incrédulo escribió:Les copio lo que escribí los otros días en el foro de Pesa, que es el caso inverso a Havanna.
Havanna llega, cara.
Pesa se va, barata.
Los accionistas mayoritarios venden caro y recompran barato. Los minoritarios compran caro y venden barato ...
¿Cuál es el rol de la CNV? ...
Acaba de salir a cotizar Havanna:
- suscripción a $ 37 por acción.
- ganancia últimos 12 meses al 31/3/16: $ 1,38 por acción. PER 26,8.
- valor libros al 31/03/16: 2,11 (el 22/3/16 se repartieron dividendos por 62,7 m, más de la mitad del patrimonio neto a esa fecha!!!). Cotización sobre valor libros: 17,5.
A PESA la quieren retirar a $ 9,4.
- valor libros: $ 6,94. OPA/valor libros: 1,35.
- ganancia último trimestre al 31/03/16 (no tomo 12 meses por el cambio notorio de contexto, y por no ser una actividad estacional): $ 0,461 por acción (sin tomar resultados integrales sino daría más alto), proyectado al año $ 1,844, PER que estarían pagando en la OPA 5,1.
Para usar múltiplos similares a Havanna por Pesa deberían ofrecer entre $ 49 y 121 por acción ...
Ya se que no son empresas comparables, pero la magnitud de las distorsiones es escandalosa, y no es el único caso, a mi me parece increible la impunidad que hay para que las empresas utilicen el mercado para colocar acciones caras y retirarlas baratas ...
justamente la pregunta que haces es retorica...ya sabes cual es la respuesta...
mas alla que en este caso sea DEMASIADA cara, suponete que la suscripcion la aprueben a un valor alto para permitirle a la empresa captar mas pesos y alentar la financiacion por bolsa. ok. pero lo que es una verguenza es el descaro con el que aprueban las OPAs a valores irrisorios gracias a las bajas "valuaciones". eso es solo para deliberadamente favorecer a los mayoritarios
no me llama la atencion un poquito mas de corrupcion en este pais, pero obviamente da bronca igual