CELU Celulosa

[sebara]

El ejercicio 2025/26 acarrea un saldo negativo de $ -92663 millones, el 2024/25 acumulaba un déficit de $ -51271 millones. Estas diferencias negativas están dadas por el inmenso deterioro de los márgenes brutos y operativos. El 3T 2025/26 (01/12/2025 – 28/02/2026) en particular da positivo de $ 15665 millones, al 3T 2024/25 el déficit fue de $ -22828 millones.

Puntos destacados: Durante este ejercicio se profundizó el deterioro de su situación económica y financiera debido a la falta de capital de trabajo para operar de manera continua. Dicho contexto derivó en la paralización de la planta productiva alrededor de 2 meses, con una situación de conflicto con los trabajadores, adeudando salarios que se fueron pagando parcialmente. Esteban Nofal ha aportado US$ 15 millones para retomar y garantizar la continuidad del negocio.

Los ingresos por ventas son por $ 104,2 billones, una reducción del -59%, respecto al 2024/25. Los costos dan $ 140 billones, un ahorro del -43,9% anual. El margen de EBITDA sobre ventas es negativo, al 2024/25 era también negativo. Las existencias dan $ 71915 millones, bajando -4,7%. En el ejercicio pasado bajaron -17,9%. El precio de la pulpa promedio da USD 757,1 siendo un -8,5% menor al 2024/25 (se importa casi toda la pulpa celulósica).

La facturación de Pasta y Papel (96,7% de la facturación) baja -56,9% en el interanual, se factura al exterior el 33,6% y baja un -13,1%, en el plano local bajan -65,7%. El podio en el mercado externo: Uruguay (64,7%) baja -14,8%, Estados Unidos (13,2%) sube 403,5%, Bolivia (10,8%) cuenta con una reducción interanual del -38,7%. La madera baja -82,7%, se exporta el 4,4% y baja -74,1% (se exporta a Chile y a USA principalmente), en el plano local baja –83%. Un solo cliente en pasta y papel supera el 10% de la facturación (14,8%).

La producción de papel y pulpa baja -53%, por producción sólo de emergencia. El volumen de las ventas en el mercado interno tuvo una caída del -53,2% en comparación al 2024/25, la exportación (35% del total) se reduce un -31,1%. La producción de madera baja un -82,4% anual. El despacho baja un -79,5%, la exportación (3%) baja un -81,8% y la local un -79,4%.

Los costos de producción dan $ 67128 millones, se reducen un -32,8% anual. Los gastos de venta dan $ 7691 millones bajando -50,4%. Gastos administrativos y distribución dan $ 18803 millones y bajan -45,6%. La dotación es 1314 personas, -6,6% menor anual (1407).

Los saldos no operativos acumulan un positivo de $ 3929 millones, en el 2024/25 da déficit de $ -20100 millones, principalmente por brecha positiva de $ 42530 millones en RECPAM. Los préstamos financieros suman $ 204,6 billones, un -4,6% menos desde inicio del ejercicio. El 82,2% de la deuda es en dólares. El flujo de fondos es de $ 2676 millones, un -73,6% menor al 2024/25, aumentando en este ejercicio $ 443,4 millones, por suscripción de préstamos.

En la subsidiaria “Forestadora Tapebicuá”, ha comenzado el concurso productivo, donde los acreedores presentaran sus créditos para ser verificados. En el marco de este proceso, todas las opciones para reactivar la operación industria. Por otro lado, las plantas de Celulosa Argentina han marchado de manera continua con buenos niveles de eficiencia. Los volúmenes producidos han ido en crecimiento, en línea con la recuperación de los volúmenes de ventas alcanzados.

La liquidez va de 0,51 a 0,24. La solvencia es negativa por PN negativo
El VL es negativo. La cotización es de 284. La capitalización es de 2867 billones
La pérdida por acción es -918.

[alzamer]

Si.
La deuda termina con quita a cambio del capital aumentado.

[Rafaelerc2]

Insisto en que el balance no tiene la menor importancia.

El capital actual de la empresa es ínfimo al lado del capital futuro.

Me gustaría ser más gráfico diciendo que el correspondiente PN es ínfimo , pero no se entendería ya
Que aunque falso , es negativo : -116 mil millones de pesos.

Es falso porque la deuda concursada real es mucho mayor a la informada.

Por lo general y en términos reales se verifica menos deuda que la informada, por un tema burocrático y/o legal.
Y la futura quita de un 30% supongamos en una negociación va a achicar la deuda

[Rafaelerc2]

Mañana puede ser un gran día , se logró estabilizar la situación y superar algunos temas, queda mucho pero se vislumbra otra empresa. Las ganancias están aseguradas para el próximo trimestre y ni que hablar cuando cierre el anual para el olvido por el lastre que acarrea. No fue tan mal este periodo , ya se ven cambios .

