En trabajos anteriores había considerado que –como en otros países- las TIRs en USD de largo plazo serían mayores que las mediano plazo cuando los px tendieran a la normalidad.
Esto es, que DICA/Y y PARA/Y tendrían TIRs mayores que RO15. Parece que no es así.
Recopilé las TIRs de estos títulos de 7 fechas distantes entre sí, entre el 29-07-05 y 30-12-09 pero excluyendo el lapso Abril08-Noviembre09, por cuanto distorsionan la retrospectiva (por sucesos de público conocimiento).
Las TIRs promedio que resultaron son:
RO15 9.9%
DICA 10.1%
DICY 9.2%
PARA 9.6%
PARY 8.7%
Para las mismas fechas, las tasas UST promedio fueron.
UST 10A 4.3% > comparable con RO15
UST 30A 4.7% > comparable con los demás
Finalmente, comparando con las tasas UST mencionadas, resultan sobretasas de:
RO15 5.6%
DICA 5.4%
DICY 4.5%
PARA 4.9%
PARY 4.0%
Me pregunto y les pregunto: es razonable pensar que los bonos largos tendrían menor sobretasa (y menor tasa total) que el RO15, como lo histórico?
El tema no es menor cuando la DM de un PARY, por ejemplo, es 11.88.
Títulos Públicos
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DarGomJUNIN
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Re: Bonos en pesos - Precios posibles (#90)
Edición dominical ampliada:
A pedido del público inversor, envío el boletín semanal, con las próximas cotizaciones posibles de bonos en pesos.
Yo reflejo realidades numéricas concretas, sin opinión subjetiva, y admito que van a existir distintas preferencias.
Premisa básica: en un mercado bajista, fija precio el comprador; y en una bolsa alcista, lo establece el vendedor.
Según mis cálculos, el mercado considera una probable suba futura del dólar, similar al devengamiento del CER.
No publico bonos en dólares, aunque realizo sus cálculos, pues al cotizar en pesos agregan volatilidad cambiaria.
Además, todo el que haya leído aquí en Rava, mi artículo titulado “El futuro del dólar …” conoce mi pensamiento.
Los inversores tradicionales que crean que lo mejor es usar TIR, les aconsejo abstenerse de leer todos mis escritos.
Las tablas con TIR y las curvas de representación basadas en TIR, toman inflación CERO pues no computan el CER.
La TIR es un cálculo de flujo de fondos a finish y sin reinversión. Su provecho real es para “proyectos de inversión”.
Esa TIR hallada se compara con la tasa de fondeo o costo de oportunidad (concepto no financiero, sino económico).
No es siempre la misma, si aumentan o disminuyen los flujos de fondos, cambia la TIR de esa inversión analizada.
Es solo un dato referencial y no se toma en cuenta esta variable para valuaciones importantes, por su fluctuación.
Presten atención a estos precios probables, porque les pueden servir para hacer óptimos arbitrajes o rotaciones.
La matemática financiera terminará prevaleciendo, porque así es como los grandes operadores valúan sus activos.
Aplicar el concepto analítico RTA (RENTA TOTAL ANUAL) es ideal para Bonos con pagos mensuales y ajuste CER.
Los bonos con menor “promedio ponderado de vida”, serán los primeros en lograr alcanzar sus precios equitativos.
Cuidado con la interpretación de este párrafo precitado, porque es clave para entender toda la evolución temporal.
Significa que existirá una gradación de precios en función de la vida media de cada bono, acorde con su estructura.
Les explico en forma breve y concreta: existe una especie de relatividad para lograr llegar a un cierto valor futuro.
Los bonos medianos alcanzarán el “target”, los cortos superarán el valor promedio y los largos valdrán algo menos.
Esta comprobación, tanto lógica como empírica, demuestra que no se deben guiar solamente por la simple paridad.
Un viejo axioma de cualquier mercado dice que, en igualdad de condiciones normales, los bonos largos rinden más.
