COME Sociedad Comercial del Plata

[@INTERSeb]

Análisis de Compañía General de Combustibles

En lo operativo, 2025 fue un año de expansión estratégica. CGC entró en Vaca Muerta al comprar el 49% de Aguada del Chañar a YPF, con efecto desde el 1 de abril de 2025. Además, a diciembre de 2025 la compañía se ubica 6ta productora de petróleo y 7ma de gas de Argentina. Las reservas probadas totales subieron a 27.770 Mm3 equivalentes de petróleo, un 8% más que en 2024, y el EBITDA ajustado con dividendos cobrados alcanzó $ 555.761 millones, +45% interanual. Eso muestra una base operativa y de activos bastante más robusta que un año antes.

Pero en lo financiero, la foto es más exigente. Al 31 de diciembre de 2025, CGC cerró con pérdida neta de $ 187.327 millones, pese a haber generado $ 328.605 millones de caja operativa. La razón principal no fue un colapso del negocio base, sino el peso del frente financiero y cambiario: el informe muestra otros resultados financieros por -$ 247.074 millones y costos financieros elevados, en un contexto de deuda mayormente dolarizada.

La estructura de balance confirma esa tensión. CGC tenía activos totales por $ 3.840.352 millones, pasivos por $ 3.268.128 millones y un patrimonio neto de $ 572.224 millones. La deuda financiera total era $ 2.087.545 millones, contra $ 532.994 millones de caja, o sea una deuda neta de $ 1.554.551 millones. El propio reporte muestra una ratio de apalancamiento de 98,16% y una liquidez de 0,70, lo que describe una compañía intensiva en capital, con buen activo industrial, pero con poco margen financiero.

Dicho de otra manera: CGC no parece una compañía “débil” en términos industriales, pero sí una compañía estresada por deuda y FX. De hecho, el mismo informe cuantifica que una variación adicional del 20% en el tipo de cambio habría tenido un efecto negativo de $ 422.257 millones sobre resultado/patrimonio. Eso te dice que el riesgo principal hoy no es geológico sino balance sheet + moneda.

Qué aporta Palermo Aike hoy al valor

Hoy Palermo Aike todavía luce más como opción de valor que como valor probado. En 2025, CGC reporta que realizó un segundo ensayo del pozo Maypa, luego de más de 8 meses cerrado, con recuperación de 456 m3 de petróleo, 548.944 m3 de gas y 389 m3 de agua. También dice que ese ensayo corto aportó “información valiosa” para el desarrollo futuro de Palermo Aike. Pero, al mismo tiempo, los costos de exploración 2025 por $ 71.793 millones correspondieron a pozos no exitosos realizados en Palermo Aike. Mi lectura: Palermo Aike suma upside estratégico, pero hoy no sostiene una valuación dura comparable a Vaca Muerta o a las áreas maduras de CGC.

Entonces, ¿cuál es el valor de CGC?

Si hablamos de valor contable del equity, el número es directo:
Patrimonio neto 2025 = $ 572.224 millones.

Si hablamos de una medida más cercana al valor de empresa (EV) desde balance, una aproximación razonable es:

EV ≈ Patrimonio + Deuda neta
= $ 572.224 millones + $ 1.554.551 millones
= $ 2.126.775 millones.

A tipo de cambio de cierre del propio informe (alrededor de $ 1.455/US$), eso equivale muy aproximadamente a:

Equity contable: ~US$ 393 millones
Deuda neta: ~US$ 1.069 millones
EV contable/proxy: ~US$ 1.46 mil millones

Ese número no es una valuación de mercado, pero sí una buena referencia de “cuánto vale la firma” en términos de capital empleado y estructura financiera a cierre de 2025. Y además tiene sentido con otra pista importante: solo la adquisición del 49% de Aguada del Chañar fue incorporada con un valor razonable preliminar de $ 445.163 millones, lo que te muestra que una parte muy relevante del valor estratégico de CGC hoy está concentrada en ese ingreso a Vaca Muerta.