[Rafaelerc2]

Entro faltando una hora para el cierre igual !! En rueda abierta

[alzamer]

¿Cómo creen que se reaccionará mañana con la acción?

Insisto en que el balance no tiene la menor importancia.

El capital actual de la empresa es ínfimo al lado del capital futuro.

Me gustaría ser más gráfico diciendo que el correspondiente PN es ínfimo , pero no se entendería ya
Que aunque falso , es negativo : -116 mil millones de pesos.

Es falso porque la deuda concursada real es mucho mayor a la informada.

[Fercap]

No tendría que haber incidencia negativa en el precio. Quizás un poco de volatilidad en las primeras horas de la rueda.
No da ninguna sorpresa negativa el balance.Y estamos con precio de fábricas paradas y empleados cortando rutas.
También va depender mañana como la manipulen los que tienen nomimales como para hacerlo. Si baja habrá que seguir acumulando.
PACIENCIA!!

[Rafaelerc2]

Tampoco hizo falta que aporte mas desde los 14.9 millones que puso al trimestre anterior. No hizo falta ningún refuerzo, por lo tanto esta siendo operativa por si misma sin necesidad de aportes para su funcionalidad

[Rafaelerc2]

La perdida integral tambien es una acumulación de 9 meses atras y donde se estuvo casi 4 meses sin producir ni facturar.
No esta tan mal.
La perdida acumulada sigue siendo tambien casi la misma por el arrastre del anual

[Fercap]

-Que el patrimonio es negativo (ya estaba priceado)
-El EBITDA está cerca de equilibrio.
La empresa volvió a operar.
Si diluye fuerte:
-Baja el precio.
-Destruye el valor.
-Se auto perjudica.
Si recompone operacion:
Sube equity y por ende sube el capital de su % en participación.

[Rafaelerc2]

¿Cómo creen que se reaccionará mañana con la acción?

No esta tan mal, sabiendo de lo que se viene.
Se ve un repunte operacional y se vislumbra un futuro.
El patrimonio es casi igual al de hace un periodo atras y ya genera caja que no es poca cosa. De a poco se irá enderezando.

[DeSTRoY]

¿Cómo creen que se reaccionará mañana con la acción?

[alzamer]

Igual la comparación debería ser contra el periodo anterior inmediato, de todas maneras, es una acción para invertir a largo plazo, ver la cotización día a día es un despropósito aca

La comparación física contra el mismo trimestre del año anterior ( antes que cerrara) es bastante peor en todos los rubros.

Además , el pasivo : 463.814.733 ( 464 mil millones de pesos ) que es gigante, no refleja ningún costo financiero de sus deudas desde hace unos 6 meses, es decir que el pasivo es mayor y los interéses siguen corriendo.

No hay ninguna manera de resolverlo que no se capitalizar casi todas la deudas, multiplicando la cantidad de acciones.

[zippo]

Igual la comparación debería ser contra el periodo anterior inmediato, de todas maneras, es una acción para invertir a largo plazo, ver la cotización día a día es un despropósito aca

CELULOSA ARGENTINA SOCIEDAD ANÓNIMA
RESEÑA INFORMATIVA SOBRE EL PERÍODO DE NUEVE MESES DEL EJERCICIO 2025/2026
1. Breve comentario sobre actividades
Durante el período de nueve meses finalizado el 28 de febrero de 2026, tal como se menciona en la nota 1.b)
a los estados financieros separados y consolidados a esa fecha sobre el contexto operacional, y la situación
económica y financiera del Grupo, entre los meses de octubre y noviembre de 2025 se pusieron en
funcionamiento las unidades productivas de Capitán Bermúdez y Zárate, de acuerdo con el plan de reactivación
y gracias al financiamiento provisto por el nuevo controlante.
Al cierre del período de nueve meses finalizado el 28 de febrero de 2026, la capacidad productiva de Celulosa
Argentina se encuentra 100% operativa, luego de haber estado aproximadamente tres meses inactiva.
El Grupo ha registrado una pérdida integral de $86.534,4 millones en el período de nueve meses finalizado el
28 de febrero de 2026, en contraposición a la pérdida de $51.670,8 millones obtenida en el mismo período del
ejercicio anterior.

[Thaieles]

Y... Perdió como un 60% más que en el mismo periodo del año anterior.

Igual la comparación debería ser contra el periodo anterior inmediato, de todas maneras, es una acción para invertir a largo plazo, ver la cotización día a día es un despropósito aca