Dólar (billete, MEP, oficial, etc)

[fabio]

Sigo esperando hace meses el dolar a $135 de alzamer posicionado en superpeso que se me revalua a CER diariamente para entrarle con todo al dolar cuando toque los $135.
Cuando será el dia?

Yo me quede esperando los 67 de ardilla cuando ya levantaban el cepo por marzo del 2020..

[alzamer]

Sigo esperando hace meses el dolar a $135 de alzamer posicionado en superpeso que se me revalua a CER diariamente para entrarle con todo al dolar cuando toque los $135.
Cuando será el dia?

No es imposible, pero el cer es 4% mensual y actualiza el precio nominal del dólar de equilibrio.

[alzamer]

Tenes idea como se calcula el cuasifiscal o hablas porque el aire es gratis?
1. Las tasas nunca llegaron a 100%
2. Cuando llegaron a 80% tna (duro una semana y para deuda a una semana) el stock se hacia pelota
3. Hoy el stock en terminos reales es como mínimo el doble de lo que era con ese nivel de tasas que te repito, nunca existió y fue del 80 tna, o sea q efectivo debio andar por el 1,5% semanal (una bocha). Pero para la cuenta cuasifiscal tenes q multiPlicarlo por el stock que se mete en la licitación (leliqs en este caso). P*Q, algo bastante básico para tener q explicarlo mepa
4. Haciendo la cuenta del cuasifiscal devengado con datos del bcra da hace varios años cerca del 3% y arriba del 2% tranqui.

Las tasas estuvieron en 100% efectivo anual desde septiembre 18, hubo suaves intentos de baja en enero febrero 18, y como querían ridículamente combatir el precio del dólar con tasas que implicaban más emisión, tuvieron. Que volver a subirlas a 100% efvo anual cosa que duró hasta casi dic 19.

Las tasas nominales no son las efectivas anuales, creo que deberías saberlo, además de ser aprender a ser educado.

El stock de cuasifiscal era mayor aún al actual, ya que la base la dejaban quieta.
Además el tesoro colocaba bonos en pesos a tasas parecidas al 100% efvo anual.

Esto que pongo arriba no es para discutirlo, sino solo como docencia .

[pik]

Sigo esperando hace meses el dolar a $135 de alzamer posicionado en superpeso que se me revalua a CER diariamente para entrarle con todo al dolar cuando toque los $135.
Cuando será el dia?

[JagPanzer]

De acuerdo, pero aclaremos algo más :
hay superávit comercial elevado , que está muy concentrado , pero no es único .
Aluminio, tenaris, vinos, frutas , y algo de minería .

Eso hace que el dólar se vaya atrasando contra precios internos por emsion para compra del superávit.

Es algo moderado por ahora, 1000 musd mensuales , 85000 millones de pesos, un 1,5% de lo emitido.

A eso se le suma el cuasifiscal que son 60000 millones mensuales actuales , otro 1 y pico %.

Si el BCRA no envía más pesos al tesoro, quedamos en un 3% más o menos.

Si , como sospecho , tratan de hacer superávit primario (fiscal) , entonces se puede ir a cierta estabilidad, porque además se podrían bajar más las tasas del BCRA y del tesoro.

Ojala lleguemos a un precio de estabilidad...estoy pidiendo lo mas complicado de nuestra economia jaja...pero ojala que si

[Hub]

De entrada nomas, la cuestion cuasifiscal ha mejorado pasando de tasas del 100% a menos del 40%.
Eso también repercute en el tesoro.
Ese es el principal motivo de la disminución interanual actual de la emisión, después de los desorbitados meses de abril, Mayo, junio 2020.
La cuestión de donde se imprimen lo billetes no tiene que ver.

Tenes idea como se calcula el cuasifiscal o hablas porque el aire es gratis?
1. Las tasas nunca llegaron a 100%
2. Cuando llegaron a 80% tna (duro una semana y para deuda a una semana) el stock se hacia pelota
3. Hoy el stock en terminos reales es como mínimo el doble de lo que era con ese nivel de tasas que te repito, nunca existió y fue del 80 tna, o sea q efectivo debio andar por el 1,5% semanal (una bocha). Pero para la cuenta cuasifiscal tenes q multiPlicarlo por el stock que se mete en la licitación (leliqs en este caso). P*Q, algo bastante básico para tener q explicarlo mepa
4. Haciendo la cuenta del cuasifiscal devengado con datos del bcra da hace varios años cerca del 3% y arriba del 2% tranqui.

[alzamer]

El Economista

La base monetaria terminó 2020 en $2,4 billones. Subió 11% en el último mes del año pasado y 43% en el promedio anual de todo 2020.

“

Es relevante el primer párrafo del choclo , para no leer más nada.