[pepelastra]

https://youtu.be/QOgJuom-8JQ?si=z3Nm9ofTB6Zh-yyD




para vos pinocho

[@INTERSeb]

Hay una inminente noticia de YPF, acerca de una nueva perforación en Palermo Aike. Mañana Reunión, orientada a alinear inversiones y tiempos que a comunicar datos técnicos nuevos de reservorio. OPI Santa Cruz, 6 de abril de 2026: conecta directamente la reunión del 8 de abril con inversiones en Palermo Aike.

Desde lo politico, ya no hablan solo de “potencial”, sino de ventana de transformación económica provincial.

[CAIPIRA HARLEY]

Todavia tira flechas arriba el pepe que gasta y gasta.... digo porque estaba en 56 y ahora en 52 como gasta.... Pepelastra....

Pero no le des bola a semejante nabo,, para que lo queres leer?? pasalo a ignorados ,, ya nadie le da pelota

[pepelastra]

PETRÓLEO
Vidal reúne a operadoras en Santa Cruz con YPF y CGC en la mesa, en medio de la redefinición petrolera provincial
Del encuentro participarán el presidente de YPF, Horacio Marín, y el CEO de Compañía General de Combustibles (CGC), Hugo Eurnekian.

CGC, PALERMO AIKE Y LA SALIDA POR CHILE


La presencia de CGC en la reunión no es un dato menor. Días atrás, en el marco de CERAWeek en Houston, Hugo Eurnekian presentó un ambicioso plan que vuelve a poner a Santa Cruz en el mapa energético de largo plazo.

Claudio Vidal celebró el fallo por YPF y destacó su impacto positivo en la economía: “Es lo justo para los argentinos”
El ejecutivo destacó el potencial de Palermo Aike como el “segundo Vaca Muerta” argentino, con estimaciones de hasta 10.000 millones de barriles de petróleo y más de 130 TCF de gas, y confirmó que CGC trabaja junto a YPF en la generación de información técnica para acelerar la validación del play no convencional en la Cuenca Austral.

Pero el anuncio más relevante fue el proyecto para exportar GNL por Chile, utilizando infraestructura existente en ambos países, con la instalación de trenes de licuefacción en territorio chileno conectados a la producción argentina a través de gasoductos ya operativos.

GNL por Chile y foco en Palermo Aike: la apuesta estratégica de CGC
GNL por Chile y foco en Palermo Aike: la apuesta estratégica de CGC
Foto: Mejor Energía
Petroleros iniciarán la discusión paritaria el 8 de abril y dejarían sin efecto el paro anunciado
“Estamos dando un paso concreto para exportar GNL a través de Chile, reutilizando infraestructura existente y creando una nueva puerta de salida al Pacífico”, afirmó Eurnekian.

En ese esquema, Santa Cruz aparece como pieza estratégica: por Palermo Aike, por la Cuenca Austral y por la necesidad de generar nuevos mercados para un gas que, sin infraestructura y demanda, se convierte en un cuello de botella para cualquier desarrollo no convencional.

UNA REUNIÓN QUE EXCEDE LA COYUNTURA
La posible foto del miércoles, con Vidal, YPF y CGC en la misma mesa junto a las operadoras, sintetiza el momento que vive Santa Cruz: resolver la transición en los yacimientos maduros del norte, ordenar el frente laboral y ambiental, y al mismo tiempo proyectar a la provincia como parte del próximo gran capítulo energético argentino, apalancado en Palermo Aike y en la posibilidad de exportar gas al mundo por el Pacífico.