Escala de valoración para títulos públicos, según las distintas magnitudes temporales de sus promedios ponderados de vida, agrupados en cortos, medianos y largos. Un nuevo enfoque pragmático de la tendencia genérica del mercado bursátil local.
Cotizaciones teóricas de Bonos, para obtener una RTA (RENTA TOTAL ANUAL) plazo 1 año, según cada valor fijado.
Cortos: (RTA 20 %) RS14=114,75 PRE9=150,50 PR12=209,50 AJ12=86,00
Medianos: (RTA 21 %) NF18=174,50 AE14=86,60
Largos: (RTA 22 %) PR13=74,50 PARP=34,25 DICP=113,50
Elementos de cálculo: 1º) CER promedio mensual 0,75 % (en función de su proyección futura) 2º) Reinversión de Intereses y Amortizaciones 3º) Suba de precio en escala logarítmica neperiana MENSUAL hasta maduración final.
Atención: CER calculado en forma independiente de los Intereses (que son tenidos en cuenta en otro paso aparte).
Más información detallada sobre el presente algoritmo: ver mis artículos del tema, publicados en la Home de RAVA.
El único trabajo pendiente, que cada interesado debe realizar, es dividir el precio probable por la última cotización.
Ese resultado es un coeficiente, que restándole 1 y multiplicando por 100, indicará el posible porcentaje de suba.
Un título público puede estar retrasado en su cotización teórica, porque existe un vendedor temporal persistente.
Toda matriz de correlatividad entre bonos, siempre se refiere a una precisa RTA o TIR (según cada método usado).
Hacer cálculos de inversión más allá de 1 año en un mercado tan volátil, es más adivinación que ciencia numérica.
Si invertir en bonos fuese solamente Matemática Financiera, todos sus profesores universitarios serían millonarios.
No confundir con TIR. Es un cálculo integral, con reinversión total y suba de valor en escala logarítmica neperiana.
Es una visión de inversión a mediano plazo (horizonte 1 año) confeccionada con datos razonables y equilibrados.
Este análisis refleja la realidad de cada inversor particular, porque considera reinversión y expectativa de aumento.
Esta información, sirve para hacer cálculos referentes al futuro de los bonos en pesos, más transados en la Bolsa.
Es importante señalar que el rendimiento de estos bonos, será el piso de tasa para todo endeudamiento provincial.
Los títulos provinciales rinden un mayor spread que sus similares nacionales, por la menor disponibilidad de fondos.
En toda comparación con Bonos Tasa BADLAR, deben recordar que estos no tienen incremento técnico por CER.
Por ese motivo, al compensar ese acrecentamiento faltante, los bonos AJ12 y AE14 aparentan tener TIR muy alta.
En los bonos con Tasa Badlar, considero mejor utilizar el sistema americano, tomando el bono strip para el cálculo.
Este modo de analizar su rendimiento, resulta ser más estable o predecible en su posterior transición a ex-cupón.
Cuidado con PR13, porque desde 2006 los juicios que pierde el Estado Nacional, los suele pagar con estos bonos.
Eso motiva que sea muy saltarín y con relativo poco volumen. Muy sujeto a sus asustadizos tenedores forzados.
Algún forista abogado (especializado en juicios contra el Estado Nacional) puede tener información más detallada.
Importante detalle inversor: NF18 es el único Bono con CER que quedó disponible para negociar en gran escala.
PR13 parece más corto, pero su estructura legal recién paga Intereses y Amortización el 15/4/2014 en 120 cuotas.
RS14 no integra los 8 bonos más transados en pesos, aunque comenzará su amortización semestral el 31/3/11.
PARP es el favorito de los inversores que apuestan a comprar una baja paridad. Criterio a mi entender, equivocado.
El problema fundamental para valorar los warrants o cupones PBI, es que su análisis se basa en una combinación matemática del flujo futuro de fondos con la lógica aleatoria del Método Montecarlo u otras similares martingalas.
No olvidar de aplicarle una mayor exigencia de tasa de descuento, por tratarse de un warrant con pagos inciertos.
