CELU Celulosa

[Tanque]

Se despierta el que te jedi y arranca de nuevo.

[Viruela]

Son duros los 24. !!!
Esta semana los tiene que romper...

[pipioeste22]

Lindo volumen metio hoy

[Viruela]

24 es una resistencia que cuando la rompa se va derechito a los 28.
Cada vez mas cerca

[pipioeste22]

[Nadie]

Tremendo volúmen! Mucha compra oculta en 23,80

[pablo_kox]

No me hagas hablar de la señora del estudio de abogados...

jaja podia ser mi abuela!

[LogNormal]

Qué volumen está metiendo eh

[Nadie]

Para los que recien miran el papel, acá tienen análisis fundamental de rodick:
http://bienvista.blogspot.com.ar/2016/0 ... als-y.html

Y luego sus impresiones de la asamblea:

Sumado a lo que ya escribieron Gramar y Celes les dejo mis impresiones sobre la asamblea.

En primer lugar, el hecho de haber pasado un dia y medio con inversores y amigos hablando de lo que mas nos apasiona ya pago el viaje. Fuimos 10 personas desde  Bs As y se sumó una mas en Rosario.

Ya en la asamblea desde la empresa se mostraron muy sorprendidos por la cantidad de personas que fuimos. Nos presentamos y nos dijeron que nos leen en el foro.

La orden del día arrancó con Douglas Albretch haciendo un repaso del ejercicio cerrado. Ahi, con un español con más acento a ingles que otra cosa dijo  'nuestra PRIMERA maquina de Tissue fue un exito'. ¿Como? ¿Dijo 'primera'? Nuestros ojos se abrieron. Nos empezamos a mirar. Nadie habla de primera si no hay una segunda. Y esa fue la sensación que nos recorrio el resto de la jornada. La segunda máquina de tissue es un hecho.

Terminada la asamblea fuimos a tomar un café con el directorio. Realmente fueron muy amenos y se mostraron muy abiertos a responder nuestras inquietudes. Tenerlos mano a mano a Urtubey y a Albretch no es algo que suceda todos los días. Durante el desayuno en el hotel Gramar y yo estuvimos repensando las preguntas que teníamos ganas de hacer y pudimos hacerlas todas. Destaco los siguientes puntos de la charla.

- En Argentina se necesita una maquina nueva de Tissue cada dos años. El mercado actual es de 300.000 toneladas y tiene un crecimiento vegetativo del 5% anual. Si cada máquina produce 30.000 toneladas, cada dos años hay que poner una nueva. Es difícil que las importaciones puedan competir en este producto pq al ser rollos muy grandes y con mucho aire, el costo del flete es enorme. La idea es comprar una. El motivo de la ON fallida fue ese (ademas de refinanciar deuda). Están esperando que repunte un poco la economía y están evaluando las mejores alternativas de financiación.  La idea es, en un primer momento,  seguir vendiendole a nuestros clientes (Kimberly Clark y algunas locales) pero el dia de mañana empezar con una marca propia. Para eso es necesario tener una maquina cortadora.

- En el trimestre que pasó se sintió muy fuerte el párate de la economía en gral y de la industria en particular. Había muchas DJAI retenidas que fueron liberadas y afectaron notablemente la producción local. Urtubey logro el compromiso del ministro de producción para que ponga un freno a las importaciones. Y durante  Agosto ya se notó un claro repunte en la actividad. Se hizo una parada tecnica de la planta durante un poco mas de dos semanas. Es recomendable hacerlo una vez x año pero llevaban  21 meses seguidos produciendo sin parar asi que aprovecharon para hacerlo en el trimestre que pasó.

