esponja gracias por la recomendacion. lo lei todo. si hay algo que me gusta son los articulos de macroeconomics y su relacion con mkts. realmente es excelente!
y en todo sentido es a lo que iba mi comentario de la caracteristica ciclica que tiene la economia y como una economia sobrecalentada es el verdadero trigger del ajuste de politica de tasas. es increible como muestra este articulo la relacion entre yield spreads y volatility.
At the end of the cycle in the late-stage economic expansion, it is fears of rising inflation associated with very low unemployment which is the catalyst for the Fed shifting to a tighter monetary policy.
While displaying some consistent themes, every “VIX – Yield Curve” cycle also responds to different external forces. And, in some cases, the line of causality from late-stage economic expansion to recession is not so clear.
lo unico que me deja en duda es cuando asegura estamos en fase 3...parte de un MA de 2 años y el terrible delay del analisis. si, desde esa postura estamos en fase 3. pero, dia a dia se esta achatando la curva eso ya lo sabemos, el spread esta hoy en dia en 140 bps (
https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=irfU), el upside vertical de los ultimos dos años de la 3 month yield, el hiper bajo nivel de desempleo (anda por el 3.5 o algo asi), inflacion en alza. es decir, tiene pinta de entrada a fase 4. obvio que tampoco se puede asegurar por un poco que se acerquen los yields y uno que otro spike del vix, tiene que tener consistencia y tiene que haber mayor volatilidad en un sentido mas amplio. un año mas puede seguir el baile? seguro
el tema para mi es, y esto les puede parecer filosofico o medio volado: el nivel de informacion que se tiene hoy en dia, el continuo analisis de recesiones y la recalibracion de los conocimientos que se tienen de macroeconomia a nivel global sumado a las altas valuaciones y la alta exposicion a deuda y derivados que se tiene hoy en dia, para mi pueden depertar un crash mucho antes que los economistas adviertan una recesion inminente. el mkt lo unico que tiene que hacer es vaciar la pileta antes que se tiren todos de cabeza
ah, gracias esanpi por ahorrarme el trabajo de buscarlo y pasar el link para todos