Ávila presiona para que los equipos de AESA queden en Chubut y pasen a Petrominera
En un escenario nacional atravesado por la retracción de inversiones en áreas convencionales y la concentración en Vaca Muerta, Santa Cruz busca construir su propio camino combinando remediación, reactivación y una apuesta estratégica de largo plazo.

pd fuente adnusur



SE VIENE SE VIENE CANTA LA TRIBUNA!!!! SE VIENE EL COMETAZO 2 !!!!! JAJAJA
Y cuando hable el INGENIERO , y mueva todo el avispero. Los agarra a todos afuera , vendidos , cansados y a los renegados volviendo. Sorprendió a los GORDITOS , a los que les gusta los dividendos en efectivo NO SE VEREMOS!! , y les hablo de valuaciones ridículas. El trago amargo se lo comieron , jajajajajajajajajajajajajajajajajaja y se sospecha de un negocio mágico que hay detrás del HOLDING moderno,......... si se hace la ponen en las TRES CIFRAS en un momento. Vamos a ir a contramano del mercado entero , la tendencia en esta empresa esta lanzada en un gran momento. Ni cantidades ni precio , las noticias y las sorpresas se pagan , la subestimaron por mucho tiempo. Las definiciones muy claritas queremos todo al 100 por ciento !!!! , que la mayoría empiece a olfatear lo que veremos. PEPITO ROMPE ORTOS DE PINOCHOS MESEROS LAS TRES CIFRAS es un tramite que ya no se respeta, siguiendo los consejos de mi abuela , aprende, que cuando es para arriba no hay nada que lo detenga Y LA GRAN FRASE PINOCHO QUINIELERO HOY POR AHI TENES SUERTE Y CHORI CON COLA ZERO JAJAJAJA

[rcabsy]

Todavia tira flechas arriba el pepe que gasta y gasta.... digo porque estaba en 56 y ahora en 52 como gasta.... Pepelastra....

[CAIPIRA HARLEY]

Con razon ayer te daban la 47 en 8 mangos a la par,, vale 6 ahora

[GARRALAUCHA1000]

Si, grandes golpistas y oligarcas...

Pero déjeme adivinar, me juego que uds es Crupier... digo por como le gusta meter fichas...

[pollomoney]

PETRÓLEO
Vidal reúne a operadoras en Santa Cruz con YPF y CGC en la mesa, en medio de la redefinición petrolera provincial
Del encuentro participarán el presidente de YPF, Horacio Marín, y el CEO de Compañía General de Combustibles (CGC), Hugo Eurnekian.

CGC, PALERMO AIKE Y LA SALIDA POR CHILE


La presencia de CGC en la reunión no es un dato menor. Días atrás, en el marco de CERAWeek en Houston, Hugo Eurnekian presentó un ambicioso plan que vuelve a poner a Santa Cruz en el mapa energético de largo plazo.

Claudio Vidal celebró el fallo por YPF y destacó su impacto positivo en la economía: “Es lo justo para los argentinos”
El ejecutivo destacó el potencial de Palermo Aike como el “segundo Vaca Muerta” argentino, con estimaciones de hasta 10.000 millones de barriles de petróleo y más de 130 TCF de gas, y confirmó que CGC trabaja junto a YPF en la generación de información técnica para acelerar la validación del play no convencional en la Cuenca Austral.

Pero el anuncio más relevante fue el proyecto para exportar GNL por Chile, utilizando infraestructura existente en ambos países, con la instalación de trenes de licuefacción en territorio chileno conectados a la producción argentina a través de gasoductos ya operativos.

GNL por Chile y foco en Palermo Aike: la apuesta estratégica de CGC
GNL por Chile y foco en Palermo Aike: la apuesta estratégica de CGC
Foto: Mejor Energía
Petroleros iniciarán la discusión paritaria el 8 de abril y dejarían sin efecto el paro anunciado
“Estamos dando un paso concreto para exportar GNL a través de Chile, reutilizando infraestructura existente y creando una nueva puerta de salida al Pacífico”, afirmó Eurnekian.

En ese esquema, Santa Cruz aparece como pieza estratégica: por Palermo Aike, por la Cuenca Austral y por la necesidad de generar nuevos mercados para un gas que, sin infraestructura y demanda, se convierte en un cuello de botella para cualquier desarrollo no convencional.

