Títulos Públicos

[pik]

Respondi en rojo sobre lo que escribiste

Gracias nigrovader, te rehago una pregunta sobre tu respuesta:
En realidad el valor nominal de los bonos hasta que no pague amortización sigue siendo 100, imaginate que el CER es una moneda y se van ajustando de esa forma

Si hoy fuera el pago de los 100 nominales de alguno de estos bonos: ¿cuanto seria en pesos? ¿como llegas a ese valor de amortización?
Seria asi: El PARP se emitio el 31/12/2003 cuando el CER era 1,4567 a 100 nominales equivalente $145,67. Hoy el CER esta 6.1872 con lo cual si me amortizarian el 100% hoy me devolverian $618.72 ? y sobre eso paga intereses del 1.18%?

Gracias

[nigrovader]

Alguien me da una mano para entender los bonos con ajuste por CER. Quisiera entender si funcionan de esta manera porque estoy queriendo incorporar alguno de estos bonos:
Supongamos que tomo el CER del 07/06= 5.9368 y el del 11/07=6.1872 es decir : variacion de +4.2%

Ajuste de Capital por CER
DICP ¿Si el valor nominal del bono en el 07/06 era 100, hoy 11/07 el valor nominal seria 104,2?
PARP ¿Si el valor nominal del bono en el 07/06 era 100, hoy 11/07 el valor nominal seria 104,2?

En realidad el valor nominal del bono sigue siendo el mismo. Lo que cambia es el valor de mercado en pesos

Intereses:
DICP paga un interes del 5,83% anual sobre capital. ¿ entonces si hoy 11/07 paga intereses semestrales, esto seria 5,83%/2 = 2,915% de $104,2?
PARP paga un interes del 1,18% anual sobre capital. ¿ entonces si hoy 11/07 paga intereses semestrales, esto seria 1,18%/2 = 0.59% de $104,2?

Si esa es la forma de calcular los intereses.

Valor Nominal:
¿Como se para estos bonos cual es su valor nominal (por ejempo para AY24 se que su valor nominal son USD100) pero para estos como se calcula ya que se van actualizando por CER?

En realidad el valor nominal de los bonos hasta que no pague amortización sigue siendo 100, imaginate que el CER es una moneda y se van ajustando de esa forma

TIR
¿Como hacen para calcular la TIR, si no se sabe cuanto va a ser el CER futuro?
Ni idea

Gracias

Respondi en rojo sobre lo que escribiste

[pik]

Alguien me da una mano para entender los bonos con ajuste por CER. Quisiera entender si funcionan de esta manera porque estoy queriendo incorporar alguno de estos bonos:
Supongamos que tomo el CER del 07/06= 5.9368 y el del 11/07=6.1872 es decir : variacion de +4.2%

Ajuste de Capital por CER
DICP ¿Si el valor nominal del bono en el 07/06 era 100, hoy 11/07 el valor nominal seria 104,2?
PARP ¿Si el valor nominal del bono en el 07/06 era 100, hoy 11/07 el valor nominal seria 104,2?

Intereses:
DICP paga un interes del 5,83% anual sobre capital. ¿ entonces si hoy 11/07 paga intereses semestrales, esto seria 5,83%/2 = 2,915% de $104,2?
PARP paga un interes del 1,18% anual sobre capital. ¿ entonces si hoy 11/07 paga intereses semestrales, esto seria 1,18%/2 = 0.59% de $104,2?

Valor Nominal:
¿Como se para estos bonos cual es su valor nominal (por ejempo para AY24 se que su valor nominal son USD100) pero para estos como se calcula ya que se van actualizando por CER?

TIR
¿Como hacen para calcular la TIR, si no se sabe cuanto va a ser el CER futuro?

Gracias

[09ezemarq]

NOOOOO. Entendelo primero: El primer pago es de 31% porque referencia tasa promedio de los ultimos dias de mayo. El pago del 23/5/17 va a tener metida la tasa promedio de entre el 10 y 23 de noviembre aprox. Y asi...

No. Eso es justamente lo que entendi. En los ultimos dias de cada periodo se determina la tasa a aplicar para semestre el siguiente. Gracias por tu paciencia! Saludos!

[elmecenas]

Gracias elmecenas por el dato, no lo conocia y encima no me aparecia en el broker de las tres letras cuando me dijiste, ahora si aparecio. Veo que paga badlar sin puntos basicos extra, pero cotiza bajo la par por lo que veo, asi que con eso compensaría. Te queria hacer una pregunta de interpretacion de los datos técnicos, la badlar de 31 y chirolas que entro para el primer periodo, implica que para este semestre tengo esa tasa, y que en noviembre cobro con TNA de 31%? En ese caso, mañana uso un saldo liquido y vendo una parte de mis DICA y AY24 para comprar maso un 15% de este + otro quince de DICP a ver que onda con el CER. La idea seria que mi 70% estricto que me puse para tasa fija este en 20%ay24, 20%dica, 15%PMN18 y 15%DICP + el 30 de renta variable (BHIP - BPAT - SEMI). Saludos y gracias otra vez

NOOOOO. Entendelo primero: El primer pago es de 31% porque referencia tasa promedio de los ultimos dias de mayo. El pago del 23/5/17 va a tener metida la tasa promedio de entre el 10 y 23 de noviembre aprox. Y asi...