- La venta de los campos de Fanapel le dio un alivio financiero importante al grupo.  Eran tierras que no necesitaban y que pudieron vender. Algo parecido pasa con las 14.000 hectareas plantadas que hay en Corrientes. Nos dijeron que no son necesarias para la actividad operativa de la empresa  (la forestadora podria seguir con su línea de producción habitual) y creen que la nueva Ley de Tierras les va a dar mas posibilidades de venderlas (podrian sacar algo mas de 70 millones de dólares). Con esto,  la deuda de la empresa seria casi nula y de podrian financiar varias maquinas de tissue más.

- A la empresa le conviene mas vender en el mercado local que exportar. Estos últimos meses pudierom revertir parte de la caida en la actividad exportando a EEUU resmas. Argentina es el único pais que de latam para el que EEUU no tiene barreras arancelarias en la industria deñ papel. Encima las resmas de Celulosa son de eucaliptus, una calidad muy superior a las de Ledesma, por ejemplo.

- En líneas generales Celulosa tiene varias ventajas competitivas con respecto a sus competidoras locales. En primer lugar,  su máquina de Tissue es la mas nueva del mercado y es la única capaz de hacer rollos doble hoja. En el papel en general, es la unica empresa con una integración vertical. Su proceso productivo va desde los chips de madera hasta el papel final ya empaquetado todo en la misma planta. Eso le permite reducir muchísimo los costos logísticos y poder sobreponerse ante cualquier imprevisto de manera mucho mas agil.

Luego pasamos al recorrido por la planta. A mi me soprendio el nivel de eficiencia de los procesos: la planta se autoabastece de energia (a excepción de la maquina de tissue), los fluidos sobrantes de van reutilizando para distintos procesos productivos.

También nos dio la sensación de que la nueva máquina de tissue es una realidad. El gerente de producción todo el tiempo hacia comentarios del estilo 'La nueva máquina iría ahi...' o 'cuando este la nueva maquina, la idea es dejar espacio para la maquina cortadora asi tenemos nuestra propia linea de productos'.

Nos comentó que una máquina doble de tissue cuesta aprox un 30%/40% más. Asi que si consiguen financiación irían por ella.

Resumiendo...

Estamos ante una oportunidad pocas veces vista. Una empresa cuyo foco está en reconvertirse en la principal fabricante de papel tissue del pais. Hacia ello vamos. Hoy por bolsa cuesta ridículos 150 millones de dolares, y entre sus activos tiene campos que valen mas de 70 millones. Lo peor de la recesión pareciera haber pasado (y Celulosa no fue la excepción ). Superado eso, el sendero de crecimiento está trazado...

Disculpas a los que siguieron todo el tema y se fuman este choclo pero son los posteos que valen...

[Tanque]

Eso es
Al merval a lo grande

[rodick1986]

El telefono, el corazon...algo mas tenes roto?

No me hagas hablar de la señora del estudio de abogados...

[Nadie]

Yo entre con mas, aproveche cuando bajo hace un rato compre 23.10 enganche un poco, ya esta 23.30 de vuelta, no baja mas

Ya esta 23,70... no me extrañaria que esta semana pase los 25, Uno se pone a mirar la bolsa desde cierta distancia y ve que luego de las subas que hibo en el 2015/2016, no quedan empresas tan baratas como Celu salvo dos o tres, que incluso son discutibles...

No creí que fuera a mantener tan bien el volumen post asamblea y toda esa movida que hubo, pero contrario a lo que pense viene camino a integrar el merval con muy buena ponderacion.

[ataquedamian31164]

Yo entre con mas, aproveche cuando bajo hace un rato compre 23.10 enganche un poco, ya esta 23.30 de vuelta, no baja mas

[G@sman]

Acá en vez de matarse por entrar por la entrada al merval
se matan por salir por la salida del panel general.

Paaaapuuu..., le estas usando el nick a Tanque?

[pablo_kox]

Tengo el teléfono roto!! Estás todo el día en face... no me podías escribir por ahiiiiiiiiiii??????????????'


Y eso que te dije que me avisaras con tiempo.

Siento que me lo hacés a propósito

(tengo el corazón roto)

El telefono, el corazon...algo mas tenes roto?