UNA REUNIÓN QUE EXCEDE LA COYUNTURA
La posible foto del miércoles, con Vidal, YPF y CGC en la misma mesa junto a las operadoras, sintetiza el momento que vive Santa Cruz: resolver la transición en los yacimientos maduros del norte, ordenar el frente laboral y ambiental, y al mismo tiempo proyectar a la provincia como parte del próximo gran capítulo energético argentino, apalancado en Palermo Aike y en la posibilidad de exportar gas al mundo por el Pacífico.

Ávila presiona para que los equipos de AESA queden en Chubut y pasen a Petrominera
En un escenario nacional atravesado por la retracción de inversiones en áreas convencionales y la concentración en Vaca Muerta, Santa Cruz busca construir su propio camino combinando remediación, reactivación y una apuesta estratégica de largo plazo.

pd fuente adnusur

[CAIPIRA HARLEY]

Jajaja,, que lindo que sacuden en la 41,, papel sin volumen,, que lindo ejercicio vamos a tener,, yo como dice el dicho,, plata en mano, cu.lo en tierra

[Pirujo]

Que lindo para unas costillas bien anchas a las llamas un poquito jugosas, con un santa julia cabertenet... va con un toro en caja me conformo...

ahi le di a uno que pagaba la 49v en 1.2, este ejercicio con los put pague la cuota del cole de los chicos del mes pasado
todo suma

[farmer]

si vuela todo por los aires esta noche despues de todo como les decia en 44/40 cgc vende petroleo
ayer lo que tenia lanzado cubierto cerre puts cerre y vendi ayer y hoy casi todo lo operado en put de la 53, me llene 4 tanques de nafta

Que lindo para unas costillas bien anchas a las llamas un poquito jugosas, con un santa julia cabertenet... va con un toro en caja me conformo...

[Pirujo]

mientras siga arriba de 51 tdo en orden

si vuela todo por los aires esta noche despues de todo como les decia en 44/40 cgc vende petroleo
ayer lo que tenia lanzado cubierto cerre puts cerre y vendi ayer y hoy casi todo lo operado en put de la 53, me llene 4 tanques de nafta

[CAIPIRA HARLEY]

JOJOJOJO,, como estan los UBERanos (rotos) menos mal que deje de leerlos y no tengo que andar pasando cientos de paginas y siempre con la misma huevada

[pepelastra]

pinochooooooo!!!!
SE VIENE SE VIENE CANTA LA TRIBUNA!!!! SE VIENE EL COMETAZO 2 !!!!! JAJAJA
Y cuando hable el INGENIERO , y mueva todo el avispero. Los agarra a todos afuera , vendidos , cansados y a los renegados volviendo. Sorprendió a los GORDITOS , a los que les gusta los dividendos en efectivo NO SE VEREMOS!! , y les hablo de valuaciones ridículas. El trago amargo se lo comieron , jajajajajajajajajajajajajajajajajaja y se sospecha de un negocio mágico que hay detrás del HOLDING moderno,......... si se hace la ponen en las TRES CIFRAS en un momento. Vamos a ir a contramano del mercado entero , la tendencia en esta empresa esta lanzada en un gran momento. Ni cantidades ni precio , las noticias y las sorpresas se pagan , la subestimaron por mucho tiempo. Las definiciones muy claritas queremos todo al 100 por ciento !!!! , que la mayoría empiece a olfatear lo que veremos. PEPITO ROMPE ORTOS DE PINOCHOS MESEROS LAS TRES CIFRAS es un tramite que ya no se respeta, siguiendo los consejos de mi abuela , aprende, que cuando es para arriba no hay nada que lo detenga Y LA GRAN FRASE PINOCHO QUINIELERO HOY POR AHI TENES SUERTE Y CHORI CON COLA ZERO JAJAJAJA