pekinmza escribió:Hola a todos, alguien tiene en claro la futura relación de canje con TECO? Entendía que era de 3,93 TECO por cada CVH, es así o es otra/variable etc? Porque de ser así el valor tendría que acercarse a los $ 580 (147,9 x 3,93) y no le encuentro sentido a tanta diferencia. Agradezco cualquier respuesta
Así es, también lo hablamos más atrás en el foro..
Telecom absorbió a Cablevisión y la valuación ya la hicieron los especialistas contratados de ambas partes, J.P. Morgan Securities LLC (por Telecom Argentina) y LionTree Advisors LLC (por Cablevisión).
Teco emite 1.184M para canjear a los tenedores de acciones Cablevisión.
A CVH le corresponde el 60%, son 710M. (el otro 40% es para Fintech)
CVH tiene 180M y por ende la relación es 1 CVH = 3,93 TECO.
Hoy nos da un valor teórico de $580.
Luego el mercado le pone precio, algunos aplican un castigo por ser holding (muchos holdings no cotizan igual a la suma de sus controladas).
Por otra parte la empresa debe vender el 2,2% como puse abajo.
Además CVH ejerció el call que tenía sobre Fintech y pasó a tener 841M de acciones, igual al 39% del total de la fusión, lo que le permite ser el controlante (por este call pagó $11MM y hoy vale $19MM)
Respecto a tu pregunta, es imposible que cotice todos los días a 3,93 Teco, ese fue un cálculo usado para ponerle un valor teórico a cada acción de Cvh según lo que iba a pagar Telecom por absorber a Cablevisión. Todo esto ya se concretó, ya se fusionaron, se ejerció el call, se pagaron dividendos y se canjearon las acciones.
Al menos yo no miro más esa relación, empezó el negocio de una nueva empresa y lo que hay que pensar es el negocio futuro, cuánto puede ganar la fusión y cuánto nos corresponde por el 39% de participación, según eso está cotizando caro o barato? (no es nada contra vos pero también hice un post más atrás sobre la valuación que pocos leen y en cada página vuelven a preguntar lo mismo)
Saludos!