Si 1 agente puede manejar la plaza de TVPP a su arbitrio, todo cálculo de flujo de fondos sólo es para largo plazo.
Respecto a opciones, es una operatoria complicada, con volatilidad implícita de mercado y necesita gran dedicación.
Una ventaja exclusiva de los Bonos con respecto a las Acciones, es su imposible manipulación por uso de opciones.
Los bonos suben con el rumor y también con la noticia, pues se rigen por hechos objetivos (políticos y financieros).
En acciones, todos los cálculos de valoración son opinables. En bonos, predomina una mayoría de datos objetivos.
El análisis técnico mediante gráficos, no es útil para bonos, porque surgen novedades no previstas en los precios.
Todo AT tiene implícita una psicología de masas. Significa que se debe aplicar al “momentum” de un instrumento de inversión, cuyo valor sea determinado por las fuerzas del mercado (oferta y demanda) sin intervención exógena.
Esta alusión a la psicología de masas, también llamada en el ambiente bursátil "efecto rebaño”, es su clave básica.
Un dato orientador, que permite anticipar la tendencia del rendimiento en bonos, es la evolución de la Tasa Badlar.
Recuerden que las empresas quiebran y los depósitos bancarios no tienen “intangibilidad”, mientras que en la peor variante, los gobiernos suspenden pagos y procuran refinanciar sus deudas o proponen diversos canjes temporales.
Un consejo final para los nuevos inversores, no operen con Bancos por su burocracia, busquen un Agente de Bolsa.
Yo no hago pronósticos de precios. Nunca olviden que es un error afirmar que un título va a valer seguro X pesos.
Siempre puede surgir una baja general, para tomar ganancias y limpiar manos débiles (asustadizos y caucionados).
Cuidado con Acciones, porque Bancos, Consultoras y Calificadoras, tienen información anticipada de sus números.
Quien afirme que las opiniones vertidas en este foro no influyen en el mercado, está como mínimo desinformado.
Es leído por muchos operadores de Bolsa y periodistas de diarios financieros, al ser un termómetro del mercado.
El foro de Rava es un “think tank” (grupo de estudio) que funciona como una “mente colectiva” basada en Internet.
No hay institución, libro, profesor o gurú que pueda predecir el futuro exacto, porque la realidad es muy dinámica.
Tengan cuidado con los analistas generadores de tendencias, porque suelen ser amanuenses de “manos grandes”.
En acciones chicas, con posibilidad de suba, invierten callados, promocionan sus ventajas y descargan silenciosos.
Siempre es útil contrastar distintos abordajes analíticos sobre un mismo tema. Así se logran mejorar los estudios.
El motivo personal para elaborar un método alternativo (RTA), es que la clásica TIR me dio muchos falsos positivos.
Nunca se olviden que todo el progreso de la humanidad, se debe a los disidentes con la ciencia oficial del momento.
Ser buen analista de bonos, significa tener una gran experiencia previa para entender sus sutilezas y fundamentos.
No sigan a un gurú en particular, aprendan a razonar y a buscar información fidedigna. “La información es poder”.
Nunca inviertan en lo que no comprenden. Cuando un activo sube por euforia, baja con pánico por la ciclotimia.
Considerando la tormenta de arena "Efecto Dubai" se puede esperar cualquier hecho imprevisto aunque transitorio.
Gran verdad: “Si los estadounidenses y europeos le compran zapatillas a China, ésta le compra comida al mundo.”
Una frase que le atribuyen a Aristóteles Onassis es “compro cuando todos venden y vendo cuando todos compran”.
La única verdad es la realidad (Aristóteles). Los números dominan el mundo (Napoleón). Quien quiere oír que oiga.
Darío
A pedido del público inversor, envío el boletín semanal, con las próximas cotizaciones posibles de bonos en pesos.
Yo reflejo realidades numéricas concretas, sin opinión subjetiva, y admito que van a existir distintas preferencias.
Premisa básica: en un mercado bajista, fija precio el comprador; y en una bolsa alcista, lo establece el vendedor.
