MIRG Mirgor

[Josef]

Siendo realista, y dado que la empresa ha perdido fondos en el ultimo año debido a las perdidas y a las inversiones que ha seguido haciendo , para fin de año la deuda no veo como puede bajar a menos que el año pasado, mas bien deberia ser algo superior.

Hay que considerar que la cobranza es normal y se aplica en parte al pago de deudas comerciales . Considerando que las ventas suben en el tercero y cuarto, ya es bastante bueno estimar que la deuda se mantiene en el tercero (143) como el año y pasado, y queda en digamos 90 a finde año , y en principio , esto se mantiene por un tiempo .

Para eliminar la deuda financiera promedio ( 120 millones anuales ) deberia ganarlos y no invertir mas de lo que se amortiza.

En los ultimos 12 meses registran unos 30 millones mas de deuda neta ( pasivo menos activo corriente), debido a 15 millones mas de inversiones netas, 7 millones mas de creditos fiscales no corriente y 8 millones de perdidas (ultimos doce meses).

Esto y el aumento del giro del negocio encuentra a la empresa con 60 millones mas de deuda bancaria, afortunadamente , a menores tasas.

[MT]

De acuerdo, con la deuda no deberia haber dudas son 143 millones a junio. La tasa ha bajado al 15%, significa que son 5,5 por trimestre. Despues en el verano deberia ser algo menos.

Los otros gastos es evidente que estan siempre , solo en el segundo del año pasado fueron menos, no se porque no los meten adentro de los costos, seria mucho mas claro.

Con la cobranza de la venta del último trimestre debería bajar bastante la deuda... que la tasa esté en el 15% es una buena noticia, ya que siempre la estimé cerca del 20%. Hay que ver si no se consigue plata al 9,9% con los préstamos a tasa subsidiada y con un año de gracia. En el verano la carga financiera debería estar cerca de la mitad ya que la deuda no debería superar los 70M.

Me imagino que no los meten en los costos para no castigar la ganancia bruta, deben estar esperando mejorar los márgenes para incorporarlos. Sin duda sería mucho mas claro el balance, se hace muy difícil proyectar porque tampoco entiendo demasiado el criterio que utilizan y la verdad me olvidé de preguntarlo en la Asamblea...

[Josef]

En ventas fue muy malo el trimestre de Iatec/Interclima ya que tan solo vendieron 10k equipos, yo había estimado alrededor de 30.000, me faltaron ahí 32M de facturación. El porcentaje de utilidad bruta estuvo en el 13% y los gastos administrativos y comerciales estuvieron en línea con lo estimado. El rubro otros gastos que como puse en el posteo son una verdadera incógnita, duplicó el valor que había estimado. La carga financiera fue mas alta ya que duplicó la deuda bancaria pasando de 80M a 150M (a mayo de 2010, habría que ver si no aumentó en junio).

De acuerdo, con la deuda no deberia haber dudas son 143 millones a junio. La tasa ha bajado al 15%, significa que son 5,5 por trimestre. Despues en el verano deberia ser algo menos.

Los otros gastos es evidente que estan siempre , solo en el segundo del año pasado fueron menos, no se porque no los meten adentro de los costos, seria mucho mas claro.

[MT]

... pero el segundo dia despues de haber presentado un balance que fue una garompa, ya empezo a recuperar.

Cual es la realidad de la empresa: El primer semestre es históricamente el mas flojo ya que en el primer trimestre la fabricación de aires residenciales es muy baja (se cubre exclusivamente algún faltante que tengan los retails) y el sector automotriz da vacaciones a su personal. En el segundo trimestre mejoró mucho la venta de equipos para autos siendo el mejor de la historia, pero Interclima fue un desastre... en los dos trimestres que quedan se espera un incremento (moderado) del sector automotriz. Asimismo comienza la campaña de los aires residenciales donde Iatec e Interclima deberían estar laburando a full. En lo que respecta a la primera comenzó con la producción de celulares.

Sigue siendo preocupante la caída de los márgenes y el costo financiero.

El balance es una foto de lo que pasó, si el mercado de afuera no trae sorpresas desagradables las expectativas por los dos últimos trimestres deberían no solo sostener los precios actuales sino llevar el papel para arriba. Si alguien se bancó los trimestres mas flojos del ciclo, no sería razonable que salgo cuando se estaría pegando la vuelta...

[MT]

Los reales fueron:
Ventas : 247 ( un poco bajas vs estimacion)
Utilidad bruta: 32 ( razonable vs estimacion)
administrativos :10 (idem)
comerciales : 10,5 (idem)
otros gastos : 9,4 (aca un agujero importante)
utilidad operativa :-2 millones
financieros (con dif incluida) : 6,2 ( otro agujero, era evidente con aumento de vtas iba a haber mas deuda..)

Perdio 5.

En ventas fue muy malo el trimestre de Iatec/Interclima ya que tan solo vendieron 10k equipos, yo había estimado alrededor de 30.000, me faltaron ahí 32M de facturación. El porcentaje de utilidad bruta estuvo en el 13% y los gastos administrativos y comerciales estuvieron en línea con lo estimado. El rubro otros gastos que como puse en el posteo son una verdadera incógnita, duplicó el valor que había estimado. La carga financiera fue mas alta ya que duplicó la deuda bancaria pasando de 80M a 150M (a mayo de 2010, habría que ver si no aumentó en junio).

[lepotivase]

Che Padrino estas nervioshsshhhoooo?