AUSO Autopistas del Sol

[Gramar]

Gran Balance. Tremendo salto pegó el operativo aún sin impactar el último aumento tarifario.

[Josef]

Oeste, claro que si.

Siguiendo Ausol, si le sumamos las amortizaciones y le restamos la adquisiciones de bienes de uso se agrega un flujo de 25 millones mas en el trimestre.

Es decir que la capacidad neta de generacion de fondos en el tirmestre ha sido 72 millones con la tarifa vieja.

Los prestamos , netos de la caja e inversiones son 570 millones.

Si le asignamos 100 millones de generacion de fondos trimestral, le llevaria un año y medio pagar la deuda alo que habria que agregar los intereses.

La parte dolarizada de la dueda son 370 millones de pesos, la parte pesificada son 333 millones.

Este total se reduce aprox a 570 por la caja e inversiones que tiene (130 millones).

[PELADOMERVAL]

josef,,y oest no te gusta?

[PELADOMERVAL]

yo dije entre 45 y 50 ajajaj

y si el que viene tiene que ser mejor porque tiene el ultimo aumento que no entro en este balance

[Josef]

Ahi llego, fueron 47,3 operativos.

Le habia estimado 60, Shakespeare 45, estuvo mucho mas cerca.

Es un poco menos de lo que habia esperado, pero , obviamente, muy bueno, de lo mejor que se ha visto en este tirmestre hasta ahora.

El que viene tiene que ser mucho mejor.

[PELADOMERVAL]

calculo que rondara entre 45 y 50 palos el operativo,,que decis josef?

[Josef]

Vamos a esperar a ver lo operativo, el patrimonio crecio 12 millones en el trimestre.

[PELADOMERVAL]

y el proximo balance vendra con el aumento de hace un mes

[PELADOMERVAL]

balance,,,luego de años trajo 5.6 palitos positivos

[Josef]

No discuto que el costo laboral sea elevado, pero hay que analizar bien.

El hecho que sea elevado al mismo tiempo que la empresa genera ganancias como nunca en su historia es un dato excelente.

Mucho peor seria que el costo laboral sea bajo con la empresa generando las mismas ganancias ya que los mismos podrian subir.

Los costos laborales estan en un techo, ya no tienen margen de suba contra precios, bajaran fuerte.

La espera es comoda ya que aca se gana mucha plata a diferencia de muchas otras empresas.

No se necesita mas tarifa, aunque habra mas tarifa en el rubro pesados, que ademas de estar muy baratas son tambien del gremio de Moyano.

Todos los astros estan alineados en esta empresa en este tiempo.

En cuanto al precio de mercado de esta y otras acciones de empresas a las que les va bien es obvio que tiene muy poco que ver con como les va a dichas empresas.

[Shakespeare]

Josef, preguntá en Oeste y Ausol si el costo salarial no influye o es el mismo que en el 2001, mirá que conozco personalmente a varios de sus directivos...

[PELADOMERVAL]

yo vengo comprando acay en oest,,lo que haya,,si bien es cierto que hoy estuvo a contramano del mercado,es porque no hay mercaderia a la venta,,napoli la otra semana me di cantidad,,pero pagando arriba y daba abajo cuando le ponias cantidad....y ademas vale lo mismo que con el 50% de aumento,,,veremos veremos de aca a uno o dos años

[Shakespeare]

Comparto parcialmente. El costo salarial hoy influye, acá y en otras empresas: preguntá x caso en el sector petrolero cuánto cuesta perforar un pozo acá y cuánto en Perú o Colombia. Acá pasa lo mismo. Los salarios argentos se fueron el carajo medidos contra el resto de Latinoamérica. Fijate ese cuadrito, en la memoria está.

Además, hoy ya le cobrás 10 pesos en horas pico al auto particular, te crees qeu a la empresa le conviene llevarlo a 15 o 20 mangos el peaje????? te creés que tienen plafón para seguir dando aumentos fuertes? Una cosa es que la demanda sea relativamente inelástica, pero en la propia empresa te reconocen los límites.

Lo de la deuda es cierto, pero hoy en el mk argento se miran otras cosas también, si no, no valdría lo que vale.

Es más, con esta gente, es un error hacer gran caja, porque te asaltan.

[Josef]

El analisis es parcial y totalmente equivocado.

En 2001 debia 500 millones de dolares que le insumian el 30% de la facturacion solo en costos de intereses y no tenia capacidad de amortizar nada de la deuda por muchos años.

Actualmente debe la cuarta parte con un costo financiero insignificante.

Con este nivel elevado de costo salarial repaga la deuda en dos años.

EL costo (amortizaciones + mano de obra) que tenia en 2001 era 35% de la fact. y tenia que seguir invirtiendo.

El flujo de fondos libre en este trimestre sera cercano a 90 millones de pesos, el del trimestre que viene sera mayor.

Guiarse por el % de costo laboral no conduce a buen puerto.

Lo que importa es lo que le queda y quedara contra lo que vale en el mercado.

Hacer consideraciones sobre si paga un par de millones de dolares ahora o en un par de meses es irrelevante para el analisis del valor de la empresa en el mercado.


PD: no tengo ninguna accion

[Shakespeare]

Mientras el trànsito pesado no garpe lo que debe garpar, la empresa no darà el gran salto. Subirà algùn escaloncito. Irà licuando deuda, desendeudàndose. Pero la gran reversa es vacunar a los camiones y pesados en general, que pagan chauchas.