Según mis cálculos, el mercado considera una probable suba futura del dólar, similar al devengamiento del CER.
No publico bonos en dólares, aunque realizo sus cálculos, pues al cotizar en pesos agregan volatilidad cambiaria.
Además, todo el que haya leído aquí en Rava, mi artículo titulado “El futuro del dólar …” conoce mi pensamiento.
Los inversores tradicionales que crean que lo mejor es usar TIR, les aconsejo abstenerse de leer todos mis escritos.
Las tablas con TIR y las curvas de representación basadas en TIR, toman inflación CERO pues no computan el CER.
La TIR es un cálculo de flujo de fondos a finish y sin reinversión. Su provecho real es para “proyectos de inversión”.
Esa TIR hallada se compara con la tasa de fondeo o costo de oportunidad (concepto no financiero, sino económico).
No es siempre la misma, si aumentan o disminuyen los flujos de fondos, cambia la TIR de esa inversión analizada.
Es solo un dato referencial y no se toma en cuenta esta variable para valuaciones importantes, por su fluctuación.
Presten atención a estos precios probables, porque les pueden servir para hacer óptimos arbitrajes o rotaciones.
La matemática financiera terminará prevaleciendo, porque así es como los grandes operadores valúan sus activos.
Aplicar el concepto analítico RTA (RENTA TOTAL ANUAL) es ideal para Bonos con pagos mensuales y ajuste CER.
Los bonos con menor “promedio ponderado de vida”, serán los primeros en lograr alcanzar sus precios equitativos.
Cuidado con la interpretación de este párrafo precitado, porque es clave para entender toda la evolución temporal.
Significa que existirá una gradación de precios en función de la vida media de cada bono, acorde con su estructura.
Les explico en forma breve y concreta: existe una especie de relatividad para lograr llegar a un cierto valor futuro.
Los bonos medianos alcanzarán el “target”, los cortos superarán el valor promedio y los largos valdrán algo menos.
Esta comprobación, tanto lógica como empírica, demuestra que no se deben guiar solamente por la simple paridad.
Un viejo axioma de cualquier mercado dice que, en igualdad de condiciones normales, los bonos largos rinden más.
Escala de valoración para títulos públicos, según las distintas magnitudes temporales de sus promedios ponderados de vida, agrupados en cortos, medianos y largos. Un nuevo enfoque pragmático de la tendencia genérica del mercado bursátil local.
Cotizaciones teóricas de Bonos, para obtener una RTA (RENTA TOTAL ANUAL) plazo 1 año, según cada valor fijado.
Cortos: (RTA 20 %) RS14=114,75 PRE9=150,50 PR12=209,50 AJ12=86,00
Medianos: (RTA 21 %) NF18=174,50 AE14=86,60
Largos: (RTA 22 %) PR13=74,50 PARP=34,25 DICP=113,50
Elementos de cálculo: 1º) CER promedio mensual 0,75 % (en función de su proyección futura) 2º) Reinversión de Intereses y Amortizaciones 3º) Suba de precio en escala logarítmica neperiana MENSUAL hasta maduración final.
Atención: CER calculado en forma independiente de los Intereses (que son tenidos en cuenta en otro paso aparte).
Más información detallada sobre el presente algoritmo: ver mis artículos del tema, publicados en la Home de RAVA.
El único trabajo pendiente, que cada interesado debe realizar, es dividir el precio probable por la última cotización.
Ese resultado es un coeficiente, que restándole 1 y multiplicando por 100, indicará el posible porcentaje de suba.
Un título público puede estar retrasado en su cotización teórica, porque existe un vendedor temporal persistente.
Toda matriz de correlatividad entre bonos, siempre se refiere a una precisa RTA o TIR (según cada método usado).
Hacer cálculos de inversión más allá de 1 año en un mercado tan volátil, es más adivinación que ciencia numérica.
Si invertir en bonos fuese solamente Matemática Financiera, todos sus profesores universitarios serían millonarios.