La base monetaria es solo la mitad de la emisión.
La emsion comprende además pases y leliqs.

La cuestión diciembre la ponen como si fuera el descubrimiento de America, ignorando que eso pasa todos los años, y que incluso fue bastante mejor que dic 19.

Al cuete leer “el economista”, escriben para vender artículos.

[alzamer]

no tiene que ver, correcto, tampoco apuntaba a eso mi comentario, era mas bien a la capacidad interna de sostener la necesidad de pesos (sea por demanda genuina o por subsidiar sectores) da igual si se hacen en brasil chile españa o laos...pero si la figurita facil del album es el peso y la dificil el dolar, cuantas mas figuritas faciles imprima muchas mas voy a necesitar par ir al cambio de la dificil

Mientras tengamos un solo sector generando la entrada de divisas vamos a estar atados a eso, vaca muerta es un gran competidor pero esta aun muy verde y la demanda de verdes es hoy...

De acuerdo, pero aclaremos algo más :
hay superávit comercial elevado , que está muy concentrado , pero no es único .
Aluminio, tenaris, vinos, frutas , y algo de minería .

Eso hace que el dólar se vaya atrasando contra precios internos por emsion para compra del superávit.

Es algo moderado por ahora, 1000 musd mensuales , 85000 millones de pesos, un 1,5% de lo emitido.

A eso se le suma el cuasifiscal que son 60000 millones mensuales actuales , otro 1 y pico %.

Si el BCRA no envía más pesos al tesoro, quedamos en un 3% más o menos.

Si , como sospecho , tratan de hacer superávit primario (fiscal) , entonces se puede ir a cierta estabilidad, porque además se podrían bajar más las tasas del BCRA y del tesoro.

[Tierra arrasada]

El Economista

La base monetaria terminó 2020 en $2,4 billones. Subió 11% en el último mes del año pasado y 43% en el promedio anual de todo 2020.

“Tres factores explicaron la expansión de la base monetaria durante diciembre: la asistencia al Tesoro por $ 347.000 millones; el pago de intereses por los pasivos remunerados por $89.000 millones y la compra de divisas al sector privado por $51.000 millones. Este último, fue el único factor “virtuoso” de la expansión. En contraposición, el BCRA absorbió parte de esta inyección vía esterilización de $230.000 millones”, sostuvo un informe de LCG, difundido ayer.

El último mes de 2020, el BCRA giró al Tesoro $255.000 millones, correspondientes al saldo remanente de utilidades generadas en 2020 por el cambio en la contabilización a valor técnico de las Letras Intransferibles. A su vez, y para cubrir sus necesidades de financiamiento del último mes del año, el Tesoro monetizó parte de la asistencia recibida en los meses previos que había sido reservada en cuentas del BCRA ($113.000 millones). Finalmente, la compra de divisas para pago de deuda permitió una compensación muy menor de su demanda de pesos ($21.000 millones).

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A la vez, la suba de tasas impulsada por el BCRA en noviembre (+2 puntos) y un aumento persistente del stock de pasivos remunerados (que ya equivalen a 9,8% del PIB) explicaron la inyección de $89.000 millones por intereses en diciembre. “La emisión implícita derivada de la política de esterilización llevada a cabo por el BCRA fue 71% superior respecto a diciembre 2019”, indicó LCG.

La reversión de la posición vendedora del BCRA en el mercado de cambios durante diciembre permitió el aumento de US$ 608 millones del stock de reservas internacionales. El correlato directo de esto ha sido la inyección de $51.000 millones en diciembre.

Los agregados monetarios
En relación a un año atrás, el circulante creció a una tasa del 67% interanual promedio, marcando una nueva desaceleración desde las tasas de 80% registradas a mediados de año. “El repunte mensual evidenciado en el mes, responde a la estacionalidad propia de diciembre, pero aun así el aumento real es sensiblemente menor a los registrados en diciembre anteriores (8% mensual real vs. 13% mensual real en los 4 años previos).

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El M2 privado tuvo una suerte similar al circulante. Creció a una tasa de 83% interanual y en diciembre subió 7% mensual real, vs. 11% mensual real promedio en el mismo mes de años anteriores.

El balance
A lo largo del año, la base monetaria aumentó $ 575.000 millones, explicado principalmente por la asistencia al Tesoro ($1,8 billón), vía Adelantos Transitorios ($408.000 millones) y transferencias de utilidades ($ 1,6 billón), y el costo de la esterilización vía Leliq y pases ($728.000 millones). Por otro lado, el marcado aumento de los pasivos remunerados permitió la absorción de $1,6 billón, pero dejando para adelante el compromiso de más emisión. La pérdida de reservas internacionales se tradujo una absorción de $312.000 millones por ventas de divisas al sector privado y $161.000 millones por ventas al sector público para el pago de deuda en dólares.

