Foro de Rava Bursátil

enzo 2014 escribió:-4 el iron ore

Clako escribió:Esto de ver buenos balances y que el mercado se cague de risa lo veo cada vez mas seguido.. viene pasando en muchas acciones.. porque sera?

Chulete escribió:El Balance fue realmente muy bueno. La empresa sigue en linea con su estrategia de reducir deuda, reducir costos y mejorar sus resultados.
Lo "malo" fue que no pude reducir tanto la deuda en este trimestre, solo USD 1B. Quedo con un EBITDA Breakeven de 30 dolares, cuando el spot esta el doble y la estimacion del management para 2018 es un precio promedio de USD 65. Mientras tanto los costos x tn iran disminuyendo.

Expresaron el target de finalizar el 2017 con deuda neta entre USD 15-17B. El mes proximo cobraremos USD 2B de Nacala que seran integramente utilizados para reducir deuda.

Hoy Vale debe USD 4 dolares por accion, antes debia 5. Apunta a que en 2018 pueda ser sustancialmente menor, entre USD 1-1.5 dolares por accion de deuda neta, cuando cuesta casi 10 dolares. Quedaria con un ratio deuda/PN del orden del 15% o menos, tal como sus peers o incluso mejor.

Despejado ese fantasma, seguiran con el foco en generar negocios rentables. Venimos de 4 trimestres seguidos de EBITDA positivo para el Carbon,
que era el menos rentable de sus negocios. Mejoraron los precios del cobre y del niquel al igual que la produccion. De mantenerse esos precios constantes, mejoraran el EBITDA anual de los metales basicos en mas de un 50% en 2018.

Tambien expresaron su objetivo de mantener durante el 2018 el ratio ventas/producccion del 95%, lo cual es muy bueno. Vale se adapta a las necesidades del mercado y tiene poco inventario oscioso. A su vez, es la que tiene la mejor relacion produccion/extraccion por tn del mercado, arriba del 50%.

Respecto a los dividendos, el management expresó hoy que no anticiparan un pago. Van a focalizarse en reduccion de la deuda y luego, en Abril, contra el resultado anual del 2017, decidiran el dividendo a distribuir. Vale solia distribuir entre 60-75% de la utilidad anual. Llevamos ganado 1 dolar por accion en 9 meses del año y cuesta menos de 10.

Mas alla de las irracionalidades del mercado, lo del management es para sacarse el sombrero. El tiempo dira.

Chulete escribió:El Balance fue realmente muy bueno. La empresa sigue en linea con su estrategia de reducir deuda, reducir costos y mejorar sus resultados.
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Mas alla de las irracionalidades del mercado, lo del management es para sacarse el sombrero. El tiempo dira.