TXAR Ternium Argentina (ex ERAR)

[ferlobo]

erar 0% de variacion en todo septiembre.. un mes que en el que el merval subio un 21.5% y por ejemplo EDN un 93%... demasiado costo de oportunidad para mi gusto.. en cuanto no mueva pronto.. me parece que abandono el baro...

asi es Nachito pero hay que mirar todo el bosque (en este caso todo el año) y te encontras con que SIDERAR hizo más del 70% con lo cual le ganas a la inflación.
Ahora las energeticas... esta bueno si la agarras a tiempo pero es muy euforica (podes pasar de la risa al llanto y del llanto a la risa en 5 minutos como con las peliculas de Sandrini). En cambio esta empresa es mas estable y te cubre ante distintos contextos (inflacionarios, deflacionarios, con y sin pago de dividendos, con y sin financiamiento externo, etc). Ahora si apuntas a ver el rendimiento en periodos cortos de tiempo jugas con la volatilidad y ahi te puede salir bien o mal dependiendo si la agarraste arriba o abajo (es como ir de vacaciones un fin de semana o ir todo un mes, el finde te puede tocar lindo y quizas no pero en el mes seguro te van a tocar lindos dias).
Es segun la estrategia que tomes.

[rafa]

Nachitos, desde el 1/10/2012 a la fecha Siderar subio 93% y el Merval subio 94,5 %
Siderar junto a Teco lideraba lejos las subas de todo el panel por el doble de lo que subio
el Merval hace dos meses atras, ahora se retraso respecto del Merval, pero si lo miras un año subio practicamente
lo mismo, sin contar que en cualquier momento se tendria que disparar.

[Nachitoss]

erar 0% de variacion en todo septiembre.. un mes que en el que el merval subio un 21.5% y por ejemplo EDN un 93%... demasiado costo de oportunidad para mi gusto.. en cuanto no mueva pronto.. me parece que abandono el baro...

[quienduda]

me gustó la vela que formó hoy

[elushi]

Excelente análisis y suscribo a cada uno de tus conceptos. Pero mi análisis era menos riguroso: no fue en términos de microeconomía, sino de especulación financiera pura, como si ERAR fuese un commodity, una moneda extranjera, real state, lo que sea.

Es claro que si la empresa es sana, tanto mejor. Pero en mi experiencia he visto y veo empresas de pu** madre cuya acción no acompaña su desempeño empresario. Y creo que ERAR es el caso, por eso las conservo todavía.

Con respecto a lo que decis, laakedemia, estoy de acuerdo que puede seguir desvalorizándose por desvalorizarse el peso. Lo que sí creo, que todo tiene un límite, como dice el colorado ese que aparece en los carteles.

Es que ese es el analisis correcto. Y no es que el tuyo sea totalmente incorrecto, pero el analisis de comprar una accion como cobertura contra la devaluacion, es solo la puntita mas chiquita del iceberg. Si fuera solo por eso uno eligiria cualquier accion. Tiene sentido cubrirnos con acciones sólo si sus ganancias estan cubiertas tambien, porque el precio estara relacionado con el valor de la empresa y este estara relacionado con sus ganancias actuales y futuras. Los ejemplos que pusiste (commodities, divisas, real estate) no tienen un management que afecte su precio, solo contextos macroeconomicas. En cambio en una empresa el precio de la accion va a estar condicionado por eso y un monton de factores mas, entre ellos el management. Es decir, mi punto es, si elegiste mal y llegado al caso la empresa le va muy mal, podes perder casi todo. No solo no te cubriste, sino que perdiste aun mas.
Entra en juego tambien el costo de oportunidad. En el caso de esta chica, no solo podria haber mantenido su patrimonio en harina (de hecho es valido y es lo que estan haciendo actualmente algunos productores de soja), sino que podria haber comprado acciones de una empresa como TS en la que hubiese triplicado su valor.

Perdon que yo tmb me meti, pero no puedo evitar meterme en estos debates jaja
Saludos!!

[Roberto]

Y bue....seguiremos con la causa, a no desanimarse que el premio puede estar muy cerca;

FUNDACIÓN "LOS GATOS DEL PORTEÑO", NECESITA DE TU COLABORACIÓN
Acá les mostramos a donde va destinado su dinero al comprar SIDERAR:
RESPIREN HONDO....EXALEN....RESPIREN HONDO...EXALEN, SI NECESITAN UN CARDIOLOGO, ME AVISAN, que lo disfruten!!!

http://www.youtube.com/watch?v=zF1CWqgW ... =endscreen

[laakademia]

Comparto el análisis de ambos dos (piconsultora y loco de la bolsa).

Habra que ver como sigue, por ahora pareceria estar mirando de costado las subas energéticas (locura el adr de edenor)

Si alguno esta con tiempo al pe**, le recomiendo mirar una perlita del panel general (SEMI), vi un grafo en la pag 2-3 de "el tata", me leí el balance el fin de semana y la verdad que pinta linda.