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Alarma
Los pasivos remunerados del BCRA suman un total de casi $ 2,7 billones, equivalentes a 9,8% del PIB. “Se trata de un monto equivalente a otra base monetaria en circulación. Esto representa un compromiso de emisión a futuro y también un impacto sobre las cuentas del BCRA vía intereses”, dicen desde LCG, a modo de alarma.

Un ejercicio simple permite ver que un incremento de 10 puntos en la tasa de referencia, hecho que no podría descartarse ante un nueva inestabilidad en el mercado de cambios (paralelo), redundaría en un aumento del pago de intereses de casi 50% debido al efecto compuesto en estos instrumentos de muy corto plazo. “Si este fuera el caso, el stock de pasivos remunerados sería de $4,3 billones en lugar de los $ 3,9 billones con los que terminaría el 2021 con el actual nivel de tasas. Equivale a una suba de 1,1% del PIB.

Otra alerta es que el aumento de la demanda de dinero en diciembre cuenta con un alto componente estacional. Por lo tanto, dice LCG, “habrá que ver la reacción del BCRA ante una reversión natural de la misma en los primeros meses, considerando que, en paralelo, el Tesoro seguirá demandando financiamiento para cubrir las abultadas necesidades del año próximos”.

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El ministro de Economía, Martín Guzmán, anticipó que cubrirá con emisión el 60% de este total. Esto equivale a la inyección de $ 1,6 billón, cerca de 3,8% del PIB. A su vez, el abultado el stock de pasivos remunerados implica un compromiso de emisión futura a través de los intereses que paga.

“En un año en el cual el Gobierno pronostica una baja nominalidad (el Presupuesto proyecta una inflación del 29% anual a diciembre), llama la atención que no esté claro aún cuál será el programa o las medidas a las que apelara el BCRA para lograrlo, más allá de hacer política monetaria vía regulación”, concluye LCG.

[JagPanzer]

No están claras las dudas, pero comento.
La balanza comercial es producto de múltiples factores :
Lo más importante es el complejo agropecuario, y ese complejo está con precios elevados, y volúmenes importantes en carne bovina , que vienen creciendo en los últimos años.
No digo que sirva o no sirva, solo apuntó que provee dólares, que se deben comprar con cuidado para no emitir de más.
Por supuesto que las emisiones pasadas han sido principalmente por cuestiones fiscales y cuasifiscales.

De entrada nomas, la cuestion cuasifiscal ha mejorado pasando de tasas del 100% a menos del 40%.
Eso también repercute en el tesoro.
Ese es el principal motivo de la disminución interanual actual de la emisión, después de los desorbitados meses de abril, Mayo, junio 2020.
La cuestión de donde se imprimen lo billetes no tiene que ver.

no tiene que ver, correcto, tampoco apuntaba a eso mi comentario, era mas bien a la capacidad interna de sostener la necesidad de pesos (sea por demanda genuina o por subsidiar sectores) da igual si se hacen en brasil chile españa o laos...pero si la figurita facil del album es el peso y la dificil el dolar, cuantas mas figuritas faciles imprima muchas mas voy a necesitar par ir al cambio de la dificil

Mientras tengamos un solo sector generando la entrada de divisas vamos a estar atados a eso, vaca muerta es un gran competidor pero esta aun muy verde y la demanda de verdes es hoy...

[alzamer]

Cuando Guzman se retire, lo podes ir a reemplazar. Por lo de la sarassa digo.
Una respuesta muy larga con algunas falacias, pero no respondiste especificamente ninguno de los 3 casos que te pregunte.
Si el dolar blue es caro o barato, es un problema de la gente si quiere comprar o no, pero el oficial tiene restricciones a la compra en cantidad, solo 200 por mes, por persona, cierto?
Si sobran,,,porque no se los venden a la gente ?
Lo mismo con lo de Pluspetrol y los importadores: si les sobran porque no se los canjean por el grandioso PESO.?

La respuesta es larga , pero concreta .
Lo de los 200 es algo que quedó de Macri, y es superfluo ahora, por eso la gente compra muy poco.
Compra poco , no porque sean 200 sino porque casi no hacen diferencia pudiendo comprar sin límite por el mep.

[alzamer]

Yo compro 400 todos los meses, tienen un detalle que me parece que no estas viendo, el 35 lo recuperas (si, licuado, ya lo se), pero ayuda a pagar bbpp... De hecho, calculo que el año que viene con los doce meses de percepcion no pago nada. Ni yo mi mi mujer

No me olvido, pero hay millones que no tienen como recuperar el 35.