No confundir con TIR. Es un cálculo integral, con reinversión total y suba de valor en escala logarítmica neperiana.
Es una visión de inversión a mediano plazo (horizonte 1 año) confeccionada con datos razonables y equilibrados.
Este análisis refleja la realidad de cada inversor particular, porque considera reinversión y expectativa de aumento.
Esta información, sirve para hacer cálculos referentes al futuro de los bonos en pesos, más transados en la Bolsa.
Es importante señalar que el rendimiento de estos bonos, será el piso de tasa para todo endeudamiento provincial.
Los títulos provinciales rinden un mayor spread que sus similares nacionales, por la menor disponibilidad de fondos.
En toda comparación con Bonos Tasa BADLAR, deben recordar que estos no tienen incremento técnico por CER.
Por ese motivo, al compensar ese acrecentamiento faltante, los bonos AJ12 y AE14 aparentan tener TIR muy alta.
En los bonos con Tasa Badlar, considero mejor utilizar el sistema americano, tomando el bono strip para el cálculo.
Este modo de analizar su rendimiento, resulta ser más estable o predecible en su posterior transición a ex-cupón.
Cuidado con PR13, porque desde 2006 los juicios que pierde el Estado Nacional, los suele pagar con estos bonos.
Eso motiva que sea muy saltarín y con relativo poco volumen. Muy sujeto a sus asustadizos tenedores forzados.
Algún forista abogado (especializado en juicios contra el Estado Nacional) puede tener información más detallada.
Importante detalle inversor: NF18 es el único Bono con CER que quedó disponible para negociar en gran escala.
PR13 parece más corto, pero su estructura legal recién paga Intereses y Amortización el 15/4/2014 en 120 cuotas.
RS14 no integra los 8 bonos más transados en pesos, aunque comenzará su amortización semestral el 31/3/11.
PARP es el favorito de los inversores que apuestan a comprar una baja paridad. Criterio a mi entender, equivocado.
El problema fundamental para valorar los warrants o cupones PBI, es que su análisis se basa en una combinación matemática del flujo futuro de fondos con la lógica aleatoria del Método Montecarlo u otras similares martingalas.
No olvidar de aplicarle una mayor exigencia de tasa de descuento, por tratarse de un warrant con pagos inciertos.
Si 1 agente puede manejar la plaza de TVPP a su arbitrio, todo cálculo de flujo de fondos sólo es para largo plazo.
Respecto a opciones, es una operatoria complicada, con volatilidad implícita de mercado y necesita gran dedicación.
Una ventaja exclusiva de los Bonos con respecto a las Acciones, es su imposible manipulación por uso de opciones.
Los bonos suben con el rumor y también con la noticia, pues se rigen por hechos objetivos (políticos y financieros).
En acciones, todos los cálculos de valoración son opinables. En bonos, predomina una mayoría de datos objetivos.
El análisis técnico mediante gráficos, no es útil para bonos, porque surgen novedades no previstas en los precios.
Todo AT tiene implícita una psicología de masas. Significa que se debe aplicar al “momentum” de un instrumento de inversión, cuyo valor sea determinado por las fuerzas del mercado (oferta y demanda) sin intervención exógena.
Esta alusión a la psicología de masas, también llamada en el ambiente bursátil "efecto rebaño”, es su clave básica.
Un dato orientador, que permite anticipar la tendencia del rendimiento en bonos, es la evolución de la Tasa Badlar.
Recuerden que las empresas quiebran y los depósitos bancarios no tienen “intangibilidad”, mientras que en la peor variante, los gobiernos suspenden pagos y procuran refinanciar sus deudas o proponen diversos canjes temporales.
Un consejo final para los nuevos inversores, no operen con Bancos por su burocracia, busquen un Agente de Bolsa.
Yo no hago pronósticos de precios. Nunca olviden que es un error afirmar que un título va a valer seguro X pesos.
Siempre puede surgir una baja general, para tomar ganancias y limpiar manos débiles (asustadizos y caucionados).