Eso si, no desarmen nada de ERAR

[loco de la bolsa]

Disculpen que me meta, pero mayor devaluacion impica reduccion de costos para Siderar en lo que produce dentro del pasis, toda vez que sus activos y su exportacion se miden en USD, un USD alto le genera reduccion del Costo laboral unitario medido en USD, reduccion del costo de tarifas, y de todo aquel gasto medido en moneda local.
Ello le generaría mayores ganacias netas... salvo que los costos crezcan a la par de la devaluacion en forma inflacionaria...en ese caso tenes que intentar que la inflacion sea al menos iguala mla devaluacion paraa mantener el balance.
El ritmo devaluatorio se acelero, resta saber si piensan controlar la inflacion (en tarifas de servicios no hay traslacion de la inflacion por ahora); Los temas principales son respecto del Costo laboral, ya que el sector impositivo se mueve en forma relativa a la masa dineraria generada.

Si las tarifas no suben mas que la devaluacion, el costo laboral no sube mas que la inflacion; siendo que sus producidos se miden en moneda internacional; Siderar presentará mejores resultados.

A esto hay que sumarle que el sector Metal Metalurgico esta golpeado a nivel mundial con precios desinflados del acero; pero si realmente existe se cree en el crecimiento d elos PBI Euro, USA, y China; elr esto d elos emergentes (Incluyo Argentina) tendrán un mejor mercado para sus procutos.

Pd. Si ademas se vislumbra un fin de ciclo politico, Erar es una muy buena opcion...mientras tanto conservas valor.. Sentarse en Pesos Argentinos no parece una buena opcion.

Saludos

Excelente análisis y suscribo a cada uno de tus conceptos. Pero mi análisis era menos riguroso: no fue en términos de microeconomía, sino de especulación financiera pura, como si ERAR fuese un commodity, una moneda extranjera, real state, lo que sea.

Es claro que si la empresa es sana, tanto mejor. Pero en mi experiencia he visto y veo empresas de pu** madre cuya acción no acompaña su desempeño empresario. Y creo que ERAR es el caso, por eso las conservo todavía.

Con respecto a lo que decis, laakedemia, estoy de acuerdo que puede seguir desvalorizándose por desvalorizarse el peso. Lo que sí creo, que todo tiene un límite, como dice el colorado ese que aparece en los carteles.

[RECRAZY]

98000 a $2.68 se vendieron....

[Roberto]

Casi 70000 nominales barridos de un saque entre las que figuraban y ocultas...como suman que lo tiro...veremos como sigue

[RECRAZY]

me hace acordar a finales de julio cuando no dejaban que subiera de 2.12-2.16 y despues se disparo hasta 2.75.

Coicido con vos, Ferbolo, le cuesta pero cuando salga pasa los $3^.

[ferlobo]

me hace acordar a finales de julio cuando no dejaban que subiera de 2.12-2.16 y despues se disparo hasta 2.75.

[ferlobo]

me parece o sacuden de lo lindo!!!

[ferlobo]

Se acerca el momento de la verdad.. si supera el rango 2.74/2.71 se puede volar..
Hasta ahora es un rebote de la bajada desde 2.85.. pero toco 2.61 y salio..
Veo 2 opciones, y todo depende de lo que diga la corte de EEUU:
- Salio en 2.61 y se va para los 3 (la corte de EEUU toma el caso argentino)
- Continua corrigiendo hasta 2.50/2.55 (la corte no toma el caso)
Puedo estar errando la salida de la 4... pero tiene que venirse una onda 5..

Barba, es cierto que eso puede golpear pero en realidad entiendo que esta descontado que la Corte diga que no. Aca el problema que veo es otro, y tiene que ver con la suba de tasas que pueda llegar a aplicar USA en caso que salga de QE3.
Japón va a iniciar un incremento en la Oferta Monetaria como consecuencia de impuestos. Italia tiene sus problemas politicos y demas.
Ahora bien... en que impacta todo eso en SIDERAR? En nada. Solo impactara si Brasil no nos compra mas automoviles o si USIMINAS pasa a producir menos acero o TERNIUM en Mexico.
Por lo tanto, este contexto externo es solo mas presion para la olla y como le llamamos en futbol "jugar para la tribuna" y no para ganar el partido.

[BarbasV]

Se acerca el momento de la verdad.. si supera el rango 2.74/2.71 se puede volar..
Hasta ahora es un rebote de la bajada desde 2.85.. pero toco 2.61 y salio..
Veo 2 opciones, y todo depende de lo que diga la corte de EEUU:
- Salio en 2.61 y se va para los 3 (la corte de EEUU toma el caso argentino)
- Continua corrigiendo hasta 2.50/2.55 (la corte no toma el caso)
Puedo estar errando la salida de la 4... pero tiene que venirse una onda 5..