Chulete escribió:Esos USD 272 palos hay que descontarle 25 millones de multas, que te da USD 247 palos. Esa es la indemnizacion que percibira la concesión hasta 2030 (o antes si es mas eficiente) + intereses sobre saldos del 8% anual + el cash disponible. Esos son flujos futuros, porque la empresa no cobra la indemnización cash sino que con el giro de su negocio durante los proximos 13 años. El estado le da mas plazo de concesion y retira el RAE asi toda la tarifa neta (sin IVA) es para la empresa.
Al terminar la concesión, se termina el negocio. Entonces no puedo proyectar PE futuros, necesito otro metodo. La mejor forma a mi entender es el valor actual de esos flujos esperados y aplicarle la tasa de descuento que te haga sentir comodo.
Los numeros que hago con una tasa de descuento del 9.5% (que es la que le aplican hoy todos los analistas al riesgo argentino) me da un valor estimado de USD 1,6 x accion, que a $ 23/dolar son unos $ 36 x acción. Recuerden que el amigo Budano hace 10 meses con el papel en maximos en 40 pesos decia que estaba regalada...Saludos
hace unos meses utilizaste una tasa de descuento de entre 5%-8%, ¿que analisis haces sobre Oest para aplicarle una tasa de descuento un 20% mayor que el maximo del rango que utilizaste anteriormente? El riesgo pais? la cuestion de tarifas?te digo pq esta practicamente descontado que tarifas no sale en el Senado, y por otro lado: es lo mismo una empresa importadora, una exportadora, una que produce para el mercado interno, una que presta servicios, etc? a todas las empresas argentinas le aplicas la misma tasa de 9.5 que planteaste?
