Josef escribió:Dadas las histericas respuestas del afamado analista Bongo, con sus grandes verdades que tienen patas tan cortas ...(porque sera ?), conviene remarcar:
Los resultados por tenencia combinados con los margenes brutos que marcan las nomras NIIF no esconden nada, muestran lo real, reflejan la peligrosa y creciente demora en vender lo que se empaqueta en el sur.
Situacion que se hara mas grave en medio de la corrida cambiaria actual.
La comparacion con 2011 esta indicada , como puede apreciarse para comparar la posicion neta en moneda extranjera, no es para comparar los resultados por tenencia. Se hace solo para estimar como podria evolucionar ahora dicha posicion.
Las respuestas histericas dejan de lado la afirmacion de las hipositesis 1) y 2).... por razones obvias y terribles.
Deberian estar agradecidos por el consejo final que le doy a la empresa.
Luisito, al final voy a terminar de pensar que sos burro y no mala leche:
1) No hay combinación de márgenes brutos con resultados por tenencia. Los segundos desaparecen y los primeros crecen al registrarse el costo de mercadería vendida a precios de compra y no actualizados al precio de reposición.
2) No hay demora en vender lo que se produce en el sur. De hecho durante el tercer trimestre se vendió un 40% mas que durante el tercer trimestre del 2012... y todos los productos se venden como pan caliente... mal que te pese, la empresa vende en plata y en cantidades cada día mas.
3) Ya te lo dije, comparar el 2013 con el 2011 es comparar peras con manzanas.
Los mayores inventarios tienen relación con las expectativas de ventas de la empresa para el IV trimestre, y con una muy razonable política de endeudamiento local. Toman deuda al 19% anual (por eso la deuda está otra vez en 250 palos, cuando la habían bajado a 180), y esos inventarios crecen en precio a razón del 36% anual producto de la devaluación.
Ahora josefcito, donde está la "corrida"???
Y yendo a los escenarios, vas a ver en los próximos meses mayor devaluación, mayores niveles de ganancia, menores inventarios, menor endeudamiento externo, mayores márgenes y mayores ventas. Lo de los inventarios y endeudamiento tiene relación con la estacionalidad del negocio...
Josef, seguí participando. Me arden las manos de cachetearte... No pegás una.
Y con respecto al consejo, quedate tranquilo que no descubriste la pólvora, el ciclo de ventas de Mirgor solito hará bajar la deuda comercial en dólares.
