contable, por otro lado al tener activos en el extranjero (FANAPEL) se genera una ganancia derivada del revalúo de los mismos que compensan en buena parte el efecto negativo. Luego se puede hablar de la deuda intra-compañía y de los beneficios fiscales resultantes.

Lo más interesante es su parte operativa, que se potencia con un mejor tipo de cambio. El margen bruto del período se robusteció, con ingresos creciendo el 35% y gastos el 31%. Aumentó sus exportaciones, llegando al 18.5% de las ventas de papel y pulpa del trimestre destinadas a exportación, las mismas continuarán creciendo dadas las ganancias de competitividad que genera la devaluación. En los 6 meses anteriores, el porcentaje de exportación era del 14.7%
Presentó un Operativo fabuloso de $476 palos en 9 meses (40% del marketcap), que cobra aún más intensidad al dimensionar que $236 de éstos se dieron en los pasados 3 meses, léase 23% de su marketcap generado por resultados operativos en sólo un trimestre: el operativo nunca puede ser mucho, ergo el precio es bajo.


Por último, y como frutilla de lo subvaluados que están los activos de esta Sociedad, se vislumbra que las pólizas de seguro contratadas respaldan por USD 580 millones (USD 78 de marketcap). El valor contable de dichos activos asciende a USD 120 millones.

[PAPU07]

boquiiiiiiiiiiiii

SACA LAS MONEDAS DE CELU Y PONE BILLETES ACAAAAAAAAAAAAA



Buenas noches, ya me mande el Riv

[boquita]

12 MILLONCITOS DE VOLUMEN ¡¡¡¡¡¡¡

Un papel que esta regalado

Esperamos los $ 9 ANTES DE MITAD DE AÑO

cagam.....
juaaaaaaaaaaaaaaa

[PAPU07]

GRACIAS A LA GANANCIA DE ESTE PELPA

NUEVAMENTE . . . . ( muy prontooooooo )

[Microsules Bernabo]

Cagamos se cae como piano jaja

Se fue Eliza84 y tenemos que bancarnos a PAPU.
La felicidad no es completa

[nadaesreal]

Cagamos se cae como piano jaja

[JMDC]

esta antes de ayer rompio un canal que arrancaba en el 2004 puede ser? no se nada de AT apenas arranco y hoy pispeando me parecio ver eso trazando una tl muy de largo, lo habria pasado en pocas oportunidades pero siempre termina volviendo a situarse debajo de la linea, esta vez lo rompio con volumen, ayer habria sido justo el dia despues de romper la linea y si no veo mal fue una de las 5 ruedas mas operadas en la historia del papel?

[PAPU07]

12 MILLONCITOS DE VOLUMEN ¡¡¡¡¡¡¡

Un papel que esta regalado

Esperamos los $ 9 ANTES DE MITAD DE AÑO

[Microsules Bernabo]

7 pesos esta misma semana, tiene un "upside" muy prometedor. Los niveles de Fibonacci se los lleva puestos como alambre caído
Capaz hace una pequeña parada en 6,30, pero la veo muy tomadora.

[TIO SIMON]

el grafo,....Impresionante,.....!!!!!!!

[TIO SIMON]

Hola gente,....!!!!! muy bien la generadora,....!!! quedo muy tomadora,.....mañana sigue muy comoda al alza,....excelente el papel,....para los que tenemos posicion y vamos a long,....una maravilla,...tiene mucho potencial y esta muy barata ,...!!!

[Microsules Bernabo]

Yo no lo extraño, era cansador!
Prefiero los aportes de Celes, Dostoievsky Ichimoku Fibonacci y otros. Gente que sabe

Igual con lo de las bananas se fue al mambo, me hizo reír una tarde entera

[ghp]

Che.. alguien sabe algo de Einlanzer?
Ya lo extraño.. se fueron al carajo con el bullying

La verdad es que hacia rato que alguien no me hacia reir tanto con sus comentarios , si bien se fue un poco de mambo con el personaje estaba bueno algunos comentarios como distender un poco , espero que reconsidere volver , al foro lo hacemos todos y esta bueno el intercambio de opiniones aunque puedan ser muy dispares como algunos comentarios alocados , igual aca un poquito de locura tenemos todos