Cuidado con Acciones, porque Bancos, Consultoras y Calificadoras, tienen información anticipada de sus números.
Quien afirme que las opiniones vertidas en este foro no influyen en el mercado, está como mínimo desinformado.
Es leído por muchos operadores de Bolsa y periodistas de diarios financieros, al ser un termómetro del mercado.
El foro de Rava es un “think tank” (grupo de estudio) que funciona como una “mente colectiva” basada en Internet.
No hay institución, libro, profesor o gurú que pueda predecir el futuro exacto, porque la realidad es muy dinámica.
Tengan cuidado con los analistas generadores de tendencias, porque suelen ser amanuenses de “manos grandes”.
En acciones chicas, con posibilidad de suba, invierten callados, promocionan sus ventajas y descargan silenciosos.
Siempre es útil contrastar distintos abordajes analíticos sobre un mismo tema. Así se logran mejorar los estudios.
El motivo personal para elaborar un método alternativo (RTA), es que la clásica TIR me dio muchos falsos positivos.
Nunca se olviden que todo el progreso de la humanidad, se debe a los disidentes con la ciencia oficial del momento.
Ser buen analista de bonos, significa tener una gran experiencia previa para entender sus sutilezas y fundamentos.
No sigan a un gurú en particular, aprendan a razonar y a buscar información fidedigna. “La información es poder”.
Nunca inviertan en lo que no comprenden. Cuando un activo sube por euforia, baja con pánico por la ciclotimia.
Considerando la tormenta de arena "Efecto Dubai" se puede esperar cualquier hecho imprevisto aunque transitorio.
Gran verdad: “Si los estadounidenses y europeos le compran zapatillas a China, ésta le compra comida al mundo.”
Una frase que le atribuyen a Aristóteles Onassis es “compro cuando todos venden y vendo cuando todos compran”.
La única verdad es la realidad (Aristóteles). Los números dominan el mundo (Napoleón). Quien quiere oír que oiga.
Darío
Re: Títulos Públicos
apolo1102 escribió: ALEJITO-CAPO:
Hola Martin, te consulto: tenes idea de para que momento del año 2010 se va a revalorizar el dolar, ya que parece ser que va a ser asi?, gracias.
28 de diciembre 2010, 14:32 hs. Dolar a 7,33$.
mmm...dolar a $7,33 Atrevido con TVPY... Esta combinacion no se porque no me gusta... :104:
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ALEJITO-CAPO
Re: Títulos Públicos
Coincido con vos Martin y gracias por tu respuesta y por ser siempre tan atento y andar explicandotodo para que los inexpertos como yo podamos manejarnos mejor, lamento no haberte hecho mas caso el año 2009 pero igual no me quejo, saludos y muchos exitos.
Re: Títulos Públicos
ALEJITO-CAPO escribió:Hola Martin, te consulto: tenes idea de para que momento del año 2010 se va a revalorizar el dolar, ya que parece ser que va a ser asi?, gracias.
No lo sé pero la revaluación, si es, no va a ser de gran magnitud ya que EEUU emitió a lo pavote y esa situación no parece que tenga efectos nada más que coyunturales.
Igualmente lo importante no es tanto eso sino es tener una idea de lo que va a pasar con el peso. Para mí, dado que Argentina devaluó más que todos los demás países ya que no acompañó la revaluación de las demás monedas y, sobre todo, el superávit comercial y cierto financiamiento que se va a poder conseguir en moneda dura en el 2010, hacen díficil pensar en una fuerta devaluación del peso. La devaluación, como mucho, rondará el 8/9% anual y, seguramente, será menor a la inflación real y a la inflación oficial. Por lo tanto: los activos en pesos como los bonos con cer, pensando en los próximos meses, tendrían más potencial de suba que los activos en dolares. Un canje exitoso con los holdouts sumado a la afluencia de dolares provenientes de la soja puede generar un ingreso de dolares importantes, durante el primer cuatrimestre del año, que haga que el dolar esté más vendedor que comprador. Por eso, con un canje exitoso, le veo más potencial de suba a los activos en pesos los próximos cuatro meses.
saludos
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ALEJITO-CAPO
Re: Títulos Públicos
Hola Martin, te consulto: tenes idea de para que momento del año 2010 se va a revalorizar el dolar, ya que parece ser que va a ser asi?, gracias.
