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Publicado: Jue Ene 17, 2008 8:14 pm
por SMZ
Ven una atractiva perspectiva para el Bono PBI













El precio actual del bono crecimiento es de u$s12.50 y Bearn Stearns valúa ese bono en u$s15,94. Deustche Bank en u$s17,60. Por su lado, Econométrica sostiene que en cuatro años se cobrará el 82% del precio actual













"El 2007 fue un año muy negativo para los títulos públicos argentinos. Los bonos PBI no escaparon a ese comportamiento negativo. A comienzos del 2007 el riesgo país de la Argentina y Brasil eran similares en torno a los 200 puntos básicos", a fin de año esa brecha casi se duplicó, destaca un informe especial de Mario Brodersohn, de Econométrica.

En gran medida ello fue explicado por la pérdida de credibilidad que provocó la decisión de manipular los índices de precios del INDEC, más el efecto de las turbulencias de los mercados financieros, por la crisis de los créditos subprime en la franja hipotecaria internacional.

No obstante, destaca el experto que la diferencia de la inflación oficial y la percibida por los consumidores no debiera afectar a los cupones del PBI porque ajustan por el índice de precios implícitos en el PBI, que es prácticamente el promedio entre el 8,5% de la inflación oficial y el 20% de la sensación del mercado.

Además, agrega Brodersohn que la subestimación de la tasa real de inflación tiene un efecto expansivo sobre el aumento del PBI de los sectores de servicios, que parten de valores nominales que luego se ajustan por un índice menor al real.

A partir de allí el ex secretario de Hacienda hace una comparación entre las proyecciones de dos bancos de inversión y su consultora, Econométrica.

Las expectativas de las consultoras
Bearn Stearns. Estima el precio del bono en función de una gran cantidad de proyecciones y variantes de crecimiento de la economía que determinan que el valor promedio para este bono de crecimiento es de u$s15,94. Más aún, estima que ese precio se mueve entre un piso de u$s10 con un 8% de probabilidad y un techo de u$s22 con un poco más del 20% de probabilidad.

Dentro de ese rango de variación, Bear Stearns sostiene que supera el 50% de probabilidad un escenario futuro de crecimiento del PBI que lleve el precio del bono entre 16 y 18 dólares.

Deutsche Bank. Proyecta un precio de u$s17,60. En este caso estima un valor de $12,20 para los bonos crecimiento en moneda nacional.

Econométrica. Limita sus estimaciones de crecimiento hasta el 2010, cuyo cupón se cobra el 15 de diciembre del 2011. Las proyecciones son moderadas dado que parte de un crecimiento del 8,7% en el 2007 (para Bearn Stearns y Deutsche el crecimiento sería del 8,4%), 7% en el 2008, 4% en el 2009 y 3,3% en el 2010. El valor actual de los cupones asociados con el bono crecimiento para estos cuatro años llegaría a ser de 10.25 dólares.

El precio actual del bono en el mercado es de u$s12,50. Por lo tanto, en los próximos cuatro años se recuperaría el 82% del monto invertido y queda un amplio margen de tiempo para llegar a los 16/17 dólares que pronostican los bancos mencionados. Sólo se requiere que en algunos de los 23 años restantes la economía supere el crecimiento del escenario base que pasa del 3,26% en el 2011 al 3% anual a partir del 2015.

Además, resalta Brodersohn que "hay que tener presente que este es 'un bono con memoria', porque .el exceso de crecimiento sobre el escenario base se mantiene acumulado y si en uno o dos años se mantiene por debajo del escenario base, y luego vuelve a superarlo este bono resucita como el 'Ave Fénix', porque vuelve a pagar un cupón en función del monto acumulado en el pasado".

Publicado: Jue Ene 17, 2008 7:58 pm
por atrevido
Eso seria correcto si la vida seria una carrera de 100 metros y todos estariamos en la linea de largada .
Considera que hay gente que empieza a vivir 20, 50 u 100 metros atras y hay gente que empieza a correr la vida desde los 20, 40 y hasta 90 metros por delante de la linea de largada.

Yo trabajo con adolescentes de belgrano y de la villa 31.
En una charla con alumnos del barrio de posicion mas alta, un alumno que era pariente cercano de un expresidente decia:
¨´Seamos concientes que en nuestra carrera de la vida , por nuestra herencia y la actual educacion que recibimos , comenzanos la carrera de la vida de 100 metros desde los 50 metros.
Solo nos queda la mitad.´´

Conozco ambos polos , distintas realidades en absoluto. :cry:
Vos defendes tu ideologia porque estabas adelante de la linea de largada. :wink:
Pensa por un momento si pensarias lo mismo si hubieses nacido en el norte , siendo hijo de otros padres. :roll:
Estarias 1 km atras de la linea de largada .
Pensarias distinto. :(
Para ser objetivo hay que sacar la cabeza del agujero de la tierra, salir de la burbuja en la que vivimos y comprender. 8)
Salu2
GORDON GEKKO escribió:atrevido, dejame decir q no coincido para nada con ese razonamiento,

la unica economia normal, sana y sin problemas, justa para todos, es justamente el liberalismo, o si queres, neoliberalismo.

Son principios basicos y universales,

la proteccion y defensa (contra cualquier ataque) de la propiedad privada,
la libre oferta y demanda de bienes y servicios,
la determinacion en libres mercados de los precios de bienes y servicios,
que cada persona fisica o juridica se haga responsable de sus actos, esto implica, x ejemplo, q si una persona no trabaja, lo normal es q se cag** de hambre, sin miramientos.

Estos pocos principios basicos, de corte anglosajon, protestante, liberal o como lo quieras llamar aplicados a sus respectivas sociedades creo los 2 mayores imperios en los ultimos 2 siglos, sin contar q son leyes naturales aplicadas desde el comienzo d elso tiempos por todas las civilizaciones, o por lo menos por la mayoria.