[argenbroker]

Y aca hay una sutileza...Las diferencias se calculan con los ajustes, no con los ultimos precios de los contratos...Los ajustes se determinan aunque ese dia no haya habido ni una sola operacion en el mes determinado. Los ajustes se aproximan a los ultimos precios operados, pero no son siempre iguales. Y los ajustes estan influenciados por el spot...Asi que no es tan simple la cosa como decir que no se calculan las diferencias con el spot. Pero a los efectos monetarios para el que opera, las diferencias no son muy significativas.

[argenbroker]

No es como le explicaron, el paga/cobra por la variación de precios de su contrato, que en general se mueve en el mismo sentido que el spot. Pero podría darse el caso de que el spot baje/suba 1% pero que la percepción del dólar a diciembre del mercado no se modifique y por ende la cotización del futuro no sufra modificaciones.

Ahora lei todo , me faltaba una pagina por el fin de semana. Es cierto que puede entenderse que son variaciones sobre el spot, en ese caso vale la aclaracion , es sobre las diferencias de los precios en los contratos . Igual vale el ejemplo numerico que le di al colega alfil , donde si te fijas , no hago mencion al precio del spot

[argenbroker]

No es como le explicaron, el paga/cobra por la variación de precios de su contrato, que en general se mueve en el mismo sentido que el spot. Pero podría darse el caso de que el spot baje/suba 1% pero que la percepción del dólar a diciembre del mercado no se modifique y por ende la cotización del futuro no sufra modificaciones.

No se a quien te dirigis, si es a mi , nadie me lo explico , lo opero y "siento" las diferencias todos los dias. Quien es "el" que paga / cobra , tampoco esta claro , de todas maneras nadie hablo creo de que el spot no se pueda mover un dia en una direccion y alguno de los futuros no se mueva o hasta se mueva en la direccion contraria...Eso pasa, no es lo mas comun ni ahi, pero nadie dijo que no pasaba. Con el colega alfil estabamos hablando de otra cosa.

[09ezemarq]

PMN18

Gracias elmecenas por el dato, no lo conocia y encima no me aparecia en el broker de las tres letras cuando me dijiste, ahora si aparecio. Veo que paga badlar sin puntos basicos extra, pero cotiza bajo la par por lo que veo, asi que con eso compensaría. Te queria hacer una pregunta de interpretacion de los datos técnicos, la badlar de 31 y chirolas que entro para el primer periodo, implica que para este semestre tengo esa tasa, y que en noviembre cobro con TNA de 31%? En ese caso, mañana uso un saldo liquido y vendo una parte de mis DICA y AY24 para comprar maso un 15% de este + otro quince de DICP a ver que onda con el CER. La idea seria que mi 70% estricto que me puse para tasa fija este en 20%ay24, 20%dica, 15%PMN18 y 15%DICP + el 30 de renta variable (BHIP - BPAT - SEMI). Saludos y gracias otra vez

[DiegoYSalir]

AY24D SUBA en pocas jornadas ( 119 U$ o algo mas )

Que hdrp!!

[PAPU07]

Por que tenes esa visión? Respecto al valor de dólar o a las tasas de interés?

Ambas. Tasa caucion bajo y seguira bajando. Dolar recuperandose , pero lentamente, paulatinamente

[bykarlos]

Subiendo algo ese bono tambien, pero con menor % ( Siempre me refiero a especie D )

Veremos

Por que tenes esa visión? Respecto al valor de dólar o a las tasas de interés?

[PAPU07]

Me encanta ese papel.
Cómo ves al @@17?

Subiendo algo ese bono tambien, pero con menor % ( Siempre me refiero a especie D )

Veremos

[bykarlos]

AY24D SUBA en pocas jornadas ( 119 U$ o algo mas )

Me encanta ese papel.
Cómo ves al @@17?

[Moratoria]

No logro entender bien tu pregunta, pero te comento: las LETES, si bien las podés suscribir en $, se pagan en USD, al igual que los bonos... Ergo, no reviste importancia si el $ se devalúa... Ya estás dolarizado!

QUE BUEN LABURO!! GRACIAS!
Y de casualidad tenes estudiado a cuanto debiera irse el USD para que un bono sea mejor inversion que los Letes?