Mensajepor virumancia » Mié Abr 19, 2017 2:38 pm
BY Carlos Riello
DANGER LEBAC DANGER
Creo ser uno de los que más publica sobre LEBAC, desde hace 15 meses el crecimiento de estos títulos de deuda es geométrico y vengo advirtiéndolo.
Ayer vencían 383.000 millones de pesos, y para seducir a los inversores el BCRA aumentó la tasa en 200 puntos básicos llevando la tasa de LEBAC a corto plazo hasta 24.25% anual.
Tuvo ofertas de renovación por 342.000 millones, y finalmente tomó 329.000, o sea dejó 57.000 millones sin tomar, esta cifra se va a las llamadas operaciones de pase (también del BCRA) que pagan medio punto más y en algunos casos al dólar barato para "acolchonarlos" y/o fugarlos.
El dato elocuente es que sobre el vencimiento de ayer, las ofertas no cubrían el total cuando habitualmente sobrepasan el monto a vencer, y por supuesto que esta artificial forma de contener la inflación no resiste para mucho más, la masa de intereses pagadas por estas operaciones generan un déficit gigantesco.
Como lo vengo diciendo hace tiempo, las LEBAC se convirtieron en una bomba de tiempo que sólo depende del humor de negocios de los inversores financieros, lo cual no es muy esperanzador.