La antitesis de esto es el populismo latinoamericano, el socialismo y comunismo aplicados en otros paises, x ej en europa y asia.
Solo resta comparar entre EEUU e inglaterra x un lado y el resto del mundo por el otro y ver como le va a cada uno.

Populismno, socialismo y comunismo son el arte de repartir un poco entre mucha gente pobre apelando a sus votos bajo amenaza de que si votan a otros deberanm trabajar para poder vivir.
Ese comportamiento solo puede aplicarse en paises llenos de vagos como la argentina y algunos vecinos latinos.
Solo el temor a trabajar para poder vivir hace q grandes mayorias prefieran una dadiva sin hacer nada a ganar mucho mas pero trabajando.

Lo q decis de lopez murphy solo reafirma lo q digo yo: esta manga de ignorantes y vagos no quiso un quite del 13% sobre los sueldos, pero despues se banco una quita del 66% cuando duhalde devaluo un 300%.No tienen la mas palida idea de matematicas .Por algo votan lo q votan y por algo son pobres.

Los empleados publicos no pueden tener el beneficio de la estabilidad deel empleo publico.Ese concepto solo fabrica vagos y privilegiados q luego se hacen las victimas.
hay q hacer un recuento a nivel nacional, provincial y municipal.El q no tiene un puesto fijo con una responsabilidad deb ser inmediatamente despedido sin indemnizacion, pues no se puede indemnizar a un ñoqui, obvio.
El resto, a trabajar!! y 8 hs diarias mas 1 para comer.El q no le gusta q se vaya al sector privado.Y si no quiere trabajar, q se ca*** de hambre.
Ah! y el q hace huelga, no cobra los dias de huelga, obvio.

slds






Publicado: Jue Ene 17, 2008 7:20 pm
por mazzamauro
amen, gordon....

Publicado: Jue Ene 17, 2008 5:00 pm
por Mr_Baca
Gracias amigazo !

SMZ escribió:Pregunte y quede como un dolobu. Hay Baca te voy a matar 3000 es 72 hs y 3003 inmediato. Ok en todos los casos que lo veas se aplica son 1.000 pesos por donde paso a cobrar. :lol:


Publicado: Jue Ene 17, 2008 4:51 pm
por SMZ
Pregunte y quede como un dolobu. Hay Baca te voy a matar 3000 es 72 hs y 3003 inmediato. Ok en todos los casos que lo veas se aplica son 1.000 pesos por donde paso a cobrar. :lol:
Mr_Baca escribió: es q las dif a veces son muy importantes, en el bcba se operan los dos tambien ?


Publicado: Jue Ene 17, 2008 4:41 pm
por Mr_Baca
SMZ escribió:Tiene que ver con la emisión despues te averiguo pero no creo que sea tan importante ya que a veces está más alto uno y a veces es el otro. Pero no hay diferencia en duration, ni en aval ni nada. Eso creo.

es q las dif a veces son muy importantes, en el bcba se operan los dos tambien ?

Publicado: Jue Ene 17, 2008 4:36 pm
por SMZ
Tiene que ver con la emisión despues te averiguo pero no creo que sea tan importante ya que a veces está más alto uno y a veces es el otro. Pero no hay diferencia en duration, ni en aval ni nada. Eso creo.
Mr_Baca escribió:Sergio, vos q trabajas en un banco
Explicame la diferencia de estos dos instrumentos delmae

TVPP 003000$ VAL.NEG. VINC.PBI PESOS 2035
TVPP 003003$ VAL.NEG. VINC.PBI PESOS 2035


Saludos


Publicado: Jue Ene 17, 2008 4:23 pm
por Mr_Baca
Sergio, vos q trabajas en un banco
Explicame la diferencia de estos dos instrumentos delmae

TVPP 003000$ VAL.NEG. VINC.PBI PESOS 2035
TVPP 003003$ VAL.NEG. VINC.PBI PESOS 2035


Saludos

Publicado: Jue Ene 17, 2008 2:22 pm
por mazzamauro
¿bien comun?sera el bien de los deudores. Aunque hoy diferenciar entre deudores y acreedores es dificil. Mas cuando tiene 14 millones que le financian la fiesta a unos pocos tipos, quizas a usted.... quien sabe....

Publicado: Jue Ene 17, 2008 2:15 pm
por atrevido
mazzamauro escribió:igor, fiel ni pincha ni moja en paritarias. Sino no podria haberse articulado una suba de 25% en los salarios con sector creciendo al 3%.
Vaya a saber dios la guita que hay atras en subsidios a las camaras y todo eso.
Indek ¿quien lo audita? a fiel lo auditan camaras de consumidores, empresas y normativas iso de calidad.

atrevido, usted es pan y circo

Soy docente.
Nuestra formacion implica siempre poner el bien comun por encima de nuestros intereses personales...
o... lo que es lo mismo , buscar por todos los medios el bien comun para que recien la consecuencia sea el bien individual.

Publicado: Jue Ene 17, 2008 1:31 pm
por mazzamauro
igor, fiel ni pincha ni moja en paritarias. Sino no podria haberse articulado una suba de 25% en los salarios con sector creciendo al 3%.
Vaya a saber dios la guita que hay atras en subsidios a las camaras y todo eso.
Indek ¿quien lo audita? a fiel lo auditan camaras de consumidores, empresas y normativas iso de calidad.

atrevido, usted es pan y circo

Publicado: Jue Ene 17, 2008 1:18 pm
por Mr_Baca
no le resulto :lol:

Publicado: Jue Ene 17, 2008 1:12 pm
por Mr_Baca
quieren comprar 9,6