Re: Títulos Públicos
atrevido escribió:El ro15 llegara a 420, con una tir de 5.3 %.
Junto con el cupon tvpy seran los referentes del exito del canje.Otros seran el dicp y nf18.
Cuando el ro15 llegue a una tir de 8%, desde mi estrategia, se habrá acabado casi con seguridad el negocio de los títulos públicos porque para mí es un techo aunque es un techo que se puede alcanzar en los próximos meses. En ese contexto, con una tir del ro15 en 8%, los bonos con más potencial de suba son: el bded, el pr13, el nf18 y el dicp. Yo si fuese un inversor que quiere diversificar tendría un poco en cada uno de esos 5 bonos.
Re: Títulos Públicos
Digamoslo de otro modo: en estos momentos uno podria decir: voy a lo seguro y compro am11, que paga en 2011.
Si bien esta el am11 casi a la par , cotiza 3.79 y monedas, ante el exito del canje ,
veo que muy probable que ese techo
que significa estar en la paridad , no sea techo y siga subiendo...
En definitiva , hasta algo seguro como el am11 puede dejar lindas ganancias....
Si bien esta el am11 casi a la par , cotiza 3.79 y monedas, ante el exito del canje ,
veo que muy probable que ese techo
que significa estar en la paridad , no sea techo y siga subiendo...
En definitiva , hasta algo seguro como el am11 puede dejar lindas ganancias....
Re: Títulos Públicos
El ro15 llegara a 420, con una tir de 5.3 %.
Junto con el cupon tvpy seran los referentes del exito del canje.Otros seran el dicp y nf18.
Junto con el cupon tvpy seran los referentes del exito del canje.Otros seran el dicp y nf18.
Re: Títulos Públicos
Buenísimo!
:101:
:101:
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Inversor Pincharrata
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Re: Títulos Públicos
capi escribió:NO se si alguien respondio un post mio q mande que estoy en LAPLATA ahora, queria contactarme con alguien e Laplata, ya que ando mas solo que batman, CIRUZZO era de LAPLATA?? u otro camarada que ande por aca un abrazo.
Soy de city Bell cerca de la plata, el mejor muñeco para el año que viene es el de 17 y 53 nunca baja de 5 o 6 heridos. Despues hay baile en la calle hasta que sale el sol. En enero, queda todo vacio vas a poder estacionar y andar tranquilo ni piquetes quedan.
Cualquier consulta no lo dudes
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DarGomJUNIN
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Re: Títulos Públicos
Filiberto escribió: Gracias Martín! :101:
Sí, sería bueno hallar post más antiguos...
Si quieres tener una visión global de la esencia de muchos de los posts antiguos eliminados, puedes consultar aquí:
http://www.ravaonline.com/v2/articulo.php?autor=69
Dentro de estos artículos míos, está contenida la mayoría de los principios esenciales que fuimos analizando antes.
Un abrazo. Darío
Re: Títulos Públicos
Abajo tenes la opción de buscar por nombre de usuario y filtrarlo por fechas. Luego te aparecen por orden alfabético y todos los posts seguidos de cada forista.
pd: a todo esto acabo de dar cuenta que desaparecieron todos los post de antes julio de 2009. Me gustaría saber como se hace para acceder a esos posts más viejos o, simplemente, es imposible?.......[/quote]
Gracias Martín! :101:
Sí, sería bueno hallar post más antiguos...
pd: a todo esto acabo de dar cuenta que desaparecieron todos los post de antes julio de 2009. Me gustaría saber como se hace para acceder a esos posts más viejos o, simplemente, es imposible?.......[/quote]
Gracias Martín! :101:
Sí, sería bueno hallar post más antiguos...