[alzamer]

Buen dia Alzamer, una consulta, esta ponderado el echo de que la balanza comercial es positiva ya que la industria no esta plena?

de que sirve una balanza positiva si el intercambio comercial (que es lo que en definitiva la sostiene) esta totalmente relegado? y no de hoy, estamos relegados antes del 2019...mientras paises de la region estaban con un promedio del 70% en tratados de pbi global aca estabamos en un misero 10%...eso significa que la emision no se hizo realmente para cubrir demandas de dolares comerciales, la emision fue para cubrir demandas populares...tanto es asi que no dimos abasto para imprimir billetes aca, tambien agotamos a brasil y hubo que pedir billetes a españa y intermedio taparon al billete de 5000 a punto de salir....todo bien con las cuentas, pero el trasfondo de todo esto, lo que deberia sostener esa demanda de billetes no es tal

Saludos

No están claras las dudas, pero comento.
La balanza comercial es producto de múltiples factores :
Lo más importante es el complejo agropecuario, y ese complejo está con precios elevados, y volúmenes importantes en carne bovina , que vienen creciendo en los últimos años.
No digo que sirva o no sirva, solo apuntó que provee dólares, que se deben comprar con cuidado para no emitir de más.
Por supuesto que las emisiones pasadas han sido principalmente por cuestiones fiscales y cuasifiscales.

De entrada nomas, la cuestion cuasifiscal ha mejorado pasando de tasas del 100% a menos del 40%.
Eso también repercute en el tesoro.
Ese es el principal motivo de la disminución interanual actual de la emisión, después de los desorbitados meses de abril, Mayo, junio 2020.
La cuestión de donde se imprimen lo billetes no tiene que ver.

[RICHI7777777]

Cuando Guzman se retire, lo podes ir a reemplazar. Por lo de la sarassa digo.
Una respuesta muy larga con algunas falacias, pero no respondiste especificamente ninguno de los 3 casos que te pregunte.
Si el dolar blue es caro o barato, es un problema de la gente si quiere comprar o no, pero el oficial tiene restricciones a la compra en cantidad, solo 200 por mes, por persona, cierto?
Si sobran,,,porque no se los venden a la gente ?
Lo mismo con lo de Pluspetrol y los importadores: si les sobran porque no se los canjean por el grandioso PESO.?

ALZHEIMER ESTA PENSANDO CON SU SOLA NEURONA.

[Harry Forever]

No es desopilante ?

Quien va a ser tan Gil de comprar 1 dólar al “solidario “ ?

Dólares de que abuelitos ? , nunca hubo dólares de abuelitos. Esos dólares se los fumaron en la década anterior a 2015, y se los refumo Macri entre 12/15 y 12/19, dejando un default gigantesco.

El hombre manzana tiene bien puesta la manzana en la cara, su cabeza es una manzana de Macri.

Hace 4 meses que viene pronosticando el fin , y equivocando los datos.

Pueden seguir comprando buzones mediáticos....y verán el resultado

La única verdad es la realidad :

Los dólares sobran .

A quien le sobran ?

A los exportadores que venden a precios 30 o 40% arriba de hace un año.

A los que los tienen desde siempre, y especialmente a los que compraron de fines de abril 2020 en adelante , que se clavaron (faltan más clavos).

Si no sobraran , no habrían metido 1545 musd en el sitema en los últimos 30 días (+8,9%)

El BCRA tiene un flujo elevado por el creciente superávit comercial.

Los superávits comerciales son inflacionarios, ya que se emite cuando se compran dólares comerciales.

El gobierno trata de emitir lo menos posible y va acomodando el oficial de a poco.

La emisión interanual está al 4/01 en 71,6%.

Para calcularla se suma base, pases y Leliq del 4/01/20 y se la compara con 4/01/19.

5,32 billones hoy, versus 3,1 billón hace un año.

La tasa de crecimiento está bajando aceleradamente, a pesar de las compras de dólares comerciales.

Un dólar blue de 80 pesos, de hace un año, actualizado por emisión da ahora : 80*1,71= 136,8 .

El dólar blue de 80 pesos era alto en 2019.

Ojito .

Cuando Guzman se retire, lo podes ir a reemplazar. Por lo de la sarassa digo.
Una respuesta muy larga con algunas falacias, pero no respondiste especificamente ninguno de los 3 casos que te pregunte.
Si el dolar blue es caro o barato, es un problema de la gente si quiere comprar o no, pero el oficial tiene restricciones a la compra en cantidad, solo 200 por mes, por persona, cierto?
Si sobran,,,porque no se los venden a la gente ?
Lo mismo con lo de Pluspetrol y los importadores: si les sobran porque no se los canjean por el grandioso PESO.?